Các công ty phân tích bày tỏ sự tin tưởng vào quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của Intuit

Sự lạc quan của các nhà phân tích sau Ngày nhà đầu tư của Intuit

Intuit Inc. (NASDAQ: INTU) đã nhận được những bình luận tích cực từ các công ty phân tích hàng đầu, bao gồm Barclays và RBC Capital, sau ngày nhà đầu tư gần đây. Tâm lý lạc quan này phản ánh sự tin tưởng vào các tham vọng tăng trưởng chiến lược của công ty, việc áp dụng Trí tuệ nhân tạo (AI) được đẩy nhanh trên toàn bộ bộ sản phẩm và việc mở rộng thành công trong phân khúc thị trường tầm trung. Ban lãnh đạo đã phác thảo một mục tiêu dài hạn là đạt được tăng trưởng doanh thu 20% hàng năm vào năm 2030, một mục tiêu mà các nhà phân tích cho là có thể đạt được với đà hiện tại.

Các Trụ cột Chiến lược: AI và Mở rộng thị trường tầm trung

Chiến lược tăng trưởng của Intuit phần lớn dựa trên hai trụ cột cốt lõi: tích hợp AI sâu rộng và mở rộng tập trung vào thị trường tầm trung. Công ty đã nhấn mạnh những tiến bộ đáng kể trong cả hai lĩnh vực trong bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư.

Các Giải pháp dựa trên AI: Intuit báo cáo rằng hơn 2 triệu khách hàng trên nền tảng kinh doanh của họ đang tích cực tương tác với các tác nhân AI của công ty, cho thấy tỷ lệ tương tác lặp lại 80% ấn tượng. Các công cụ AI này đang mang lại những lợi ích năng suất hữu hình, với những khách hàng sử dụng tác nhân kế toán AI tiết kiệm trung bình 12 giờ mỗi tháng, và những người tận dụng tác nhân thanh toán AI trải nghiệm thanh toán nhanh hơn năm ngày. Về mặt nội bộ, việc áp dụng hỗ trợ AI đã khiến các kỹ sư viết mã nhanh hơn 40%, phản ánh mức tăng 39% trong việc giao mã trên mỗi nhà phát triển hàng năm. Tầm nhìn sản phẩm "AI + Trí tuệ con người (HI)" của công ty nhằm mục đích chuyển đổi các dịch vụ của mình từ hệ thống ghi chép thành nền tảng thông minh, với AI tạo sinh dự kiến sẽ cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính cho 50% khách hàng QuickBooks vào năm 2025, tự động hóa tới 70% các tác vụ kế toán thủ công.

Cơ hội Thị trường tầm trung: Enterprise Suite (IES) của Intuit, một sản phẩm chủ chốt dành cho các doanh nghiệp tầm trung, đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, tăng trưởng 40% trong năm tài chính 2025. Thành công này là "một khởi đầu tốt, nhưng chỉ nên là sự khởi đầu," theo Barclays. Công ty báo cáo tăng trưởng 23% khách hàng tầm trung, đạt 349.000, và tăng hơn 2 lần doanh thu trên mỗi khách hàng đối với những người nâng cấp từ QuickBooks cốt lõi. RBC Capital nhấn mạnh rằng ngày nhà đầu tư đã củng cố tiềm năng của IES trong việc "mở rộng đáng kể ARPC (doanh thu trung bình trên mỗi khách hàng) và sự thâm nhập thị trường tầm trung." Một nghiên cứu của Forrester được Intuit trích dẫn chỉ ra rằng khách hàng IES đạt được 300% lợi tức đầu tư trong ba năm, nhấn mạnh giá trị đề xuất của phân khúc chiến lược này.

Dự báo Tài chính và Định vị Thị trường

Intuit đang dự kiến mở rộng tài chính bền vững. Công ty đặt mục tiêu đạt khoảng 37 tỷ đô la doanh thu và khoảng 45 đô la thu nhập trên mỗi cổ phiếu vào năm 2030. Đối với năm tài chính 2026, Intuit tái khẳng định hướng dẫn dự kiến doanh thu từ 20,997 tỷ đô la đến 21,186 tỷ đô la, đại diện cho tốc độ tăng trưởng từ 12% đến 13%, và tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu phi GAAP từ 14% đến 15%. Công ty hiện duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp 80.4%, với tăng trưởng doanh thu trong mười hai tháng qua là 15.6%. Intuit cũng tiếp tục đầu tư đáng kể vào đổi mới, với chi tiêu R&D tăng vọt lên 800 triệu đô la trong Q3 2025, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước.

Về sự hiện diện trên thị trường, Intuit giữ vị trí thống lĩnh, chiếm 67% thị trường phần mềm thuế Hoa Kỳ và 41% thị trường phần mềm kế toán. Chiến lược hệ sinh thái của công ty, khuyến khích tương tác với nhiều sản phẩm, góp phần vào việc giữ chân khách hàng cao, với 95% người dùng sử dụng nhiều hơn một sản phẩm Intuit và người dùng đa sản phẩm trải nghiệm tỷ lệ rời bỏ thấp hơn 50%. Mặc dù tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) dự phóng của công ty là 28x (tính đến đầu năm 2025) có vẻ hấp dẫn so với mức trung bình ngành là 35x, nhưng vẫn còn một số thách thức ngắn hạn. Ví dụ, việc mua lại Mailchimp vẫn là một "rào cản ngắn hạn," mặc dù RBC kỳ vọng tăng trưởng hai chữ số trong phân khúc đó vào năm tài chính 2026. Hơn nữa, phân khúc TurboTax chứng kiến ​​sự sụt giảm 2% về số lượng đơn vị bán ra, do khách hàng lựa chọn các gói rẻ hơn, lợi nhuận thấp hơn, dẫn đến áp lực về giá mặc dù TurboTax Live có doanh thu tăng 47%.

Bình luận và Triển vọng của Nhà phân tích

Barclays nhấn mạnh cuộc thảo luận của ban lãnh đạo về các động lực tăng trưởng hướng tới mục tiêu tăng trưởng doanh thu 20% hàng năm, lưu ý rằng "nền tảng dữ liệu và công nghệ sạch của Intuit cho phép công ty cung cấp các giải pháp AI khác nhau." RBC Capital làm nổi bật thành công của việc áp dụng AI của Intuit, với "80% tương tác lặp lại với các tác nhân AI của QB," và tác động đáng kể của Enterprise Suite đối với ARPC. Sau ngày nhà đầu tư, Stifel duy trì xếp hạng Mua và mục tiêu giá 800,00 đô la đối với Intuit (NASDAQ:INTU), trong khi Mizuho nhắc lại xếp hạng Vượt trội với mục tiêu giá 875 đô la. Sự đồng thuận giữa các công ty là khuôn khổ tăng trưởng dài hạn của Intuit vẫn mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi khả năng AI mạnh mẽ, việc áp dụng doanh nghiệp mở rộng và biên lợi nhuận vững chắc.

Nhìn về phía trước: Duy trì tăng trưởng trong môi trường năng động

Intuit được định vị để tận dụng bối cảnh tài chính kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng, đặc biệt thông qua việc tiếp tục tập trung vào đổi mới AI+HI và thâm nhập thị trường tầm trung. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm việc tích hợp và phục hồi thành công phân khúc Mailchimp, hiệu quả của các chiến lược để giảm thiểu áp lực về giá trong TurboTax và việc mở rộng liên tục của Enterprise Suite. Tình hình tài chính vững chắc của công ty, được đặc trưng bởi 3,61 tỷ đô la tiền mặt và các khoản tương đương và cách tiếp cận chủ động đối với đầu tư R&D, cung cấp sự linh hoạt đáng kể để thúc đẩy các sáng kiến tăng trưởng trong tương lai và nâng cao giá trị cổ đông. Khả năng của Intuit trong việc liên tục chuyển hiệu suất hoạt động vượt trội thành kết quả tài chính mạnh mẽ sẽ rất quan trọng trong việc duy trì quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của mình.