Đà tăng giá cổ phiếu gần đây của Apple, được thúc đẩy bởi phán quyết chống độc quyền thuận lợi và lo ngại về thuế quan giảm bớt, đang vấp phải sự hoài nghi của nhà đầu tư trước thềm sự kiện ra mắt sản phẩm được mong đợi, với sự chú ý đặc biệt vào chiến lược trí tuệ nhân tạo và định giá cao của công ty.

Cổ phiếu Apple đối mặt sự giám sát của nhà đầu tư giữa đợt ra mắt sản phẩm

Apple Inc. (AAPL) gần đây đã trải qua một đợt tăng đáng kể về giá trị thị trường, thêm gần 430 tỷ USD kể từ cuối tháng 7 và tăng 38% từ mức thấp nhất vào tháng 4. Hiệu suất đáng chú ý này một phần được củng cố bởi phán quyết chống độc quyền thuận lợi và việc nới lỏng các lo ngại về thuế quan. Tuy nhiên, cổ phiếu của gã khổng lồ công nghệ này hiện đang phải đối mặt với sự giám sát ngày càng tăng khi các nhà đầu tư dự đoán đợt ra mắt sản phẩm hàng năm của hãng, theo dõi chặt chẽ những tiến bộ tiềm năng trong trí tuệ nhân tạo (AI) giữa những lo ngại hiện hành về định giá và triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty.

Đợt tăng giá gần đây và các chất xúc tác chính

Sự gia tăng đáng kể giá trị thị trường của Apple có thể được quy cho một số yếu tố. Một diễn biến then chốt là phán quyết của Tòa án Quận Hoa Kỳ trong vụ kiện chống độc quyền của Bộ Tư pháp chống lại Alphabet Inc. (GOOGL), công ty mẹ của Google. Quyết định này được coi là một chiến thắng đáng kể cho Apple, bảo toàn thỏa thuận chia sẻ doanh thu hàng năm trị giá hàng tỷ đô la của Google, trong đó chỉ định Google là công cụ tìm kiếm mặc định trên trình duyệt Safari của Apple. Thỏa thuận này, ước tính khoảng 20 tỷ USD hàng năm, là một thành phần quan trọng trong doanh thu dịch vụ đang phát triển mạnh của Apple và được cho là chiếm 15% lợi nhuận hoạt động của Apple. Quyết định của tòa án cho phép các khoản thanh toán này đã loại bỏ một rào cản pháp lý lớn từng đè nặng lên cổ phiếu Apple, dẫn đến phản ứng tích cực ngay lập tức của thị trường, với cổ phiếu Apple tăng hơn 2% vào ngày công bố.

Sự thận trọng của nhà đầu tư và lo ngại về định giá

尽管有 đợt tăng giá gần đây, tâm lý nhà đầu tư dường như không chắc chắn đến thận trọng. Cổ phiếu Apple, giao dịch ở mức xấp xỉ 30 lần lợi nhuận dự kiến trong 12 tháng tới, đứng thứ hai về mức độ đắt đỏ trong số sáu công ty lớn nhất trong S&P 500, bao gồm Nvidia Corp. và Microsoft Corp. Định giá cao này là một nguồn lo ngại chính, đặc biệt là khi có những dự báo về sự chậm lại trong tăng trưởng doanh thu trong các quý tới sau mức tăng trưởng 10% trong quý 3, mức nhanh nhất trong hơn ba năm. Trong khi cổ phiếu Apple đã tăng 38% kể từ tháng 4, nó vẫn giảm hơn 5% trong năm, hoạt động kém hơn đáng kể so với mức tăng 13% của Chỉ số Nasdaq 100 trong cùng kỳ.

Sự kiện ra mắt sản phẩm được mong đợi và Chiến lược AI

Các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi sự kiện ra mắt sản phẩm sắp tới của Apple, dự kiến sẽ giới thiệu loạt iPhone 17, bao gồm một biến thể mỏng hơn và các cải tiến AI, cùng với Apple Watch nâng cấp và tai nghe Vision Pro, và AirPods Pro 3 có tính năng dịch ngôn ngữ trực tiếp. Tuy nhiên, một mối lo ngại đáng kể xoay quanh chiến lược trí tuệ nhân tạo của Apple và việc thiếu các tính năng mới đột phá. Trong lịch sử, cổ phiếu Apple thường trải qua một đợt giảm giá "bán tin tức" vào ngày ra mắt iPhone, một rủi ro được khuếch đại trong thị trường tập trung vào AI hiện tại nếu sự kiện không thể thuyết phục các nhà đầu tư về những tiến bộ đáng kể trong chức năng AI. Các bản cập nhật có ý nghĩa cho Siri và các cải tiến AI cốt lõi khác được cho là bị trì hoãn cho đến năm 2026, đặt ra câu hỏi về vị thế cạnh tranh của Apple so với các đối thủ đang nhanh chóng tích hợp AI vào hệ sinh thái của họ.

Ý nghĩa thị trường rộng hơn và Bình luận của nhà phân tích

Ý nghĩa thị trường rộng hơn cho thấy định giá cao và tăng trưởng chậm dự kiến của Apple đã làm giảm sự quan tâm của nhà đầu tư. Thành công của việc ra mắt sản phẩm trong việc giải quyết các lo ngại về chiến lược AI sẽ rất quan trọng đối với tâm lý nhà đầu tư và quỹ đạo tương lai của cổ phiếu. Tâm lý nhà phân tích đối với Apple đặc biệt trái chiều, với chưa đến 60% khuyến nghị "mua", một sự tương phản rõ rệt với khuyến nghị mua 97% của Microsoft. Một số nhà phân tích cho rằng đợt ra mắt có thể tạo cơ hội chốt lời, mặc dù cổ phiếu thường phục hồi trong vòng 30 đến 60 ngày sau sự kiện. Chẳng hạn, nhà phân tích Ben Reitzes của Melius Research vẫn duy trì xếp hạng "mua" và tăng mục tiêu giá của mình lên 290 USD từ 260 USD, dự đoán một chu kỳ nâng cấp mạnh mẽ. Ngược lại, nhà phân tích Edison Lee của Jefferies vẫn duy trì xếp hạng "giữ" với mục tiêu giá 205,82 USD, cho thấy "tin tốt đã được định giá" và bày tỏ lo ngại về định giá cổ phiếu do những tiến bộ AI khiêm tốn.

Nhìn về phía trước

Ngay sau sự kiện ra mắt sản phẩm có thể dẫn đến biến động giá cổ phiếu ngắn hạn, có khả năng thể hiện dưới dạng một sự kiện "bán tin tức". Tác động dài hạn đối với cổ phiếu Apple sẽ phụ thuộc đáng kể vào khả năng của hãng trong việc thể hiện một chiến lược AI hấp dẫn và giới thiệu các tính năng thực sự đổi mới nhằm khôi phục tăng trưởng và biện minh cho định giá cao của mình. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi khả năng của công ty trong việc điều hướng áp lực thuế quan và chi phí, cũng như bất kỳ thông báo nào trong tương lai liên quan đến những đột phá AI thực sự hoặc tăng trưởng dịch vụ mới. Vị thế thống lĩnh của Apple trong phân khúc điện thoại thông minh cao cấp, kiểm soát 60-62% thiết bị có giá trên 400 USD, cung cấp một nền tảng vững chắc, nhưng tăng trưởng trong tương lai chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng bởi những tiến bộ chiến lược của hãng trong bối cảnh AI đang phát triển nhanh chóng.