AT&T'nin 2025 3. Çeyrek Kazançlarına Yönelik Beklentiler Artıyor
AT&T Inc. (T), Dallas merkezli telekomünikasyon ve teknoloji hizmetleri sağlayıcısı olup 193,5 milyar dolarlık piyasa değerine sahiptir ve 2025 mali yılı üçüncü çeyrek kazançlarını 22 Ekim Çarşamba günü piyasa açılmadan önce açıklamaya hazırlanıyor. Yatırımcılar ve analistler, özellikle konsensüs tahminlerinin seyreltilmiş kârın hisse başına 0,54 dolar olacağını, bunun da bir önceki yılın aynı çeyreğinde bildirilen hisse başına 0,60 dolardan %10'luk bir düşüş anlamına geldiğini gösterdiği için bu açıklamayı yakından takip ediyor.
Ayrıntılı Kazanç Görünümü ve Stratejik Temeller
Analistler, AT&T için 2025 tam yıl seyreltilmiş EPS'nin 2,05 dolar olacağını tahmin ediyor, bu da 2024 mali yılına göre %9,3'lük bir düşüşü temsil ediyor. Ancak, 2026 mali yılı için bir toparlanma bekleniyor ve EPS'nin %10,2 artarak 2,26 dolara çıkması öngörülüyor. Kısa vadeli kâr tahminine rağmen, AT&T, birleşik hizmet gelirleri, düzeltilmiş FAVÖK ve düzeltilmiş EPS'de beklenen büyümenin yanı sıra serbest nakit akışı ve sermaye yatırımı için istikrarlı bir görünüm dahil olmak üzere 2025 tam yıl finansal rehberliğini yineledi.
Şirketin performansı, sağlam faturalı kablosuz büyümesi ve 5G ve fiber altyapısına yapılan önemli yatırımlarla kanıtlanan müşteri odaklı bir yaklaşımla temelden desteklenmektedir. AT&T, ağını yükseltmeye ve fiber genişbandı genişletmeye devam ederek 2030 yılı sonuna kadar 60 milyondan fazla fiber konuma ulaşmayı, mevcut kapsama alanını fiilen ikiye katlamayı hedefliyor. Bu genişleme, organik dağıtımı, Lumen'in Kitle Piyasaları fiber işinin bekleyen satın alımını ve Gigapower ortak girişiminden gelen katkıları kapsamaktadır. Microsoft Corporation (MSFT) ve Alphabet Inc.'in (GOOGL) Google Cloud gibi teknoloji liderleriyle yapılan stratejik ortaklıklar, hizmet yeteneklerini daha da geliştiriyor ve uzun vadeli büyümeyi teşvik ediyor.
Piyasa Tepkisi ve Daha Geniş Çıkarımlar
2025 3. Çeyrek için beklenen kâr düşüşü, AT&T hisselerinde kısa vadeli bir temkinlilik veya artan oynaklık getirebilse de, şirketin daha geniş stratejik girişimleri ve yinelenen finansal rehberliği önemli olumsuz etkileri azaltabilir. Son 52 haftada, AT&T hissesi %22,7 ilerleyerek aynı dönemde S&P 500 Endeksi'nin %17,8'lik kazancını geride bırakmış, ancak İletişim Hizmetleri Seçilmiş Sektör SPDR ETF'sinin %29,5'lik yükselişinden daha düşük performans göstermiştir. Bu performans, yatırımcıların AT&T'nin temel güçlü yönlerini ve stratejik yönünü tanıdığını vurgulamaktadır.
Ayrıca, AT&T'nin hissedar getirilerine olan bağlılığı, 2025 ile 2027 yılları arasında 20 milyar dolarlık hisse geri alım planlarıyla desteklenmektedir. Şirket, 16,4x'lik bir F/K oranına ve %3,75'lik cazip bir temettü verimine sahiptir ve 42 yıl üst üste temettü ödemesiyle bir temettü aristokratı olarak statüsünü pekiştirmiştir. EchoStar'dan yakın zamanda spektrum lisanslarının satın alınması, kısa vadede kaldıraçı potansiyel olarak artırsa da, net borç/düzeltilmiş FAVÖK oranını yaklaşık üç yıl içinde hedef 2,5x aralığına döndürmesi beklenmektedir.
Uzman Yorumları ve Gelecek Görünümü
Analistlerin AT&T'ye yönelik görüşleri orta derecede iyimserliğini koruyor. Goldman Sachs yakın zamanda hisseyi "Al" notuna yükseltti ve fiber genişbanttaki güçlü büyüme beklentilerini gerekçe gösterdi; 2025 için orta ila yüksek onlu sayılarda fiber genişbant büyümesi ve 2027'ye kadar yıllık orta onlu sayılarda sürdürülebilir büyüme öngördü. Analistler arasındaki genel fikir birliği, "Orta Derecede Al" olup, ortalama 30,57 dolarlık bir fiyat hedefiyle mevcut seviyelerden %13'lük potansiyel bir yukarı yönlü hareket düşündürmektedir.
İleriye dönük olarak, yatırımcılar AT&T'nin 2025 3. Çeyrek gerçek kazanç performansını analist beklentilerine karşı yakından izleyeceklerdir. Takip edilmesi gereken kilit faktörler arasında fiber ağ kurulum hızları, kablosuz abone kaybı ve net eklemelerdeki eğilimler ile şirketin hisse geri alım programı ve borç azaltma stratejisindeki uygulaması yer almaktadır. 2026 ve 2027 mali yılları için hizmet gelirleri, düzeltilmiş FAVÖK ve çift haneli yüzde EPS iyileştirmelerinde sürekli büyüme hedefleri, yıllık yaklaşık 23-24 milyar dolarlık sermaye yatırımları ve 18 milyar doları aşan serbest nakit akışı hedefleri, şirketin sürdürülebilir finansal sağlığının ve piyasa konumunun kritik göstergeleri olacaktır.
kaynak:[1] AT&T'nin 2025 3. Çeyrek Kazanç Raporundan Ne Beklenmeli? (https://www.barchart.com/story/news/35248111/ ...)[2] AT&T, 2025 rehberliğini yineliyor, 20 milyar dolar hisse geri alımı planlıyor - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] AT&T'nin 2025 3. Çeyrek Kazanç Raporundan Ne Beklenmeli? - Barchart.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)