Lợi nhuận doanh nghiệp và thay đổi chiến lược thúc đẩy biến động thị trường theo ngành

Ngành Vận tải tăng trưởng nhờ hiệu suất của FedEx

Thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến những biến động tập trung do lợi nhuận doanh nghiệp và các thông báo tái cấu trúc chiến lược. Ngành Vận tải đặc biệt tăng trưởng sau báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ từ FedEx, trong khi Ngành Nhà hàng trải qua biến động do chiến dịch của nhà đầu tư hoạt động, và Ngành Dược phẩm ghi nhận những điều chỉnh cạnh tranh đáng kể từ Novo Nordisk.

FedEx Vượt kỳ vọng quý 1 trong bối cảnh chuẩn bị tách Freight

Tập đoàn FedEx (FDX) đã báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên vượt dự báo của các nhà phân tích, báo hiệu những cải thiện về hoạt động và tiến bộ chiến lược. Trong quý tài chính đầu tiên, gã khổng lồ vận chuyển có trụ sở tại Memphis này đã công bố thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 3,83 USD, vượt qua ước tính đồng thuận là 3,61 USD và con số 3,60 USD của năm trước. Doanh thu tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước lên 22,2 tỷ USD, vượt kỳ vọng 550 triệu USD. Hiệu suất này đã dẫn đến sự tăng vọt ban đầu hơn 5% của cổ phiếu FDX trong giao dịch trước giờ mở cửa.

Thu nhập hoạt động điều chỉnh của công ty trong quý đạt 1,30 tỷ USD, so với mức đồng thuận 1,22 tỷ USD, với tỷ lệ biên lợi nhuận hoạt động cải thiện lên 5,8% từ 5,6% một năm trước. Những cải thiện trong phân khúc Federal Express được cho là nhờ năng suất gói ưu tiên nội địa và quốc tế tại Hoa Kỳ cao hơn, các sáng kiến tiết kiệm chi phí đang diễn ra và khối lượng gói hàng nội địa tăng. Những yếu tố tích cực này phần nào bị ảnh hưởng bởi mức lương và chi phí vận chuyển mua vào tăng cao, cùng với những thách thức từ môi trường thương mại toàn cầu đang phát triển.

Một sự phát triển chiến lược quan trọng được nhấn mạnh là tiến độ liên tục hướng tới việc tách FedEx Freight thành một thực thể giao dịch công khai mới, FDXF, vào tháng 6 năm 2026. Động thái này dự kiến sẽ hiệu quả về thuế cho các cổ đông. Trước khi tách, FedEx có kế hoạch đầu tư 600 triệu USD vào việc nâng cấp cơ sở hạ tầng và hệ thống CNTT của mình. Mặc dù có triển vọng tương lai này, phân khúc FedEx Freight đã trải qua suy giảm doanh thu 3,1% so với cùng kỳ năm trước xuống 2,26 tỷ USD trong quý, với trọng tải mỗi ngày giảm 2,5%. Ban quản lý lưu ý rằng thị trường vận tải hàng hóa lẻ (LTL) vẫn "hợp lý" nhưng phải đối mặt với những khó khăn từ nền kinh tế công nghiệp yếu kém và sự cạnh tranh từ thị trường vận tải toàn bộ xe tải. Để giải quyết khả năng sinh lời trong phân khúc này, FedEx Freight có kế hoạch tăng giá chung 5,9% vào tháng 1 năm 2026, cùng với việc mở rộng lực lượng bán hàng chuyên trách và triển khai hệ thống hóa đơn chuyên biệt cho LTL được cải tiến.

Đối với năm tài chính 2026, FedEx dự kiến tăng trưởng doanh thu từ 4% đến 6% và phạm vi EPS từ 17,20 USD đến 19,00 USD, với điểm giữa là 18,10 USD, hơi thấp hơn mức đồng thuận của các nhà phân tích là 18,36 USD. Công ty cũng đã mua lại khoảng 2,2 triệu cổ phiếu với giá 0,5 tỷ USD trong quý, mang lại lợi ích cho kết quả quý đầu tiên 0,02 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, với 1,6 tỷ USD còn lại theo ủy quyền mua lại cổ phiếu năm 2024 của công ty.

Cracker Barrel đối mặt với áp lực mới từ nhà đầu tư hoạt động

Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) đang phải đối mặt với áp lực mới từ nhà đầu tư hoạt động Sardar Biglari, người đã khởi xướng cuộc chiến ủy quyền thứ tám chống lại chuỗi nhà hàng này. Biglari, người nắm giữ khoảng 2,9% cổ phần tại Cracker Barrel, đang thúc giục các cổ đông bỏ phiếu chống lại việc tái đắc cử của Giám đốc điều hành Julie Felss Masino và giám đốc Gilbert Dávila vào ban giám đốc công ty.

Trong hồ sơ ủy quyền gần đây, Biglari đã mô tả Giám đốc điều hành Masino là "tệ hơn mức trung bình" và chỉ trích những nỗ lực tái xây dựng thương hiệu của công ty, cho rằng chúng "đứng trong số những sai lầm thương hiệu tồi tệ nhất thế kỷ này, sánh ngang với Bud Light và Jaguar." Ông còn chỉ trích các quyết định chiến lược trước đây của hội đồng quản trị và ban quản lý, dẫn chứng một kế hoạch mở rộng tốn kém đã dẫn đến việc đóng cửa gần 60% các đơn vị ở Bờ Tây và thiệt hại 137 triệu USD từ khoản đầu tư Punch Bowl Social trong vòng tám tháng. Biglari được cho là đã cảnh báo công ty vào tháng 11 năm 2024 về việc tái xây dựng thương hiệu.

Người phát ngôn của Cracker Barrel đã phản hồi chiến dịch của Biglari, khẳng định rằng "bảy lần đề nghị ủy quyền chưa từng có của ông ta chống lại công ty trong 14 năm qua hoàn toàn vì lợi ích cá nhân." Người phát ngôn nhấn mạnh "hiệu suất kém cỏi của Biglari tại Steak 'n Shake và Western Sizzlin'" như những câu chuyện cảnh báo, đề cập đến các cổ phần sở hữu của ông ta trong các chuỗi nhà hàng khác như Jack in the Box (JACK) và El Pollo Loco (LOCO). Tranh chấp đang diễn ra này tạo ra sự không chắc chắn đáng kể về lãnh đạo và những thay đổi chiến lược tiềm năng cho Cracker Barrel.

Novo Nordisk tái cấu trúc giữa bối cảnh cạnh tranh gia tăng

Novo Nordisk (NVO) đã khởi xướng một cuộc tái cấu trúc đáng kể các hoạt động tại Hoa Kỳ, bao gồm việc sa thải đội ngũ giáo dục tim mạch chuyển hóa, bao gồm vài trăm nhân viên. Động thái chiến lược này, được giám sát bởi CEO mới Maziar Mike Doustdar, là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm giảm chi phí và tăng cường vị thế cạnh tranh của công ty trước đối thủ Eli Lilly (LLY) trong các thị trường béo phì và tiểu đường đang phát triển. Việc tái cấu trúc của công ty mở rộng ra khoảng 9.000 việc làm trên toàn cầu.

Các nhà phân tích đã đưa ra mục tiêu giá một năm cho Novo Nordisk trung bình là 67,96 USD, cho thấy tiềm năng tăng 9,88% so với giá giao dịch hiện tại là 61,85 USD. Tuy nhiên, tâm lý chung từ 11 công ty môi giới hiện đang gán cho NVO khuyến nghị trung bình là "Giữ". Ước tính định giá từ GuruFocus cho thấy một tiềm năng tăng đáng kể, dự báo giá trị GF là 167,39 USD, đại diện cho mức tăng 170,64% so với giá hiện tại.

Trong bối cảnh cạnh tranh, Novo Nordisk đang tích cực bảo vệ vị thế dẫn đầu của mình trên thị trường GLP-1 thông qua các chiến lược định giá tích cực, chẳng hạn như cung cấp Wegovy với giá 299 USD, và khởi kiện hơn 130 vụ chống lại các đối thủ cạnh tranh cung cấp thuốc pha chế. Công ty cũng đang thực hiện các khoản đầu tư chiến lược vào sản xuất, mua lại ba cơ sở của Catalent, để đảm bảo chuỗi cung ứng trong bối cảnh nhu cầu gia tăng. Mặc dù hiệu suất Q2 mạnh mẽ, hướng dẫn 2025 đã sửa đổi của Novo Nordisk phản ánh tăng trưởng chậm hơn dự kiến do cạnh tranh gay gắt, đặc biệt từ Eli Lilly, công ty đã chiếm 57% thị trường GLP-1 của Hoa Kỳ trong Q2 2025. Việc công ty tập trung vào mở rộng MASH (viêm gan nhiễm mỡ liên quan đến rối loạn chức năng chuyển hóa) và khả năng mở rộng sản xuất giúp công ty tận dụng các chỉ định mới nổi và nhu cầu dài hạn trong các phân khúc chăm sóc béo phì và tiểu đường.

Hàm ý thị trường rộng lớn hơn và triển vọng tương lai

Các quỹ đạo khác nhau được quan sát giữa các tập đoàn lớn này nhấn mạnh một thị trường ngày càng nhạy cảm với các yếu tố cơ bản của từng công ty và các chất xúc tác cụ thể của ngành. Lợi nhuận mạnh mẽ của FedEx và lộ trình chiến lược rõ ràng cho việc tách Freight cho thấy hiệu quả hoạt động và tạo ra giá trị cổ đông vẫn là những động lực chính cho phản ứng thị trường tích cực trong Ngành Vận tải. Khoản đầu tư theo kế hoạch vào cơ sở hạ tầng CNTT cho việc tách, mặc dù ảnh hưởng đến chi phí ngắn hạn cho phân khúc Freight, nhưng chỉ ra một tầm nhìn dài hạn nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và tinh giản hoạt động cho cả hai thực thể sau khi tách. Dữ liệu Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI), mặc dù nói chung yếu, nhưng cho thấy một sự thay đổi tích cực trong các đơn đặt hàng mới, có khả năng gợi ý những cải thiện trong tương lai cho các ngành liên quan đến công nghiệp như logistics.

Ngược lại, chiến dịch hoạt động đang diễn ra chống lại Cracker Barrel làm nổi bật tính dễ bị tổn thương của các công ty trước sự bất mãn của cổ đông, đặc biệt liên quan đến những sai lầm được nhận thấy trong lãnh đạo và định hướng chiến lược. Ngành Nhà hàng nói chung tiếp tục điều hướng các sở thích của người tiêu dùng đang phát triển và các thách thức hoạt động, và những tranh chấp nội bộ như vậy có thể làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn của nhà đầu tư. Sự giám sát từ một nhà đầu tư như Sardar Biglari, với lịch sử các cuộc chiến ủy quyền, cho thấy quản trị doanh nghiệp và trách nhiệm giải trình của điều hành sẽ vẫn là những chủ đề nổi bật đối với các cổ đông của Cracker Barrel trong thời gian tới.

Trong Ngành Dược phẩm, việc tái cấu trúc tích cực và các chiến thuật cạnh tranh của Novo Nordisk thể hiện mức độ rủi ro cao liên quan đến thị trường thuốc trị béo phì và tiểu đường béo bở. Hành động cân bằng của công ty giữa cắt giảm chi phí, định giá tích cực và bảo vệ pháp lý chống lại các đối thủ cạnh tranh, đồng thời đầu tư vào sản xuất, phản ánh một môi trường năng động và cạnh tranh gay gắt. Thị phần đáng kể mà Eli Lilly chiếm được trong không gian GLP-1 minh họa áp lực liên tục đối với sự đổi mới và sự nhanh nhẹn của thị trường. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu quả của chiến lược sửa đổi của Novo Nordisk và khả năng bảo vệ và mở rộng thị phần của mình trong lĩnh vực GLP-1 sẽ là những yếu tố quyết định chính cho hiệu suất tương lai của công ty, đặc biệt khi công ty điều hướng cạnh tranh gay gắt và áp lực về giá.

Trong tương lai, những người tham gia thị trường sẽ tập trung vào các chỉ số kinh tế sắp tới có thể ảnh hưởng đến hoạt động công nghiệp, vốn rất quan trọng đối với ngành logistics. Kết quả của cuộc chiến ủy quyền của Cracker Barrel sẽ rất quan trọng trong việc định hình niềm tin của nhà đầu tư và định hướng chiến lược của công ty. Đối với Novo Nordisk, sự thành công của các nỗ lực tái cấu trúc và khả năng bảo vệ và mở rộng thị phần của mình trong lĩnh vực GLP-1 sẽ là những yếu tố quyết định chính cho hiệu suất tương lai của công ty, đặc biệt khi công ty điều hướng cạnh tranh gay gắt và áp lực về giá.