Hollanda Emeklilik Fonu PFZW Kredi Yetkilerini Yeniden Düzenliyor
Utrecht, Hollanda – Yaklaşık üç milyon sigortalı kişi için yaklaşık 250 milyar Euro değerinde varlık denetleyen Hollanda sağlık ve sosyal refah çalışanları emeklilik fonu PFZW, BlackRock (NYSE: BLK) ve Janus Henderson (NYSE: JHG) ile olan kredi yönetimi yetkilerini sonlandırdı. Bu stratejik yeniden tahsis, PFZW'nin yatırım çerçevesindeki daha geniş bir değişimin parçası olup, artık sürdürülebilirlik risklerini geleneksel finansal risklerle eşit tutmaktadır.
Söz konusu yetkiler, BlackRock için 1 milyar Euro'dan az ve Janus Henderson için 1 milyar Euro'dan biraz fazla bir hacme sahipti. Bu değişiklikler, PFZW'nin kredi portföyü içindeki daha büyük bir yeniden tahsisin parçası olup, yaklaşık 11 milyar Euro tutarındaki yetkiler yeni verilmiştir. Konuya aşina kaynaklara göre, potansiyel piyasa bozulmalarını azaltmak için ilk yeniden tahsisler geçen yıl başladı. Bu yeni yetkilerin yürütülmesi 2025 yılının ilk yarısı için planlanmıştır.
Sürdürülebilir Yatırım Kriterlerine Vurgu
PFZW'nin bu yetkileri geri çekme kararı, sürdürülebilirliği önceliklendiren gelişen yatırım felsefesine dayanmaktadır. PFZW için yatırımları yöneten Hollanda emeklilik yöneticisi PGGM'nin bir sözcüsü, varlık yöneticilerinin seçiminin bir yıl önce tamamlandığını belirtti. Belirli sağlayıcılar adlandırılmasa da, bu değişikliklere rehberlik eden genel ilke, PFZW'nin varlık yöneticilerinden finansal performansın yanı sıra sürdürülebilirlik risklerini de titizlikle ele almalarını beklediğidir.
Bu hamle, PFZW'nin daha önceki eylemlerini takip etmektedir; buna BlackRock'tan 14.5 milyar Euro'luk bir hisse senedi yetkisinin geri çekilmesi de dahildir. Bu önceki karar da BlackRock'ın belirli çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) standartlarından uzaklaştığı algısıyla bağlantılıydı. PGGM'nin yetki yönetimi başkanı Sander van Stijn, daha önce PFZW'nin piyasa düzeyinde getiriler sağlayan, kabul edilebilir risk parametreleri içinde faaliyet gösteren ve nispeten yüksek düzeyde sürdürülebilirlik elde eden bir yatırım portföyü oluşturma hedefini dile getirmişti. Bu stratejik değişim, kurumsal yatırımcılar arasında pasif endeks takibinden daha bilinçli ve değer odaklı yatırım yaklaşımlarına geçişin daha geniş bir eğilimini vurgulamaktadır.
Varlık Yöneticileri İçin Finansal Etki ve Daha Geniş Çıkarımlar
Bu belirli kredi yetkisi geri çekilmelerinin BlackRock ve Janus Henderson üzerindeki doğrudan finansal etkisi, yönetilen devasa varlıkları bağlamında sınırlıdır. Örneğin, BlackRock, dünya çapında 1 trilyon dolar'ın üzerinde sürdürülebilir ve geçiş varlıklarını yönettiğini bildirdi. Ancak, PFZW gibi önemli bir kurumsal müşteriden bu tür geri çekilmelerin tekrarlayan doğası, varlık yönetimi sektörüne açık bir sinyal göndermektedir. Bu durum, firmaların büyük kurumsal yetkileri korumak veya güvence altına almak istiyorlarsa ESG taahhütlerini ve tekliflerini güçlendirmeleri yönündeki artan baskıyı vurgulamaktadır.
BlackRock sözcüsü, PFZW'nin geri alımını kabul ederek, firmanın yetkilerinde belirlenen yatırım hedeflerini tutarlı bir şekilde yerine getirmekten gurur duyduğunu belirtti. Benzer şekilde, önceki yeniden tahsislerde PFZW tarafından yetkileri geri çekilen L&G'nin bir sözcüsü de, sürdürülebilir stratejiler de dahil olmak üzere çeşitli varlık sınıflarında PGGM gibi müşterilerle devam eden ilişkisini belirterek sorumlu yatırıma olan bağlılığını teyit etti. Daha geniş bağlam, trilyonlarca sermayeyi temsil eden emeklilik fonlarının, sürdürülebilir yatırımın geleceğini şekillendirmede önemli bir itici güç haline geldiğini göstermektedir.
Değişen Yatırım Öncelikleri Üzerine Uzman Yorumu
Bu gelişme, kurumsal yatırımcılar ve finans uzmanları arasında sürdürülebilirliğin çekirdek yatırım stratejilerine entegrasyonu konusunda artan duyarlılıkla örtüşmektedir. PFZW tarafından yetki geri çekilmelerinin sürdürülebilirlik kriterleriyle açıkça ilişkilendirilmesi, ESG faktörlerinin artık sadece dikkate alınacak hususlar değil, varlık yöneticisi seçimi için temel ön koşullar haline geldiği önemli bir anın altını çizmektedir.
PGGM'den Sander van Stijn, "Varlık yöneticisi olarak amacımız, enerji geçişi, gıda geçişi ve diğer büyük ölçekli dönüşümler gibi zamanımızın büyük toplumsal geçişlerini desteklerken sağlam emekliliklere katkıda bulunmaktır," diyerek finansal getiriler ve toplumsal etki olmak üzere ikili hedefleri vurguladı.
Bu perspektif, iklim riskleri ve sürdürülebilir yatırım uygulamaları konusunda daha sıkı düzenlemeler ve daha fazla şeffaflık çağrısı yapan kampanyacıların etkisiyle dünya çapındaki emeklilik fonları tarafından giderek daha fazla benimsenmektedir. PFZW'nin bu hamlesi, büyük tahsisatçıların daha güçlü ESG taahhütlerini nasıl aktif olarak talep ettiğini ve böylece daha sorumlu yatırım uygulamalarına yönelik daha geniş piyasayı nasıl etkilediğini göstermektedir.
Varlık Yönetimi Sektörü İçin Görünüm
PFZW tarafından atılan adımlar, varlık yönetimi sektöründe sağlam sürdürülebilirlik entegrasyonuna olan talebin potansiyel olarak hızlanacağını müjdelemektedir. Güçlü çevresel, sosyal ve yönetişim çerçevelerini gerçekten gösterebilen ve sürdürülebilir yatırım hedeflerini yerine getirebilen firmalar, rekabet avantajı elde etme olasılığına sahiptir. Tersine, ESG taahhütlerinde geride kaldığı düşünülenler, büyük kurumsal yatırımcılardan yetki almakta veya korumakta zorluklarla karşılaşabilir.
Bu eğilim, varlık yöneticilerinin PFZW gibi müşterilerin katı sürdürülebilirlik gereksinimlerini karşılamak için ürün tekliflerini ve iç süreçlerini sürekli olarak geliştirmeleri gerekeceğini göstermektedir. Yeniden tahsis edilen on bir milyar Euro'luk kredi yetkileri, Robeco, Man Numeric, Acadian, Lazard, Schroders, M&G, UBS ve PGGM dahil olmak üzere birkaç yöneticiye dağıtıldı ve bu da bu gelişen talepleri karşılamak için çeşitli oyuncuların ortaya çıktığının sinyalini veriyor. Büyük bir emeklilik fonunun bu stratejik yeniden düzenlemesi, yeşil önceliklerin küresel yatırımın gelecekteki manzarasını aktif olarak şekillendirdiği fikrini pekiştirmektedir.
kaynak:[1] Piyasa Sohbeti: Hollanda Emeklilik Fonu PFZW, BlackRock ve Janus Henderson'ı Kredi Yöneticisi Olarak Bıraktı (https://finance.yahoo.com/news/market-chatter ...)[2] Hollanda Emeklilik Fonu Janus'tan da Portföy Yetkisini Geri Çekiyor - Institutional Money (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Büyük Hollanda emeklilik fonu, sürdürülebilirlik hamlesiyle BlackRock ve L&G'den çekiliyor (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)