Cổ phiếu Firefly Aerospace trải qua biến động sau báo cáo thu nhập và nâng cấp từ nhà phân tích

Cổ phiếu Firefly Aerospace tiếp tục biến động trong bối cảnh báo cáo thu nhập và đánh giá lại của nhà phân tích

Firefly Aerospace (FLY), một công ty nổi bật trong lĩnh vực không gian đang phát triển, đã trải qua sự biến động đáng kể trên thị trường chứng khoán sau khi công bố báo cáo thu nhập đầu tiên sau đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Cổ phiếu của công ty ban đầu tăng vọt trước báo cáo thu nhập, sau đó giảm đáng kể, chỉ để chứng kiến ​​sự phục hồi được thúc đẩy bởi việc nhà phân tích nâng cấp xếp hạng từ 'bán' lên 'mua đầu cơ'.

Thu nhập quý 2 chi tiết lỗ lớn hơn và doanh thu giảm

Trong báo cáo thu nhập đầu tiên kể từ khi niêm yết vào tháng 8 năm 2025, Firefly Aerospace đã công bố lỗ ròng lớn hơn và doanh thu giảm trong quý 2 kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty báo cáo lỗ ròng 80,3 triệu đô la, tăng từ 58,8 triệu đô la trong cùng kỳ năm ngoái và vượt xa đáng kể kỳ vọng của nhà phân tích. Doanh thu quý 2 năm 2025 đạt 15,5 triệu đô la, giảm 36% so với cùng kỳ năm trước từ 21,1 triệu đô la trong quý 2 năm 2024 và thấp hơn ước tính đồng thuận của Phố Wall là 16,82 triệu đô la. Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) là lỗ (5,78 đô la), lớn hơn mức lỗ (4,60 đô la) được báo cáo trước đó và dự báo của nhà phân tích là (5,29 đô la) trên mỗi cổ phiếu.

Mặc dù bỏ lỡ quý 2, Firefly Aerospace đã nhấn mạnh sự gia tăng đáng kể trong tổng số đơn đặt hàng tồn đọng của mình, đạt 1,3 tỷ đô la, một phần được củng cố bởi hợp đồng Nhiệm vụ Blue Ghost 4 của NASA trị giá 176,7 triệu đô la. Công ty cũng đưa ra hướng dẫn doanh thu cả năm 2025 dao động từ 133 triệu đô la đến 145 triệu đô la, với điểm giữa vượt quá ước tính cả năm của Phố Wall.

Thị trường phản ứng với tài chính và nâng cấp của nhà phân tích tiếp theo

Trước khi công bố thu nhập, cổ phiếu Firefly Aerospace đã tăng gần 9,6%, một phần do tin tức về một hợp đồng NASA bổ sung. Tuy nhiên, việc công bố các số liệu tài chính quý 2 đã gây ra sự sụt giảm mạnh, với cổ phiếu giảm 10,64% xuống 44,25 đô la trong giao dịch trước thị trường, giảm xuống dưới giá IPO là 45,00 đô la. Giao dịch sau thị trường chứng kiến ​​mức giảm thêm 12% so với giá đóng cửa trước đó.

Sau đợt sụt giảm này, một nhà phân tích đã đánh giá lại Firefly Aerospace, nâng cấp xếp hạng của nó từ 'bán' lên 'mua đầu cơ' vào ngày 23 tháng 9 năm 2025. Việc nâng cấp được dựa trên việc cổ phiếu giảm sau thu nhập tạo ra một điểm vào hấp dẫn hơn, với công ty hiện đang giao dịch dưới kỳ vọng doanh số năm 2026. Nhà phân tích dự báo mức tăng 6-9% trong ngắn hạn từ mức sau thị trường là 43,38 đô la, ngụ ý mục tiêu giá là 45,82-47,13 đô la. Trong năm tiếp theo, tiềm năng tăng 79%-84% trong dài hạn được dự kiến, tùy thuộc vào việc công ty đạt được các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng của mình.

Bối cảnh rộng hơn: Khả năng phục hồi tài chính so với Tỷ lệ đốt tiền cao

Firefly Aerospace duy trì một vị thế tiền mặt mạnh mẽ, kết thúc quý với 205,3 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền, và ở vị thế tiền mặt ròng sau khi sử dụng tiền thu được từ IPO để giảm nợ. IPO 1 tỷ đô la vào tháng 8 năm 2025 đã cung cấp 933,1 triệu đô la thanh khoản, cho phép đẩy nhanh sản xuất và các quan hệ đối tác chiến lược. Trong nửa đầu năm 2025, công ty báo cáo doanh thu 71,4 triệu đô la, lỗ EBITDA điều chỉnh 95,04 triệu đô la, và dòng tiền tự do âm 96,456 triệu đô la, những con số này phần lớn phù hợp với bản cáo bạch IPO của nó.

Mặc dù có lượng đơn đặt hàng tồn đọng và dự trữ tiền mặt đáng kể, sự bền vững hoạt động của công ty là một mối quan tâm quan trọng do tỷ lệ đốt tiền cao. Ví dụ, đối thủ cạnh tranh Rocket Lab đã báo cáo tỷ lệ đốt tiền trong quý 1 năm 2025 là 54,2 triệu đô la. Mặc dù tỷ lệ đốt tiền của Firefly sau IPO chưa được tiết lộ đầy đủ, nhưng chỉ trong nửa đầu năm 2025 đã chi 86 triệu đô la tiền mặt hoạt động. Tỷ lệ tiêu thụ vốn cao này đòi hỏi một quỹ đạo rõ ràng và nhanh chóng hướng tới dòng tiền tự do dương để đảm bảo khả năng tồn tại lâu dài và tránh xói mòn giá trị cổ đông.

Bình luận của chuyên gia nhấn mạnh tiềm năng và rủi ro dài hạn

Các nhà phân tích xem định giá hiện tại của Firefly Aerospace là một điểm vào hấp dẫn so với kỳ vọng doanh số năm 2026 và 2027. Cách tiếp cận định giá, sử dụng phương pháp EV/doanh số phù hợp với Rocket Lab, cho thấy vốn hóa thị trường ngụ ý dao động từ 2,7 tỷ đô la đến 11,2 tỷ đô la, được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh số dự kiến.

"Mức tăng đáng kể dài hạn cho FLY phụ thuộc rất nhiều vào việc công ty đạt được dòng tiền tự do dương vào năm 2026-2027," nhà phân tích nâng cấp lưu ý. "Nếu doanh số không tăng như mong đợi, mức tăng dự kiến ​​sẽ giảm."

Tình cảm này làm nổi bật cơ hội có độ tin cậy cao mà công ty mang lại, mặc dù vẫn chưa có lãi, với lượng đơn đặt hàng tồn đọng 1,3 tỷ đô la và hướng dẫn doanh thu FY25 cho thấy một con đường đạt điểm hòa vốn trong vòng 18-24 tháng, giả sử không có trở ngại kỹ thuật lớn nào.

Nhìn về phía trước: Đạt được dòng tiền tự do và các mốc vận hành

Hiệu suất tương lai của cổ phiếu Firefly Aerospace có liên quan chặt chẽ đến khả năng đạt được dòng tiền tự do dương vào năm 2026-2027. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm việc tăng doanh số thành công, quản lý hiệu quả chi phí hoạt động và thực hiện nhất quán các nhiệm vụ phóng và nhiệm vụ lên mặt trăng. Bất kỳ trục trặc nào trong việc thực hiện nhiệm vụ hoặc chậm trễ trong việc tạo ra doanh thu có thể ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường và định giá của công ty.

Trọng tâm chiến lược của công ty vào các chương trình mặt trăng với Nhiệm vụ Blue Ghost 2-4 và đa dạng hóa sang các thị trường quốc phòng và quốc tế là rất quan trọng cho sự tăng trưởng dài hạn của nó trong nền kinh tế không gian mới trị giá 1,3 nghìn tỷ đô la đang mở rộng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế sắp tới, thu nhập của công ty và các mốc vận hành để đánh giá quỹ đạo của Firefly Aerospace trong các quý tới.