Cổ phiếu Magnificent Seven tiếp tục tăng giá trong bối cảnh suy đoán về bong bóng

Bình luận thị trường nhấn mạnh sức mạnh liên tục của "Magnificent Seven"

Phân tích gần đây từ các chiến lược gia của Bank of America, do Michael Hartnett dẫn đầu, cho thấy sự tăng trưởng của các cổ phiếu công nghệ "Magnificent Seven" còn lâu mới kết thúc, với những dấu hiệu cho thấy sự mở rộng liên tục của cái mà một số người mô tả là một bong bóng đang phát triển. Quan điểm này xuất phát từ một cuộc kiểm tra chi tiết các bong bóng vốn chủ sở hữu trong lịch sử, rút ra những điểm tương đồng và khác biệt giúp định hình động lực thị trường hiện tại.

Chi tiết sự kiện: Định giá và các chỉ số hiệu suất

Magnificent Seven – bao gồm Tesla Inc. (TSLA), Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Meta Platforms Inc. (META), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT) và Nvidia Corp. (NVDA) – đã cùng nhau tăng một cách ấn tượng 223% so với mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2023. Hiệu suất này đang tiến gần đến mức tăng trung bình 244% được quan sát trong mười bong bóng thị trường chứng khoán lịch sử được Bank of America phân tích từ thế kỷ trước. Các nhà chiến lược lưu ý rằng định giá hiện tại cũng ủng hộ quan điểm rằng nhóm này có thể tăng thêm. Trong khi các bong bóng trong quá khứ thường kết thúc với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) đạt 58x và cổ phiếu giao dịch cao hơn khoảng 29% so với đường trung bình động 200 ngày (DMA), thì Magnificent Seven hiện đang có P/E theo sau là 39x và cao hơn 20% so với DMA 200 ngày của họ. Sự khác biệt này cho thấy có thêm dư địa để tăng trưởng, khiến Hartnett và nhóm của ông mô tả chúng là "đại diện bong bóng tốt nhất hiện nay".

Phân tích phản ứng thị trường và các động lực cơ bản

Sự nhiệt tình bền vững của nhà đầu tư đối với các gã khổng lồ công nghệ Hoa Kỳ này là chất xúc tác chính giúp các cổ phiếu Hoa Kỳ liên tục đạt mức cao mới trong năm nay. Ví dụ, Chỉ số Công nghệ Thông tin S&P 500 đã tăng vọt 56% so với mức thấp nhất vào tháng 4, với các nhà đầu tư liên tục mua vào trong các đợt giảm giá của thị trường. Hiệu suất mạnh mẽ này được củng cố bởi sự kết hợp của các yếu tố: bối cảnh kinh tế vĩ mô nhìn chung tích cực, sự hưng phấn liên tục xung quanh đổi mới trí tuệ nhân tạo (AI) và những kỳ vọng dai dẳng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất hơn nữa. Kỳ vọng về chi phí vay thấp hơn và một môi trường chính sách tiền tệ phù hợp hơn có xu hướng có lợi cho các lĩnh vực định hướng tăng trưởng, thâm dụng vốn như công nghệ. Để làm nổi bật hơn tính tập trung của xu hướng này, một cuộc khảo sát gần đây của Bank of America với các nhà quản lý quỹ cho thấy