Edgen Stock·Sep 19 2025, 01:31메드트로닉 주가는 2025회계연도 2분기의 견조한 실적과 낙관적인 수정 재무 전망에 힘입어 연초 대비 17.2%의 상당한 랠리를 보였습니다.
메드트로닉(Medtronic Plc, MDT) 주가는 연초 대비 17.2%, 지난 1년간 7.8% 상승하며 눈에 띄는 진전을 보였습니다. 이러한 상승 모멘텀은 주로 회사의 2025회계연도 2분기 강력한 재무 실적과 연간 가이던스의 상향 조정에 힘입어 투자자들이 가치 평가 지표에 더 집중하게 만들었습니다.
2024년 10월 25일에 종료된 2025회계연도 2분기 동안 메드트로닉은 전 세계 매출 84억 3백만 달러를 기록했습니다. 이는 보고 기준 5.3%, 유기적 기준 5.0% 증가한 수치입니다. 회사의 본 분기 GAAP 순이익은 12억 7천만 달러에 달했으며, 희석 주당순이익(EPS)은 0.99달러로 46%의 상당한 증가를 기록했습니다. 비GAAP 희석 주당순이익은 1.26달러였습니다.
회사는 또한 2025회계연도 유기적 매출 성장 가이던스를 기존 4.5%5%에서 4.75%5.50달러**의 새로운 범위로 상향 조정했습니다. 이러한 긍정적인 수정은 TAVR, PFA, 무선 심박조율기, 당뇨병, 척추, 신경조절을 포함한 주요 사업 부문 전반의 혁신이 성장에 크게 기여하면서 지속적인 성과에 대한 확신을 강조합니다.5%로 상향 조정했습니다. 또한 메드트로닉은 25회계연도 희석 비GAAP 주당순이익 가이던스를 기존 **5.42달러5.50달러**에서 **5.44달러
메드트로닉의 강력한 성과에 대한 시장의 반응은 주가 상승에 반영되었습니다. 그러나 가치 평가 지표를 더 깊이 살펴보면 미묘한 그림이 드러납니다. 할인 현금 흐름(DCF) 분석은 메드트로닉의 내재 가치를 주당 97.18달러로 추정합니다. 현재 주가가 약 94.03달러임을 감안할 때, 이는 주식이 본질적인 가치에 비해 약 3.2% 할인되어 거래되고 있으며, 상당히 저평가되거나 고평가되기보다는 공정 가치에 가깝게 위치하고 있음을 시사합니다.
비교 가치 평가 측면에서 메드트로닉의 주가수익비율(P/E)은 25.9배입니다. 이는 더 넓은 의료 장비 산업 평균인 29.1배보다 낮으며, 동종 업계 평균인 47.4배보다 현저히 낮습니다. 이 지표는 메드트로닉이 최근 랠리에도 불구하고 현재 경쟁사에 비해 상당한 성장 프리미엄을 누리고 있지 않으며, 더 보수적인 시장 가치 평가를 나타냅니다. Simply Wall St의 "공정 비율"과 같은 독점적인 가치 평가 모델은 회사의 특정 수익 성장, 이윤폭 및 위험 프로필을 고려하여 메드트로닉의 적절한 P/E를 27.5배로 추정합니다. 이는 주식이 기본적 정당성에 가깝게 책정되었다는 평가를 더욱 뒷받침합니다.
메드트로닉의 2025년 2분기 실적은 역동적인 의료 기술(medtech) 산업 내에서 발생했습니다. 메드트로닉이 매출 5.3% 증가를 달성했지만, 여러 동종 업체는 같은 기간 동안 더 높은 성장률을 기록했습니다. 예를 들어, **애보트(Abbott)**는 의료 기술 사업에서 13.4% 증가를 보였고, **보스턴 사이언티픽(Boston Scientific)**은 22.8% 급증, **인튜이티브 서지컬(Intuitive Surgical)**은 15.2% 상승, **에드워드 라이프사이언스(Edwards Lifesciences)**는 9.5% 증가를 기록했습니다. **존슨앤드존슨(Johnson & Johnson)**의 의료 기술 부문도 7.2% 증가를 보고했습니다.
이러한 비교 분석은 메드트로닉이 성장하고 있지만, 그 속도가 일부 빠르게 확장하는 동종 업체보다 더 완만하다는 것을 시사합니다. 분석가들은 "회사가 핵심 분야에서 계속 성장하고 있지만, 그 성장률은 동종 업체에 비해 더 느리며, 이는 미래 수익이 최신 인수 합병의 성공적인 통합 및 시장 흡수에 달려 있을 수 있음을 나타냅니다"라고 언급합니다.
또한 메드트로닉은 최근 전략적 부채 재융자 이니셔티브에 참여하여 15억 유로의 선순위 채권을 발행했습니다. 이는 2030년 만기 2.950% 선순위 채권 7억 5천만 유로와 2045년 만기 4.200% 선순위 채권 7억 5천만 유로의 두 가지 트렌치로 구성됩니다. 이 움직임은 회사의 부채 만기 프로필을 연장하고 이자율을 확보하여 새로운 자본을 조달하기보다는 만기가 도래하는 2025년 채권을 효과적으로 대체하는 것을 목표로 합니다. 전략적 결정이지만, 장기 채권의 이자 비용 증가는 미래 현금 흐름에 영향을 미칠 것입니다.
앞으로 메드트로닉의 지속적인 성과에는 여러 요소가 중요할 것입니다. 최신 인수 합병의 성공적인 통합 및 시장 수용은 성장을 가속화하는 데 필수적이며, 특히 회사가 일부 동종 업체가 더 높은 성장률을 달성하는 경쟁 환경을 헤쳐나갈 때 더욱 그렇습니다. 최근 선순위 채권 발행으로 인한 증가된 이자 비용이 미래 수익성 및 잉여 현금 흐름에 미치는 영향도 면밀히 관찰해야 할 것입니다.
메드트로닉의 핵심 사업 부문 전반에 걸친 혁신에 대한 지속적인 집중은 투자자들의 관심을 유지할 것으로 예상됩니다. 시장 참여자들이 내재 가치 추정치에 점차적으로 동의하고, 회사의 전략적 재편성 및 동종 업체 대비 보수적인 가치 평가를 인정한다면, 주식은 시장 잠재력을 완전히 실현하기 위해 추가적인 상승을 보일 수 있습니다.
