NEOS Bitcoin Yüksek Gelir ETF'si Yönetim Altındaki Varlıklarda 821 Milyon Doları Aştı
NEOS Bitcoin Yüksek Gelir ETF'si (BTCI), Ekim 2024'teki başlangıcından itibaren bir yıl içinde hızla önemli bir ölçeğe ulaşarak yönetim altındaki varlıklarda (AUM) 821 milyon doların üzerinde birikim sağladı. Bu önemli büyüme, gelir elde etmek üzere tasarlanmış yapılandırılmış kripto para yatırım ürünlerine yönelik artan yatırımcı ilgisinin altını çiziyor.
Fon Stratejisi ve Performansa Genel Bakış
BTCI, öncelikli olarak Bitcoin'e doğrudan maruz kalımı olan borsa yatırım ürünleri (ETP'ler) aracılığıyla potansiyel değer artışının yanı sıra yüksek aylık gelir sağlamayı hedeflemektedir. Fon, gelir elde etmek için Bitcoin'in doğal volatilitesinden yararlanmak amacıyla Bitcoin Vadeli İşlemler ETF'leri üzerine çağrı opsiyonları yazarak aktif olarak yönetilen, veri odaklı sentetik bir örtülü çağrı stratejisi uygulamaktadır. Bu strateji, net varlıklarının en az %80'ini Spot Bitcoin ETP'lerine ve/veya Bitcoin Vadeli İşlemler ETF'leri üzerindeki opsiyonlara yatırım yapmayı içerir.
24 Eylül 2025 itibarıyla, fonun Net Varlıkları 821.006.297 dolar seviyesindeydi. BTCI, son on iki aylık (TTM) getiriyi %25,8 olarak rapor etmiştir. Yatırım yaklaşımı, Bitcoin'deki keskin ralliler sırasında potansiyel yukarı yönlü kazançları sınırlayabilse de, başlangıcından bu yana %56'lık üstün toplam getiriler sağlamış ve Net Aktif Değer (NAV) erozyonuna karşı korunma sağlamıştır. Fonun NAV'ı geçen yıl %21,77 artmış olup, Ekim 2024'teki lansmanından bu yana kümülatif NAV getirisi %59,95'tir. Başlıca varlıklar arasında Amerika Birleşik Devletleri Hazine Bonoları (%57,93%), VanEck Bitcoin ETF (%19,77%) ve çeşitli opsiyon sözleşmeleri yer almaktadır. BTCI için brüt gider oranı %0,98'dir. Özellikle, dağıtımlarının önemli bir kısmı (tahmini %95-96%), vergi verimliliği sağlayabilen sermaye iadesi olarak sınıflandırılmaktadır.
Piyasa Konumlandırması ve Rakip Karşılaştırması
BTCI, kripto gelir ETF alanındaki belirli yüksek getirili rakiplerinden kendini ayırarak, yüksek aylık gelir ile gelişmiş NAV korumasını dengelemek üzere stratejik olarak konumlandırılmıştır. Örneğin, Roundhill Bitcoin Örtülü Çağrı Stratejisi ETF'si (YBTC) ve YieldMax Bitcoin Opsiyon Gelir Stratejisi ETF'si (YBIT) ile karşılaştırıldığında, BTCI'nin stratejisi NAV koruması konusunda daha muhafazakar olacak şekilde tasarlanmıştır. YBTC ve YBIT daha yüksek TTM temettü getirileri sunabilse de (örneğin, YBTC için %46,69-46,99%), agresif stratejileri genellikle daha büyük NAV erozyonuna duyarlılıkla ilişkilidir. BTCI'nin yaklaşımı ise, Bitcoin fiyatındaki hızlı artış sırasında bazı yukarı yönlü kazançları sınırlasa bile, daha dengeli bir uzun vadeli çözüm hedeflemektedir. BTCI ve YBTC arasındaki korelasyon 0,92 ile yüksek kalmaya devam etmekte olup, genel piyasa koşullarında benzer fiyat hareketlerini işaret etmektedir.
Daha Geniş Piyasa Etkileri ve Yatırımcı Duyarlılığı
BTCI'nin hızlı AUM birikimi, kripto para yatırım sektöründe olgunlaşan bir manzarayı işaret etmektedir. Bu eğilim, hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılar arasında basit Bitcoin spot maruziyetinin ötesine geçen daha sofistike, yönetilen ürünlere yönelik artan bir iştah olduğunu göstermektedir. Dijital varlıklar etrafındaki düzenleyici netliğin iyileşmesi ve düşen faiz oranları beklentisi, BTCI tarafından sunulanlar gibi gelir odaklı stratejileri giderek daha çekici hale getirmeye katkıda bulunmaktadır. Yatırımcılar, geleneksel sabit gelir yatırımlarına göre daha az ilişkili bir gelir kaynağı potansiyeli sunarak, Bitcoin'in doğal volatilitesinden tutarlı gelir elde etmek için yollar aramaktadır. BTCI'nin başarısı, dijital varlıkların çeşitlendirilmiş yatırım portföylerine entegrasyonuna doğru bir değişimi ve risk yönetimi yoluyla gelir elde etmeye odaklanmayı vurgulamaktadır.
Görünüm
İleriye dönük olarak, dijital varlık ekosistemi gelişmeye ve düzenleyici çerçeveler daha tanımlı hale gelmeye devam ettikçe, yapılandırılmış kripto gelir ürünlerine olan talebin sürmesi muhtemeldir. İzlenmesi gereken faktörler arasında kripto ETF stratejilerindeki daha fazla yenilik, NEOS gibi sağlayıcılar arasındaki rekabet baskıları ve Bitcoin'in fiyat volatilitesinin daha geniş yörüngesi yer almaktadır. BTCI gibi fonların aşağı yönlü riski yönetirken tutarlı gelir sağlama yeteneğine olan yatırımcı güveninin devam etmesi, pazarın bu segmentindeki sürdürülebilir büyüme için çok önemli olacaktır. Faiz oranı politikaları ile yüksek getirili kripto stratejilerinin cazibesi arasındaki etkileşim de piyasa katılımcıları için önemli bir gözlem alanı olarak kalacaktır.
kaynak:[1] BTCI ETF: Bitcoin Volatilitesi Ortamında Getirileri Net Aktif Değer Korumasıyla Dengelemek (https://seekingalpha.com/article/4826123-btci ...)[2] BTCI - Bitcoin Yüksek Gelir ETF'si - NEOS Investments (https://neosfunds.com/btci ...)[3] BTCI: Bitcoin Volatilitesi Ortamında Getirileri Net Aktif Değer Korumasıyla Dengelemek - Seeking Alpha (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)