L'inflation PCE s'aligne sur les attentes, certains titres progressent

Le marché réagit aux données attendues sur l'inflation PCE

Les actions américaines ont enregistré des gains dans certains secteurs, les investisseurs ayant digéré les dernières données de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour août, qui se sont largement alignées sur les attentes du marché. Le PCE, mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale, a apporté des éclaircissements : bien que l'inflation reste persistante, elle n'a pas créé de surprise immédiate, contribuant ainsi à une légère amélioration prudente du sentiment du marché.

Les données PCE d'août mettent en évidence une inflation persistante conforme aux prévisions

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a accéléré pour atteindre 2,7 % en glissement annuel en août 2025, une augmentation par rapport aux 2,6 % de juillet et marquant son niveau le plus élevé depuis février 2025. Conjointement, le PCE de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie et est étroitement surveillé par la Réserve fédérale, est resté stable à 2,9 % en glissement annuel pour la même période. Ces deux chiffres ont largement correspondu aux prévisions consensuelles, évitant un choc majeur sur le marché mais soulignant le défi persistant de l'inflation « persistante ». La Réserve fédérale privilégie le PCE en raison de son champ d'application plus large des dépenses de consommation et de sa méthodologie de pondération dynamique, qui s'adapte aux changements de comportement des consommateurs, contrairement à l'indice des prix à la consommation (IPC).

Certaines actions enregistrent des gains malgré une incertitude politique réduite

L'alignement des données du PCE avec les attentes du marché a contribué à tempérer l'incertitude entourant la trajectoire future des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Cette réduction de l'ambiguïté favorise généralement un sentiment de marché positif, comme en témoignent les performances de plusieurs actions individuelles.

Cal-Maine (CALM), un important producteur d'œufs, a progressé de 1,96 %. Vital Farms (VITL), connue pour ses produits alimentaires éthiques, a vu ses actions augmenter de 3,35 %. Vital Farms a récemment annoncé de solides résultats financiers pour le deuxième trimestre clos le 29 juin 2025, avec un chiffre d'affaires net en hausse à 184,8 millions de dollars, soit une augmentation de 25,4 % en glissement annuel. La société a également relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025, anticipant désormais un chiffre d'affaires net d'au moins 770 millions de dollars, contre une prévision précédente d'au moins 740 millions de dollars, et un EBITDA ajusté d'au moins 110 millions de dollars.

La société de boissons énergisantes Celsius (CELH) a enregistré un gain notable de 4,01 %. Ce mouvement a été davantage soutenu par l'initiation de la couverture de Celsius par Goldman Sachs avec une note « Acheter » et un objectif de prix de 72 dollars, soulignant l'entreprise comme une forte histoire de croissance dans le secteur des produits de consommation emballés. Celsius a signalé une augmentation de 84 % de son chiffre d'affaires en glissement annuel au deuxième trimestre de 2025 et renforce son partenariat avec PepsiCo pour la distribution aux États-Unis et au Canada.

L'acte d'équilibre de la Fed s'intensifie face aux pressions persistantes sur les prix

La persistance de l'inflation au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale continue de compliquer les décisions de politique monétaire de la banque centrale. Cette évolution fait suite à une réduction de 25 points de base des taux par la Réserve fédérale en septembre 2025, visant à se prémunir contre les inconvénients du marché du travail. Cependant, les responsables ont également mis en garde contre des risques d'inflation à court terme plus élevés. L'environnement économique actuel, caractérisé par des signaux de croissance plus forts que prévu et des données du marché du travail plus fermes, suggère que la Réserve fédérale pourrait maintenir des taux d'intérêt plus élevés pendant une période prolongée si l'inflation s'avère difficile à maîtriser.

Ce contexte complexe pourrait également entraîner un examen accru des pratiques de tarification des entreprises par les organismes de réglementation, afin d'assurer une concurrence loyale et de prévenir la fixation de prix abusifs. En outre, la volonté de renforcer la résilience de la chaîne d'approvisionnement et la localisation devrait s'accélérer à mesure que les entreprises cherchent à atténuer les pressions inflationnistes et à réduire leur dépendance à l'égard des marchés mondiaux volatils. Le débat concernant la contribution de la politique budgétaire à l'inflation devrait également s'intensifier, avec des appels à une plus grande prudence budgétaire pour compléter les efforts de politique monétaire.

La politique monétaire future et les indicateurs économiques sous les projecteurs

Les investisseurs suivront de près les prochains rapports économiques et les communications de la Réserve fédérale pour obtenir des orientations supplémentaires sur la trajectoire de l'inflation et des taux d'intérêt. L'interaction entre l'inflation persistante, une économie résiliente et le double mandat de la Réserve fédérale de stabilité des prix et d'emploi maximal sera cruciale pour façonner le sentiment du marché dans les semaines à venir. Les indicateurs clés à surveiller comprennent les prochaines publications sur l'inflation, les données du marché du travail et tout changement dans les orientations prospectives du Comité fédéral de l'open market (FOMC), qui dicteront la probabilité de nouvelles ajustements politiques.