Redwire (NYSE: RDW) đã nhận được nâng cấp xếp hạng, cho thấy những trở ngại tài chính và hoạt động trước đây hiện đã được tính vào định giá cổ phiếu của nó. Sự phát triển này định vị công ty ngành vũ trụ như một cơ hội mua tiềm năng, bất chấp những thách thức gần đây xuất phát từ việc mua lại Edge Autonomy và thu nhập quý 2 đáng thất vọng.

Công ty ngành vũ trụ Hoa Kỳ Redwire (NYSE: RDW) đã nhận được nâng cấp xếp hạng, báo hiệu rằng thị trường hiện coi những trở ngại tài chính và hoạt động gần đây của công ty đã được định giá đáng kể vào giá trị cổ phiếu. Sự thay đổi trong tâm lý này cho thấy cơ hội mua tiềm năng cho các nhà đầu tư trong lĩnh vực vũ trụ đang phát triển, mặc dù công ty tiếp tục đối mặt với những thách thức lớn về tích hợp và hoạt động.

Sự kiện chi tiết: Nâng cấp xếp hạng và bối cảnh thị trường

Việc các nhà phân tích nâng cấp Redwire lên 'mua đầu cơ' vào ngày 10 tháng 9 năm 2025, phản ánh đánh giá rằng những lo ngại xung quanh hiệu suất trong quá khứ của công ty, đặc biệt là những vấn đề liên quan đến việc mua lại Edge Autonomy, đã được phản ánh đầy đủ trong giá cổ phiếu hiện tại. Việc đánh giá lại này diễn ra sau một giai đoạn biến động đáng kể đối với Redwire, một công ty đặt mục tiêu trở thành nhà cung cấp toàn diện trong thị trường công nghệ vũ trụ và quốc phòng.

Hiệu suất tài chính và các bước đi chiến lược

Redwire đã trải qua những khó khăn tài chính đáng kể trong quý 2 năm 2025. Công ty đã báo cáo doanh thu giảm đáng kể 20.9% so với cùng kỳ năm trước, đạt tổng cộng 61.8 triệu đô la, thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Sự sụt giảm doanh thu này, cùng với chi phí tăng, dẫn đến khoản lỗ ròng 97 triệu đô la trong quý, tăng đáng kể so với 27.79 triệu đô la trong cùng kỳ năm 2024. Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh xuống (31%) từ 17% trong quý 2 năm 2024, và biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống mức đáng báo động -149%.

Một yếu tố chính góp phần vào những kết quả này là việc mua lại chiến lược Edge Autonomy vào tháng 6 năm 2025. Mặc dù nhằm mục đích gần như tăng gấp đôi quy mô của Redwire và mở rộng khả năng đa lĩnh vực, thỏa thuận này liên quan đến các cơ chế tài chính đáng kể, bao gồm việc phát hành 775 triệu đô la cổ phiếu với giá 15.07 đô la mỗi cổ phiếu, dẫn đến pha loãng cổ đông, và thêm 150 triệu đô la tiền bồi thường. Giao dịch này cũng làm tăng đáng kể nợ dài hạn của Redwire lên 185.5 triệu đô la, góp phần làm tăng rủi ro bảng cân đối kế toán.

Thách thức và khó khăn hoạt động

Các thách thức hoạt động đối với Redwire bao gồm sự chậm trễ trong việc phê duyệt và trao hợp đồng của chính phủ Hoa Kỳ, với một số hoạt động kinh doanh chuyển sang nửa cuối năm 2025 hoặc thậm chí năm 2026. Khoản lỗ ròng quý 2 được cho là do nhiều chi phí liên quan đến việc mua lại Edge Autonomy, bao gồm 29.6 triệu đô la bồi thường dựa trên vốn cổ phần, 16.6 triệu đô la chi phí giao dịch và 25.2 triệu đô la tác động ước tính hoàn thành (EAC) không thuận lợi, cùng với 20.0 triệu đô la chi phí lãi vay. Hơn nữa, chi phí bán hàng, chung và hành chính (SG&A) tăng vọt 201% lên 54.46 triệu đô la do bồi thường dựa trên vốn cổ phần liên quan đến việc mua lại. Dòng tiền tự do của công ty xấu đi đáng kể, đốt cháy 93.5 triệu đô la tiền mặt trong quý 2 năm 2025, tăng gấp tám lần so với cùng kỳ năm trước, và tổng thanh khoản đạt 13.6 triệu đô la vào cuối quý.

Sau khi công bố báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025, cổ phiếu của Redwire (RDW) đã trải qua một sự sụt giảm mạnh, giảm 29% vào ngày 7 tháng 8 năm 2025, và hơn 30% trong tuần. Cổ phiếu, đã tăng vọt lên mức 20 đô la vào tháng 1 khi có thông báo mua lại, sau đó đã trả lại những khoản lợi nhuận này, giao dịch quanh mức 8.34 đô la vào ngày 5 tháng 9 năm 2025, trong phạm vi 52 tuần từ 5.70 đô la đến 26.66 đô la.

Bối cảnh ngành và Triển vọng tương lai

Mặc dù có sự suy thoái gần đây, Redwire đã báo cáo doanh thu 304 triệu đô la vào năm 2024 và dự kiến hơn 400 triệu đô la vào năm 2025. Công ty cũng đã ra mắt hoạt động SpaceMD, nhằm mục đích tận dụng các cơ hội phát triển thuốc trong không gian. Ngành vũ trụ rộng lớn hơn đã chứng kiến hiệu suất đa dạng, với một số công ty như AST SpaceMobile, Rocket Lab (RKLB) và Planet Labs (PL) trải qua sự tăng trưởng, trong khi Redwire đã "mất độ cao".

Nhìn về phía trước, việc tích hợp thành công Edge Autonomy là một yếu tố xúc tác quan trọng, với kết quả quý 3 sắp tới dự kiến sẽ cung cấp hiệu suất của nó trong một quý đầy đủ. Sự tích hợp này, cùng với tiềm năng tăng chi tiêu quốc phòng và những tiến bộ trong sản xuất dựa trên không gian, có thể cải thiện tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, công ty đối mặt với những rủi ro liên tục do mức nợ tăng và thua lỗ hoạt động liên tục.

Quan điểm của các nhà phân tích

Việc nâng cấp xếp hạng của các nhà phân tích phản ánh quan điểm rằng phản ứng ban đầu của thị trường đối với các thách thức của Redwire có thể đã là một phản ứng thái quá, với phần lớn tin tức tiêu cực hiện đã được hấp thụ vào giá cổ phiếu. Xếp hạng "mua đầu cơ" công nhận cả tiềm năng tăng trưởng của công ty trong các thị trường không gian và quốc phòng đang mở rộng và những rủi ro cố hữu liên quan đến vị trí tài chính và nỗ lực tích hợp của nó. Trọng tâm vẫn là khả năng của Redwire trong việc thực hiện chiến lược của mình và thể hiện hiệu suất tài chính được cải thiện trong các quý tới.