Piyasa Genel Bakışı: Rumble, Yapay Zeka İyimserliği ve Temel Endişeler Arasında Seyrediyor
Rumble Inc. (NASDAQ:RUM) hisseleri, çelişkili sinyaller nedeniyle kayda değer bir işlem volatilitesi yaşadı: Perplexity ile stratejik bir yapay zeka (AI) ortaklığının duyurusunun ardından ani bir yükseliş, bir analistin 'Güçlü Sat' notuyla hızla takip edildi. Bu ikili gelişme, spekülatif yapay zeka odaklı momentum ile temel kurumsal finansal sağlık arasındaki ayrımı kavramaya çalışan bir piyasayı vurgulamaktadır.
Yapay Zeka Ortaklığı ve Anında Piyasa Tepkisi
2 Ekim 2025 tarihinde Rumble, yapay zeka destekli bir yanıt motoru olan Perplexity ile stratejik bir işbirliği duyurdu ve bu, hisse senedi fiyatında önemli bir artışı tetikledi. Haberin ardından Rumble (RUM) hisseleri piyasa öncesi işlemlerde %11.64 ile %13.5 arasında sıçrama yaptı. Ortaklık, video keşfini ve kullanıcı etkileşimini artırmak amacıyla Perplexity'nin yapay zeka arama teknolojisini Rumble.com'a entegre etmeyi hedefleyerek, kalabalık dijital video ortamındaki önemli bir zorluğun üstesinden gelmeyi amaçlamaktadır. Ayrıca, işbirliği, Rumble Premium'u Perplexity Pro ile birleştiren yeni bir paket abonelik teklifi içeriyor ve Perplexity, yeni yapay zeka destekli tarayıcısı Comet'i Rumble ekosistemi genelinde tanıtacak. Duyuru yatırımcı iyimserliğini artırırken, bu ortaklıkla ilgili belirli finansal terimler, gelir rehberliği veya sermaye taahhütleri açıklanmadı.
Analist Not İndirimi ve Temel Finansal Endişeler
Piyasanın Perplexity ortaklığına başlangıçtaki olumlu tepkisine rağmen, bir analist 3 Ekim 2025 tarihinde Rumble Inc. için 'Güçlü Sat' notu verdi. Not indirimi, şirketin finansal sağlığının kapsamlı bir incelemesine dayanarak, Rumble'ın zayıf temellerini, yavaşlayan büyümesini, devam eden kayıplarını, negatif marjlarını, ağır işletme giderlerini ve oldukça spekülatif bir değerlemesini vurguladı. Analist, Perplexity ortaklığını "slogan odaklı" olarak nitelendirdi ve Rumble'ın temel iş kârlılığı veya değerlemesi üzerinde minimal anlık etkisi olacağını iddia etti.
Mart ayındaki önceki analiz de, Rumble'ın değerlemesinin "gerçeklerden kopuk" olduğunu belirterek bir 'Sat' notuna yol açmıştı. O zamanki iskonto edilmiş nakit akışı analizi, Rumble'ın değerlemesinin dokuz yıl boyunca %55 yıllık gelir büyümesi ve %18 serbest nakit akışı (FCF) marjları beklentilerini ima ettiğini ortaya koydu. Ancak, şirketin gerçek performansı sadece %39 yıllık büyüme gösterdi ve herhangi bir nakit üretemedi, bu da negatif FCF'yi gösteriyor.
Rumble'ın 2025'in 2. çeyrek kazanç raporu karışık bir tablo çizdi: gelirler yıllık %12 artarak 25.1 milyon dolara yükselirken, şirketin net zararı 30.2 milyon dolara genişledi. Ayrıca, Aylık Aktif Kullanıcılar (MAU) 1. çeyrekteki 59 milyondan 51 milyona geriledi. Şirket, -%116.42'lik negatif işletme marjı, -%289.37'lik net marj ve -%102.47'lik negatif FAVÖK marjı ile kanıtlandığı üzere önemli kârlılık zorlukları sergilemeye devam ediyor. Rumble, 7.71'lik cari oran ve 0.01'lik düşük borç-özkaynak oranı ile sağlam bir nakit pozisyonunu korurken, Fiyat-Satış (P/S) oranı 15.88 ve Fiyat-Defter (P/B) oranı 7.95 dahil olmak üzere değerleme oranları, finansal performansına göre yüksek kalmaktadır. Endişelere ek olarak, son 12 ayda toplam 524 milyon dolarlık önemli iç satışlar gerçekleşmiştir.
Daha Geniş Piyasa Bağlamı ve Çıkarımlar
Piyasanın Rumble'ın yapay zeka ortaklığına tepkisi, diğer teknoloji şirketlerinde gözlemlenen benzer dinamikleri yansıtmaktadır. Örneğin, Etsy (ETSY), OpenAI ortaklığına yönelik başlangıçtaki coşku, uzun vadeli faydaları ve müşteri sahipliği ile ilgili potansiyel sorunlar üzerinde analist incelemesinin ardından azaldıktan sonra önemli bir hisse senedi düşüşü yaşadı. Bu eğilim, daha geniş bir piyasa çıkarımının altını çizmektedir: yapay zeka ile ilgili duyurular kısa vadeli spekülatif ilgi yaratabilirken, yatırımcılar bu tür işbirliklerinin somut finansal faydalarını ve stratejik etkilerini giderek daha fazla inceliyorlar. Rumble'ın hissesi, son 12 ayda %63'ün üzerinde kazanç sağlamasına rağmen, yılbaşından bu yana S&P 500 (SPY)'nin %34 gerisinde kalmış, bu da yüksek riskli, yüksek ödüllü profilini daha da vurgulamaktadır. Şirketin 2025 2. çeyrekte Kullanıcı Başına Ortalama Geliri (ARPU) %24 artırarak 0.42 dolara çıkarma stratejisi, olumlu olmakla birlikte, azalan kullanıcı metrikleriyle mücadele etmek zorundadır.
İleriye Bakış: Bir Geri Dönüş İçin Katalizörler
Rumble'ın 'Güçlü Sat' notunu tersine çevirmesi ve sürdürülebilir büyüme göstermesi için analistler, birkaç önemli iyileştirmenin gerekliliğini belirtiyorlar. Bunlar arasında sürdürülebilir brüt kâr gösterme, operasyonel kaldıraç elde etme, Aylık Aktif Kullanıcılarda (MAU) istikrarlı büyüme gösterme, ölçeklenebilir bulut çekişi oluşturma ve disiplinli sermaye tahsisi sergileme yer almaktadır. Perplexity ortaklığından kaynaklanan gerçek finansal katkılar ve kullanıcı benimseme oranları, izlenmesi gereken kritik veri noktaları olacaktır. Ayrıca, 3. çeyrekte kripto odaklı Rumble Cüzdanı'nın lansmanı gibi gelecek girişimler ve Tampa Bay Buccaneers ve TRON DAO gibi kuruluşlarla diğer stratejik ortaklıklar, gelir akışlarını çeşitlendirmeyi amaçlamakta ve somut finansal iyileştirmelere ve kullanıcı tabanı istikrarına veya büyümesine dönüşürlerse potansiyel katalizörler olarak hizmet edebilirler.
kaynak:[1] Rumble Artı Perplexity: Başlık Ateşi, Minimum İçerik (Derecelendirme Düşüşü) (NASDAQ:RUM) | Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/article/4827738-rumb ...)[2] Rumble ve Perplexity: Başlıkta Çekicilik, İçerikte Zayıflık (Derecelendirme İndirimi) (NASDAQ:RUM) (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Rumble Hissesi (RUM), Perplexity Ortaklığıyla Yükselişe Geçti - TipRanks.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)