Sandisk Corporation (NASDAQ: SNDK) đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025, được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng vọt đối với ổ đĩa thể rắn (SSD) doanh nghiệp và các tác vụ trí tuệ nhân tạo (AI). Hiệu suất này đã dẫn đến việc nâng cấp xếp hạng đáng kể từ các nhà phân tích và triển vọng lạc quan cho cổ phiếu của công ty.

Sandisk Corporation (NASDAQ: SNDK) đã kết thúc quý dương lịch thứ hai năm 2025 với kết quả mạnh mẽ, cổ phiếu của hãng tăng đáng kể trong bối cảnh nhu cầu mạnh mẽ đối với chip nhớ, đặc biệt là trong các lĩnh vực ổ đĩa thể rắn (SSD) doanh nghiệp và trí tuệ nhân tạo (AI). Hiệu suất tài chính tích cực và vị thế thị trường chiến lược đã thúc đẩy một số nhà phân tích nâng cấp xếp hạng và mục tiêu giá cho công ty bán dẫn này.

Hiệu suất tài chính được thúc đẩy bởi doanh nghiệp và AI

Trong quý tài chính thứ tư năm 2025, tương ứng với quý dương lịch thứ hai, Sandisk đã báo cáo kết quả tài chính ấn tượng. Công ty đạt doanh thu 1,901 triệu USD, đánh dấu mức tăng 12% so với quý trước và tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) non-GAAP trong quý đạt 0,29 USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Hiệu suất mạnh mẽ này theo sau sự tách rời của Sandisk khỏi Western Digital Corporation (WDC) vào ngày 21 tháng 2 năm 2025, cho phép công ty tập trung sâu sắc vào hoạt động kinh doanh bộ nhớ flash của mình.

Mặc dù Sandisk đã báo cáo doanh thu quý 3 năm 2025 là 1,70 tỷ USD, giảm 10% so với quý trước, nhưng thị trường vẫn tập trung vào động lực tạo ra trong quý 2 năm 2025, được thúc đẩy bởi thị trường bộ nhớ flash và NAND đang thiếu nguồn cung. Công ty cũng thông báo tăng giá vượt quá 10% trên tất cả các sản phẩm dành cho khách hàng kênh và tiêu dùng, báo hiệu sức mạnh định giá mạnh mẽ trong môi trường thị trường hiện tại.

Phản ứng thị trường và nâng cấp xếp hạng từ các nhà phân tích

Các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực với hiệu suất và các động thái chiến lược của Sandisk, đẩy cổ phiếu tăng vọt hơn 90% từ đầu năm đến nay. Cổ phiếu của công ty gần đây giao dịch quanh mức 73,92 USD sau khi đạt 68,88 USD vào đầu kỳ. Quỹ đạo đi lên này được hỗ trợ bởi một loạt các sửa đổi lạc quan từ các nhà phân tích.

Benchmark đáng chú ý đã nâng mục tiêu giá của Sandisk từ 70,00 USD lên 85,00 USD, duy trì xếp hạng 'Mua'. Morgan Stanley tiếp tục nâng cao triển vọng của mình, tăng mục tiêu giá lên 96,00 USD từ 70,00 USD, đồng thời giữ xếp hạng 'Tăng tỷ trọng' và chỉ định Sandisk là 'Lựa chọn hàng đầu'. Những nâng cấp này nhấn mạnh tâm lý lạc quan về thị trường bộ nhớ NAND, dự đoán giá sẽ cao hơn do các đơn đặt hàng lớn từ các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô cho SSD doanh nghiệp NAND.

Bối cảnh rộng hơn: Động lực thị trường SSD doanh nghiệp

Thị trường SSD doanh nghiệp rộng lớn hơn đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể trong Q2 2025, với năm nhà cung cấp hàng đầu cùng nhau tạo ra hơn 5,1 tỷ USD doanh thu, thể hiện mức tăng trưởng 12,7% so với quý trước. Sự mở rộng này phần lớn được thúc đẩy bởi sự tăng cường của nền tảng AI Blackwell của NVIDIA và sự mở rộng liên tục của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây Bắc Mỹ.

Mặc dù Sandisk có hiệu suất tổng thể mạnh mẽ, được củng cố bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với SSD doanh nghiệp và AI, doanh thu SSD doanh nghiệp cụ thể của công ty là 210 triệu USD trong quý 2 năm 2025 cho thấy những nỗ lực đang diễn ra để làm sâu sắc thêm sự thâm nhập của mình vào phân khúc cạnh tranh này. Các nhà sản xuất chủ chốt khác như Samsung và SK Group duy trì thị phần dẫn đầu, với SK Group cho thấy tốc độ tăng trưởng nhanh nhất ở mức 47,1% so với quý trước. Sandisk đang tập trung chiến lược vào nghiên cứu và phát triển thế hệ tiếp theo thông qua các liên minh như quan hệ đối tác High Bandwidth Flash (HBF) với SK hynix để nâng cao vị thế của mình trong các SSD dung lượng cao, độ trễ thấp được tối ưu hóa cho các tải công việc AI.

Bình luận của chuyên gia về triển vọng tương lai

Các nhà phân tích nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của Sandisk để tận dụng nhu cầu ngày càng tăng từ AI và các trung tâm dữ liệu. Một nhà phân tích từ Seeking Alpha nhấn mạnh rằng thị trường NAND dự kiến sẽ tiếp tục thiếu nguồn cung đến hết năm 2026, tạo ra một môi trường thuận lợi cho việc tăng giá và mở rộng biên lợi nhuận. Benchmark đã tăng ước tính năm tài chính 2026 cho Sandisk, dự kiến thu nhập non-GAAP là 6,76 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng với doanh thu 9,13 tỷ USD.

Morgan Stanley lưu ý các đơn đặt hàng đáng kể từ nhiều nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô, tổng cộng hàng chục exabyte, có thể đẩy giá NAND cao hơn dự kiến trước đây. Trong khi Cantor Fitzgerald và Goldman Sachs duy trì xếp hạng 'Tăng tỷ trọng' và 'Mua' tương ứng, mục tiêu giá của họ là 50 USD và 55 USD phản ánh một triển vọng thận trọng hơn nhưng vẫn tích cực.

Nhìn về phía trước

Ban lãnh đạo Sandisk dự kiến biên lợi nhuận gộp sẽ tiếp tục cải thiện, dự kiến tăng 200 đến 300 điểm cơ bản trong quý tới. Sự phân tán của chi phí sử dụng nhà máy và chi phí khởi động, tổng cộng 93,5 triệu USD vào quý trước, dự kiến sẽ kết thúc vào giữa năm tài chính 2026, có khả năng tăng biên lợi nhuận thêm 300 điểm cơ bản.

Sự chuyển dịch chiến lược của công ty sang các sản phẩm hiệu suất cao hơn và biên lợi nhuận cao hơn, bao gồm các ổ đĩa cho PC AI và SSD thế hệ tiếp theo, kết hợp với doanh số mở rộng trong lưu trữ siêu quy mô cho các trung tâm dữ liệu, đặt công ty vào vị trí thuận lợi. Việc phát triển các sản phẩm dung lượng cao trong tương lai, như SSD 256TB và 512TB, có thể đóng vai trò là yếu tố khác biệt hóa quan trọng cho sự tăng trưởng thị phần. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các xu hướng nhu cầu tổng thể từ lĩnh vực AI và các triển khai đám mây, cũng như động thái cung cầu đang diễn ra trong thị trường NAND, những yếu tố này dự kiến sẽ định hình quỹ đạo của Sandisk trong các quý tới.