Shoe Carnival vượt EPS nhưng hạ dự báo lợi nhuận năm tài chính 2026

Lợi nhuận năm tài chính 2025 vượt trội nhưng che giấu sự sụt giảm doanh số 5,6%

Shoe Carnival, Inc. (Nasdaq: SCVL) đã báo cáo kết quả tài chính cuối năm mạnh mẽ cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 1 năm 2026, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cả năm là 1,90 USD vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. EPS quý IV đạt 0,33 USD cũng vượt mức đồng thuận. Tuy nhiên, khả năng sinh lời này đạt được trong bối cảnh doanh số suy yếu. Tổng doanh thu thuần cả năm tài chính 2025 giảm 5,6% xuống còn 1,135 tỷ USD, do doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương giảm 5,6%.

Các số liệu doanh số cho thấy sự khác biệt rõ rệt giữa hai thương hiệu chính của công ty. Thương hiệu Shoe Station, được định vị là động lực tăng trưởng chính, ghi nhận doanh thu thuần tăng 2,7% lên 236,7 triệu USD. Ngược lại, doanh số tại thương hiệu Shoe Carnival truyền thống giảm 7,7%, làm nổi bật áp lực đối với nhóm khách hàng có thu nhập thấp và những thách thức trong việc thúc đẩy chiến lược chuyển đổi của công ty.

Hướng dẫn tài chính năm 2026 báo hiệu biên lợi nhuận bị thu hẹp 260 điểm cơ bản

Nhìn về phía trước, công ty đã đưa ra một triển vọng thận trọng cho năm tài chính 2026, cho thấy những khó khăn đáng kể. Ban quản lý dự kiến EPS điều chỉnh sẽ nằm trong khoảng 1,40 USD đến 1,60 USD, giảm đáng kể so với mức 1,90 USD được báo cáo cho năm tài chính 2025. Động lực chính cho dự báo giảm này là sự co lại dự kiến của biên lợi nhuận gộp xuống khoảng 34%, giảm khoảng 260 điểm cơ bản so với mức 36,6% đạt được trong năm tài chính 2025.

Áp lực biên lợi nhuận này bắt nguồn từ ba yếu tố chính: dự kiến tăng chi phí liên quan đến thuế quan, sự thiếu vắng lợi ích tăng giá tạm thời được thấy vào năm 2025, và nhu cầu tăng cường hoạt động khuyến mãi để giảm mức tồn kho cao. Hàng tồn kho của công ty tăng 14% lên 439,6 triệu USD, là kết quả của các đợt mua hàng trước thuế quan mang tính cơ hội, mặc dù có lợi vào năm 2025, nhưng hiện đang cần giảm giá để thanh lý.

Chiến lược chuyển đổi sang Shoe Station chậm lại sau kết quả hỗn hợp

Shoe Carnival đang làm chậm kế hoạch chiến lược chuyển đổi cửa hàng sang thương hiệu Shoe Station có hiệu suất cao hơn. Trong năm tài chính 2025, công ty đã hoàn thành 101 lượt chuyển đổi như vậy nhưng đã quan sát thấy "sự biến động đáng kể trong hiệu suất tại cửa hàng". Do đó, ban quản lý hiện sẽ chỉ đổi tên 21 cửa hàng trong nửa đầu năm tài chính 2026 trong khi phân tích dữ liệu khách hàng để tinh chỉnh chiến lược.

Bất chấp sự chậm lại trong hoạt động và hướng dẫn thận trọng, công ty vẫn thể hiện sự tự tin vào sự ổn định tài chính của mình. Vào ngày 26 tháng 3 năm 2026, hội đồng quản trị đã phê duyệt việc tăng cổ tức hàng quý lên 0,17 USD mỗi cổ phiếu, đánh dấu năm thứ 12 liên tiếp tăng cổ tức. Công ty kết thúc năm tài chính 2025 với 130,7 triệu USD tiền mặt và không có nợ trong 21 năm liên tiếp, tạo nền tảng vững chắc để vượt qua những thách thức ngắn hạn dự kiến.