Karışık Kurumsal Kazançlar ve Sektörel Baskılar Arasında Teknoloji Sektörü İlerliyor
Geçen haftaki piyasa faaliyeti, belirli şirket performansı ve daha geniş sektör dinamikleri tarafından şekillenen incelikli bir yatırımcı duyarlılığını yansıtan, önemli bireysel hisse senetlerinde belirgin dalgalanmalarla karakterize edildi. Teknoloji devi Intel (INTC) önemli bir yükseliş yaşarken, otomotiv perakendecisi CarMax (KMX) önemli bir düşüşle karşılaştı ve tüketici sağlığı şirketi Kenvue (KVUE), ürün güvenliği endişeleriyle bağlantılı dramatik bir hisse senedi dalgalanması yaşadı.
Intel Corporation, Stratejik Yatırımlar ve Pazar İyileşmesiyle Desteklenen Önemli Bir Ralli Yaşıyor
Intel (INTC) hisseleri, 25 Eylül 2025'te yaklaşık 33.99 dolardan kapanarak gün içinde %8.87'lik bir artışla önemli bir ralli sergiledi. Bu, 17 Eylül'den bu yana kümülatif %37'lik bir yükselişe katkıda bulunarak yılbaşından bu yana kazancı %69'a çıkardı. Bu yükselişin temel katalizörü, 18 Eylül'de NVIDIA tarafından Intel'e yapılan 5 milyar dolarlık yatırım ve stratejik işbirliği duyurusu oldu. Bu ortaklık, NVIDIA RTX GPU'larının Intel'in PC pazarı için x86 işlemcilerine entegre edilmesini ve veri merkezi segmentinde NVIDIA'nın AI altyapı platformları için x86 işlemcilerinin özelleştirilmesini içeriyor. NVIDIA CEO'su Jensen Huang, önemi vurgulayarak şunları belirtti:
"Bu tarihi işbirliği, NVIDIA'nın yapay zeka ve hızlandırılmış bilgi işlem yığınını Intel'in CPU'ları ve geniş x86 ekosistemiyle bir araya getirerek iki dünya standartlarında platformu entegre ediyor."
Bu duyuru tek başına Intel'in hisselerini bir günde %23 oranında yükselterek onlarca yıldır görülen en büyük günlük kazancını kaydetti.
NVIDIA ortaklığının ötesinde, Intel'in yeniden canlanması diğer büyük sermaye enjeksiyonlarına da bağlanıyor. Ağustos ayında, Japon SoftBank Group 20 milyar dolarlık bir sermaye enjeksiyonu sağladı, bu da borç baskılarını hafifletti ve piyasa güvenini artırdı. Ek olarak, 22 Ağustos'ta ABD hükümeti, Intel'in ABD CHIPS Yasası kapsamında zaten aldığı 2.2 milyar doları tamamlayarak, 8.9 milyar dolar karşılığında 433.3 milyon adet Intel hissesi satın alacağını duyurdu. 25 Eylül'deki raporlar, Intel'in Apple'dan yatırım aradığını belirterek yatırımcı coşkusunu daha da artırdı ve bu da şirketin toparlanma çabalarının güçlü bir dış doğrulaması olduğunu gösterdi.
PC pazarındaki toparlanma da önemli bir itici güç olup, PC sevkiyatlarında 2025 yılına kadar orta tek haneli yüzde büyüme bekleniyor; bu, önceki düşük tek haneli tahminlere göre bir yükseltmedir. Intel'in x86 PC pazarında %60'ın üzerinde paya sahip olduğu göz önüne alındığında, bu toparlanma doğrudan İstemci Hesaplama Grubuna fayda sağlamaktadır. Bu olumlu gelişmelere rağmen, Intel, hem PC hem de sunucu pazarlarında Advanced Micro Devices (AMD)'den gelen yoğun rekabet ve 2025'in ilk yarısında 3.7 milyar dolar zarara uğrayan ve 2030'un sonlarına kadar operasyonel başabaş noktasına ulaşması beklenmeyen dökümhane işindeki önemli kayıplar da dahil olmak üzere devam eden zorluklarla karşı karşıya.
CarMax Hisseleri, Önemli Kazanç Kaçırma ve İkinci El Otomobil Pazarındaki Ters Rüzgarların Ardından Çakıldı
Intel'in kazançlarının aksine, CarMax, Inc. (KMX) hisse senedi fiyatında keskin bir düşüş yaşadı ve 25 Eylül 2025'teki piyasa öncesi işlemlerde %22.59'a kadar, gün içi işlemlerde ise %25'e kadar düştü. Hisseler yaklaşık %19-23'lük bir düşüşle 45.21 dolara gerileyerek 52 haftanın en düşük seviyesine yaklaştı ve 26 Eylül'de 43.93 dolardan kapanarak beş yılın en düşük seviyesini gördü. Bu keskin düşüş, şirketin 2025 mali yılının ikinci çeyreğine (31 Ağustos 2025'te sona eren) ilişkin hayal kırıklığı yaratan mali sonuçlarının açıklanmasının ardından geldi ve bu sonuçlar analist beklentilerini önemli ölçüde kaçırdı.
CarMax, seyreltilmiş hisse başına kazanç (EPS) olarak 0.64 dolar bildirdi; bu, Zacks Konsensüs Tahmini olan 1.03 ila 1.04 doların önemli ölçüde altındaydı, bu da %37 ila %38.46'lık bir kaçırma ve önceki yılın aynı çeyreğindeki 0.85 dolardan bir düşüşü temsil ediyordu. Çeyrek için toplam net satışlar ve işletme gelirleri bir önceki yıla göre %6.0 azalarak 6.59 milyar dolara geriledi ve 7.04 milyar ila 7.07 milyar dolar arasındaki konsensüs tahminlerinin altında kaldı. Bu gelir daralması, hem perakende hem de toptan satış segmentlerindeki düşüşlerden kaynaklandı: perakende ikinci el birim satışları %5.4 azaldı, karşılaştırılabilir mağaza ikinci el birim satışları %6.3 azaldı ve toptan satış birimleri %2.2 azaldı. Ortalama perakende satış fiyatı da %1 düşüşle yaklaşık 26.000 dolara geriledi.
Negatif sürprize katkıda bulunan temel bir faktör, CarMax Otomobil Finansı (CAF) kolunun, gelirinde %11.2'lik bir düşüşle 102.6 milyon dolara gerilemesi oldu. Bu büyük ölçüde, kredi zararları karşılığındaki yıllık %26'lık önemli artıştan kaynaklandı ve bu, 142.2 milyon dolara yükseldi, buna mevcut kredilerdeki ömür boyu zararlarda 71.2 milyon dolarlık bir artış da dahil. Kredi zararları karşılığı, yatırım için tutulan otomobil kredilerinin %3.02'sine yükseldi, bu da özellikle 2022 ve 2023'te verilen krediler için kötüleşen kredi kalitesini işaret ediyor. Yönetim, satışlardaki düşüşü kısmen, otomobil tarifelerinden kaynaklanabilecek potansiyel fiyat artışları endişeleri nedeniyle önceki çeyrekten kaynaklanan bir "önden çekme" etkisine bağladı ve bu da fazla envanter ve indirimlere yol açtı. Şirket, yüksek faiz oranları ve devam eden enflasyonla karşı karşıya kalan "gergin" tüketicilerle "zorlu bir çeyrek" yaşandığını belirtti. Buna karşılık, CarMax önümüzdeki 18 ay içinde 150 milyon dolarlık bir maliyet düşürme planı açıkladı.
Kenvue, Kanıtlanmamış Ürün Güvenliği İddiaları ve Stratejik Yeniden Düzenlemeler Arasında Dalgalanmaları Yönlendiriyor
Tylenol ile tanınan tüketici sağlığı devi Kenvue Inc. (KVUE), 22 Eylül 2025'te %7'nin üzerinde önemli bir hisse senedi düşüşü yaşadı. Bu gerileme, Beyaz Saray'ın hamilelik sırasında asetaminofen kullanımının otizm riskinde artışla potansiyel bir bağlantı olduğunu öne süren bir duyurusunun ardından geldi. Hisse senedi bu olaydan önce yılbaşından bu yana zaten yaklaşık %20-25'lik bir düşüş yaşamış, bu da yatırımcı endişesini daha da artırmıştı. Ancak, Kenvue'nin hisseleri, küresel sağlık kuruluşları ve ABD Gıda ve İlaç İdaresi (FDA)'nın Tylenol'ün güvenliğini yinelemesi ve hamilelikte kullanımının otizmle bağlantısını gösteren yeni bir kanıt olmadığını doğrulaması üzerine 24 Eylül civarında belirgin bir toparlanma göstererek yaklaşık 18 dolara kadar %6'nın üzerinde yükseldi.
Kenvue, "sağlam ve bağımsız bilim"in nedensel bir ilişki olmadığını gösterdiğini belirterek iddiaları hızla ve şiddetle reddetti. CDC ve Amerikan Pediatri Akademisi (AAP) dahil olmak üzere büyük tıp grupları, kanıtlanmış nedensel bir bağlantı kurulmadığını vurgulamaya devam ediyor. Piyasanın bu iddiaları yeniden değerlendirmesi ve analistlerin ilk satışları "aşırı" bulması, yatırımcı güvenini yeniden sağlamaya yardımcı oldu.
Toparlanmaya rağmen Kenvue, yavaş gelir büyümesi, düzenleyici ve ürün sorumluluğu riskleri, liderlik değişiklikleri ve güçlü ABD dolarından kaynaklanan kur rüzgarları dahil olmak üzere devam eden zorluklarla karşı karşıya. 2025'in ikinci çeyreği için Kenvue, yıllık bazda %4 düşüşle 3.84 milyar dolar gelir bildirdi ve organik satış büyümesi %4.2 azaldı. Şirket, 2025 görünümünü düşük tek haneli organik satış düşüşüne doğru aşağı yönlü revize etti. BofA Securities ve Evercore ISI analistleri, 25.00 dolar civarında fiyat hedefleriyle derecelendirmelerini koruyarak hissenin uzun vadeli potansiyeline olan inancı işaret etti. Kenvue şu anda portföyünü optimize etmek için kapsamlı bir stratejik incelemeden geçiyor.
Daha Geniş Piyasa Bağlamı ve Çıkarımlar
Intel, CarMax ve Kenvue'nin ayrışan performansları, hem hedeflenen büyüme fırsatları hem de sektöre özgü olumsuzluklarla karakterize edilen mevcut piyasa ortamını vurgulamaktadır. Intel'in yeniden yükselişi, özellikle gelişen Yapay Zeka altyapısı ortamında, yarı iletkenler gibi kritik teknoloji sektörlerinde stratejik ortaklıkların ve hükümet desteğinin etkisini ortaya koymaktadır. Şirketin sektör devlerinden ve hükümet kurumlarından önemli yatırımlar çekme yeteneği, küresel teknoloji ekosistemindeki temel rolünün daha geniş bir şekilde tanınmasına işaret etmektedir.
संगठित şekilde.
CarMax'in önemli kazanç kaçırması, daha geniş ikinci el otomobil piyasası ve tüketici isteğe bağlı harcamaları için kritik bir gösterge niteliğindedir. CarMax'in karşılaştığı, birim satışlardaki düşüş ve kredi kalitesindeki bozulma gibi zorluklar, devam eden yüksek faiz oranları ve enflasyon nedeniyle tüketiciler üzerindeki sistemik baskıları yansıtmaktadır. Eylül 2025'te ikinci el bir otomobilin ortalama fiyatı 25.512 dolar olup, fiyatlar genellikle düşmektedir. Analistler bunu, sıkılaşan bir kredi ortamının ve tüm otomobil perakende sektörünü etkileyen temkinli tüketici duyarlılığının bir göstergesi olarak geniş çapta görmektedir.
Kenvue'nin deneyimi, bilimsel mutabakat olsa bile tüketici markalarının kamuoyunun algısına ne kadar duyarlı olduğunu göstermektedir. İlk hisse senedi düşüşü ve ardından gelen toparlanma, piyasanın kanıtlanmamış iddialar ile kanıtlanmış gerçekler arasında ayrım yapma yeteneğini göstermektedir, ancak bu, önemli bir volatilite dönemiyle birlikte gerçekleşmektedir. Bu olay ayrıca, bölünme sonrası kuruluşlar için marka itibarını yönetme ve gelişen piyasa dinamiklerinde gezinme stratejik karmaşıklıklarına da ışık tutmaktadır. Yıllık yaklaşık 1 milyar dolar satış geliri elde eden temel bir gelir kaynağı olan Tylenol, Kenvue'nin işinin merkezinde yer almaktadır ve etkili kriz yönetimi hayati önem taşımaktadır.
İleriye Bakış
Intel için odak noktası, özellikle NVIDIA ile stratejik ortaklıklarının yürütülmesi ve dökümhane işini 2030 yılına kadar karlılığa döndürme yeteneği olacaktır. Apple ile potansiyel yatırım görüşmelerinin sonucu da piyasa güveninin bir başka göstergesi olarak yakından izlenecektir. PC pazarının toparlanması sürekli destek sağlaması beklenirken, AMD ile rekabet önemli bir faktör olmaya devam edecektir.
CarMax, 150 milyon dolarlık maliyet düşürme planının etkinliğini ve ikinci el otomobil pazarındaki değişen tüketici davranışlarına ve ekonomik koşullara uyum sağlama yeteneğini göstermesi gerekecektir. Faiz oranlarının ve enflasyonun seyri, tüketici satın alma gücünü ve otomobil perakende sektörünün genel sağlığını belirlemede kritik olacaktır. Piyasa, kredi kalitesinde istikrar ve daha uygun bir satış ortamı işaretleri arayacaktır.
Kenvue'nin gelecekteki performansı, son sağlık iddialarının ardından başta Tylenol olmak üzere ana markalarına yönelik tüketici güvenini güçlendirme yeteneğine büyük ölçüde bağlı olacaktır. Devam eden stratejik inceleme ve liderlik değişiklikleri, portföyünü optimize etmeyi ve organik satış büyümesini sağlamayı amaçlamaktadır. Yatırımcılar, sürdürülebilir bir toparlanma işaretleri ve şirketin devam eden yasal ve düzenleyici risklerini ne kadar etkili yönetebileceği konusunda 3. çeyrek kazançlarını ve yönetimin rehberliğini izleyecektir. Daha geniş tüketici sağlığı sektörü de benzer baskılar ve piyasa dinamiklerindeki değişimler açısından gözlemlenecektir.
kaynak:[1] Geçen Hafta Piyasalar Özeti: CarMax Sıkıntıları, Intel Yükselişi, Tylenol Baskısı (https://finance.yahoo.com/m/df628e57-df12-324 ...)[2] Intel'in %8 Sürekli Yükselişinden Sonra, Girerken Tuzağa Düşmekten mi, Yoksa Kar Alırken Kaçırmaktan mı Korkuyorsunuz? Opsiyon Stratejisi Cevabı Sağlar (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] CarMax (KMX) Hisseleri, Önemli Kazanç Kaçırma Nedeniyle Çakıldı, Daha Geniş İkinci El Otomobil Pazarı Ters Rüzgarları İşaret Ediyor | FinancialContent (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)