Micron Technology hisseleri, yapay zeka için gerekli olan Yüksek Bant Genişliği Belleği (HBM) ürünlerine yönelik güçlü taleple önemli bir artış yaşadı. Bu artış, bir finans analistinin şirketin emtia DRAM işi hakkındaki nüanslı yorumlarına rağmen gerçekleşti. Bu yükseliş, yapay zekanın yarı iletken endüstrisi üzerindeki daha geniş etkisini vurgulamaktadır.

Teknoloji Sektörü, Yapay Zeka Odaklı Talep Ortamında Micron Technology'nin İlerlemesiyle Kazançlara Öncülük Ediyor

ABD hisse senetleri 5 Eylül 2025'te farklı performanslar sergilerken, teknoloji sektörü kayda değer bir güç gösterdi. Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU), özellikle Yüksek Bant Genişliği Belleği (HBM) olmak üzere gelişmiş bellek çözümlerine yönelik güçlü taleple hisse senedi önemli ölçüde ilerleyerek kilit bir performans sergileyen şirket oldu.

Detaylı Olay

Micron Technology hisseleri 131,37 dolardan kapanarak gün için %5,76 veya 7,16 dolarlık bir kazanç elde etti. Bu performans, şirket için yeni bir 52 haftalık zirve belirleyerek piyasa değerini 145 milyar dolara taşıdı. Geçtiğimiz yıl boyunca Micron hisse senedi değeri %50,02 oranında artarak güçlü yatırımcı güvenini yansıttı.

Piyasa söylemine katkıda bulunan finans yorumcusu Jim Cramer, Micron hakkında karmaşık bir değerlendirme sundu. Şirketin güçlü yönlerini kabul ederken, potansiyel olumsuzluklara da dikkat çekti. Cramer şunları belirtti:

Micron'u beğeniyorum. Ancak unutmayın, Micron'un emtia işi olan bu DRAM'ı var ve gerçekten harika olan bu yüksek bant genişliği işleri var.

Cramer, Micron'un geleneksel DRAM işinin emtia niteliği nedeniyle Broadcom (NASDAQ:AVGO) gibi diğer yarı iletken hisselerini tercih ettiğini belirtti. DRAM segmentine ilişkin bu çekincelere rağmen, Micron'un HBM işi potansiyeli nedeniyle övgüyle karşılandı.

Buna paralel olarak, Broadcom (NASDAQ:AVGO) da aynı gün hisselerinin %9,41 yükselmesiyle önemli bir artış yaşadı. Bu artışın temel nedeni, önemli bir 10 milyar dolarlık AI çip siparişi haberiydi ve bu da yapay zeka ile ilgili donanımlara yönelik yoğun yatırımcı odağını daha da vurguladı.

Piyasa Tepkisinin Analizi

Micron'un önemli kazancı, hızla genişleyen yapay zeka sektörü için kritik bileşenler olan Yüksek Bant Genişliği Belleği (HBM) ürünlerine olan artan talebe büyük ölçüde bağlanabilir. Şirket, NVIDIA, Microsoft ve Meta gibi büyük müşterilerden gelen AI veri merkezi kurulumlarının etkisiyle HBM üretimini 2025 sonuna kadar sattığını bildirdi.

Piyasanın tepkisi, Micron'un emtia DRAM işine ilişkin endişeler devam etse de, HBM segmenti ve AI pazarındaki stratejik konumlandırması etrafındaki ezici pozitif duygunun yatırımcılar için daha baskın bir faktör olduğunu göstermektedir. Micron'un mali 2. çeyrek HBM geliri, ardışık olarak %50'den fazla büyüyerek 1 milyar doları aştı ve bu segmentin önemli finansal katkısını vurguladı.

Finansal açıdan bakıldığında, Micron geçtiğimiz yıl %58'lik bir gelir artışı da dahil olmak üzere etkileyici rakamlar bildirdi. Son çeyrekte şirket, konsensüs tahmini olan 1,57 doları aşarak 1,91 dolar hisse başına kazanç açıkladı. Üç aylık gelir 9,30 milyar dolara ulaşarak analist beklentileri olan 8,83 milyar doları aştı. Micron'un net karı da yıllık bazda %210,7 oranında önemli bir artışla 1,8 milyar dolara ulaştı.

Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar

ABD borsasının genel olarak hafif bir düşüş yaşadığı bir günde hem Micron hem de Broadcom'un güçlü performansı, yapay zekanın yarı iletken endüstrisi ve daha geniş teknoloji pazarı üzerindeki önemli ve artan etkisini vurgulamaktadır. Gelişmiş bellek çözümlerine, özellikle HBM'ye olan talep, piyasa dinamiklerini yeniden şekillendiriyor ve bu eğilimden faydalanmak için stratejik olarak konumlanmış şirketler için değerlemeleri yükseltiyor.

Micron'un %50-55 aralığında olduğu bildirilen HBM brüt kar marjları, geleneksel DRAM veya NAND ürünlerinden önemli ölçüde daha yüksektir ve HBM'yi şirket için güçlü bir karlılık motoru haline getirmektedir. Micron, AI hızlandırıcılar ve veri merkezi müşterileri için temel bir tedarikçi olarak konumlanarak küresel HBM pazar payının %20'sine kadarını ele geçirmeyi hedefliyor.

Olumlu ivmeye rağmen, Micron özellikle Samsung'dan gelen rekabet baskılarıyla karşı karşıyadır; Samsung, HBM3E bellekte fiyat indirimleri duyurmuştur. Wells Fargo gibi analistlerin HBM3E ve DRAM bellek fiyatları arasındaki azalan prim hakkında yaptığı uyarıların da belirttiği gibi, bu agresif fiyatlandırma Micron'un gelirini ve kar marjlarını potansiyel olarak etkileyebilir.

Micron için analist fiyat hedefleri çeşitlilik göstermektedir, bazıları 200 dolara kadar ulaşırken, medyan hedef 150,0 dolardır ve bu da daha fazla kazanç potansiyeli olduğunu göstermektedir. CLSA ve Wolfe Research gibi firmalar, şirketin AI odaklı HBM talebinden faydalanma potansiyelini vurgulayarak Outperform derecelendirmelerini başlatmış veya yinelemiştir.

Geleceğe Bakış

Micron Technology'nin seyri, AI pazarının sürdürülebilir büyümesi ve şirketin HBM segmentindeki rekabetçi ortamda gezinme yeteneği ile yakından bağlantılı olmaya devam edecektir. Yatırımcılar, şirketin karlılığının önemli bir itici gücü gibi görünen yüksek bant genişliği işini genişletme çabalarını izlerken, geleneksel DRAM işinin emtia yönlerini nasıl yönettiğini de gözlemleyeceklerdir. AI ile ilgili donanıma olan talep gelişmeye devam ettikçe, daha geniş yarı iletken endüstrisi, kurumsal kazançları ve stratejik ortaklıkları etkileyerek muhtemelen bir odak noktası olmaya devam edecektir.