Performance du marché et catalyseurs clés
Les marchés boursiers américains ont terminé la période de négociation en hausse, avec le S&P 500, le Nasdaq 100, le Russell 2000 et le Dow Jones Industrial Average clôturant tous à des niveaux records, une réalisation synchronisée jamais vue depuis 2021. Cette avancée généralisée a été principalement propulsée par la vigueur soutenue du secteur technologique et l'optimisme des investisseurs suite à une réduction de 25 points de base des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, ce qui a indiqué le potentiel d'un assouplissement monétaire supplémentaire. Ce changement de politique est historiquement favorable aux marchés boursiers dans des environnements non récessionnistes.
Développements corporatifs et impacts sectoriels
Plusieurs développements corporatifs et géopolitiques clés ont influencé le sentiment du marché.
Un accord potentiel pour les opérations américaines de TikTok, impliquant apparemment un consortium d'investisseurs dirigé par Oracle Corp. (ORCL), est en voie de finalisation. Cet accord, qui pourrait voir le consortium acquérir une participation de 80%, vise à résoudre l'examen réglementaire tout en positionnant Oracle au carrefour de l'infrastructure cloud et de la technologie grand public. L'action Oracle a connu une baisse de 3% suite à cette nouvelle, reflétant les préoccupations des investisseurs concernant les responsabilités potentielles. Malgré cela, Morningstar maintient une estimation de juste valeur de 330 dollars par action pour Oracle, notant la valeur principale de l'accord pour Oracle Cloud Infrastructure (OCI) dans le maintien de sa relation d'hébergement avec TikTok.
Apple Inc. (AAPL) a observé une forte demande initiale pour sa gamme iPhone 17 à l'échelle mondiale, en particulier pour ses modèles Pro. Cette forte réception a conduit JPMorgan à revoir à la hausse ses prévisions de revenus et de bénéfices pour les ventes d'iPhone au cours des deux prochaines années, ajustant le prix cible d'Apple à 280 dollars. Les analystes de JPMorgan anticipent désormais l'expédition de 236 millions d'unités d'iPhone au cours de l'exercice fiscal 2026, représentant une augmentation de 2% d'une année sur l'autre. La performance sur le marché de la Chine continentale a été particulièrement forte, avec des délais de livraison de l'iPhone 17 d'une moyenne de 27 jours, soit une augmentation de 17 jours par rapport à la génération précédente.
Dans le secteur de la logistique, FedEx Corp. (FDX) a annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes pour son premier trimestre fiscal 2026, avec un bénéfice ajusté par action de 3,83 dollars contre une estimation de 3,68 dollars, et un chiffre d'affaires de 22,2 milliards de dollars dépassant le consensus de 21,69 milliards de dollars. La société a rétabli ses prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année, projetant entre 17,20 et 19,00 dollars, et a annoncé son intention de scinder son activité FedEx Freight d'ici juin 2026, une mesure qui devrait débloquer une valeur actionnariale significative et rationaliser les opérations.
Inversement, les actions du constructeur de maisons Lennar Corp. (LEN) ont chuté d'environ 3% en début de séance après avoir annoncé des résultats du troisième trimestre inférieurs aux attentes des analystes. La société a affiché un bénéfice ajusté par action de 2,00 dollars, en dessous des prévisions de 2,10 dollars, et un chiffre d'affaires de 8,8 milliards de dollars, manquant l'estimation de 8,97 milliards de dollars. Les revenus des ventes de maisons ont diminué de 9% d'une année sur l'autre pour atteindre 8,2 milliards de dollars, principalement en raison d'une baisse de 9% du prix de vente moyen des maisons livrées, qui est passé de 422.000 dollars à 383.000 dollars un an plus tôt.
Analyse de la dynamique du marché
L'ascension du marché à des sommets historiques souligne un sentiment haussier prédominant, en particulier au sein du secteur technologique. La réduction des taux de la Réserve fédérale signale un virage vers une politique monétaire assouplie, ce qui réduit généralement les coûts d'emprunt pour les entreprises et stimule l'activité économique, renforçant ainsi la confiance des investisseurs. Ce sentiment est encore amplifié par les avancées significatives de l'intelligence artificielle (IA), qui continuent de stimuler la performance du marché. La collaboration entre NVIDIA et Intel, avec l'annonce par NVIDIA d'un investissement de 5 milliards de dollars dans Intel pour le co-développement de puces, souligne l'attention continue portée à l'infrastructure de l'IA.
La résilience plus large du marché est également soutenue par de solides bénéfices des entreprises. Les bénéfices des entreprises du S&P 500 ont augmenté de 8% au deuxième trimestre, dépassant les estimations initiales de 5%. Cette vigueur était généralisée, près de 80% des entreprises dépassant les estimations de ventes et un bénéfice par action médian de 4,3%, contre une moyenne historique de 3,5%.
Contexte plus large et implications
Le potentiel à long terme de l'IA pour influencer la performance du marché reste robuste. Les prévisions indiquent que les dépenses en capital pour l'IA à l'échelle mondiale pourraient augmenter de 67% d'une année sur l'autre pour atteindre 375 milliards de dollars en 2025, et de 33% d'une année sur l'autre pour atteindre 500 milliards de dollars en 2026. Cette demande soutenue de capacité de calcul d'IA et les tendances de monétisation encourageantes suggèrent un vent arrière continu pour la technologie et les secteurs connexes.
La résilience des consommateurs joue également un rôle crucial, les dépenses de consommation représentant environ 70% de la production économique totale des États-Unis. Cette force persistante des dépenses a servi de tampon contre les pressions récessionnistes potentielles.
Cependant, les observateurs du marché soulignent également les valorisations élevées par rapport aux moyennes à long terme, suggérant une période potentielle de consolidation. UBS projette que le S&P 500 atteindra 6 800 d'ici juin 2026 dans un scénario de base, avec un scénario haussier de 7 500. Il est conseillé aux investisseurs d'envisager des entrées progressives et d'utiliser les baisses du marché pour augmenter leur exposition aux secteurs préférés tels que l'IT, la finance, la santé, les services de communication et les services publics.
Les analystes maintiennent généralement une perspective positive, mais prudente.
"Un cycle d'assouplissement de la Fed dans un environnement non récessionniste a historiquement contribué à soutenir les actions, et nous voyons d'autres gains soutenus par l'IA, les bénéfices et la consommation." – UBS
Concernant Apple, les analystes de JPMorgan ont exprimé une confiance accrue :
"Poussé par des prévisions de ventes d'iPhone plus fortes que prévu, JPMorgan a relevé sa projection de revenus pour l'exercice fiscal 2026 d'Apple (d'octobre de cette année à septembre de l'année prochaine) à 223 milliards de dollars contre 200 milliards de dollars, tandis que la prévision pour l'exercice fiscal 2027 a été augmentée à 250 milliards de dollars contre 212 milliards de dollars."
Concernant l'implication d'Oracle avec TikTok, Morningstar a souligné l'aspect cloud :
"Nous pensons que la valeur principale de l'accord pour l'entreprise est qu'Oracle Cloud Infrastructure peut continuer à héberger TikTok."
Perspectives d'avenir
La trajectoire du marché à court terme sera influencée par l'élan continu du secteur technologique, les rapports de bénéfices des entreprises supplémentaires et les développements géopolitiques entourant les entreprises technologiques. La finalisation de l'accord TikTok sera suivie de près pour ses implications sur les cadres réglementaires et le paysage technologique plus large. Pour Apple, la demande continue pour l'iPhone 17 et les intégrations d'IA à venir seront cruciales. La scission stratégique de FedEx et ses perspectives pour le secteur de la logistique fourniront des informations sur la dynamique du commerce mondial. Pendant ce temps, le marché immobilier, tel qu'exemplifié par la performance de Lennar, continuera de faire l'objet d'un examen minutieux au milieu des pressions persistantes. Les investisseurs devraient surveiller les indicateurs économiques à venir et les communications des banques centrales pour obtenir des indices sur la direction future du marché.
source :[1] 5 choses à savoir avant l'ouverture du marché boursier (https://www.investopedia.com/5-things-to-know ...)[2] Une période de consolidation du marché ne serait pas une surprise - UBS (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Oracle : La participation à l'accord TikTok sécurise les affaires d'un client clé d'infrastructure cloud | Morningstar (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)