Le nombre de plates-formes pétrolières américaines progresse dans un contexte de hausse des prix du pétrole brut
Les marchés boursiers américains ont connu une activité accrue dans le secteur de l'énergie, le nombre de plates-formes pétrolières actives dans le pays ayant augmenté de six au cours de la dernière semaine de référence. Cette augmentation coïncide avec des gains hebdomadaires significatifs des prix du pétrole brut, ce qui indique une interaction complexe entre la dynamique de l'offre et le sentiment du marché.
L'événement en détail
Pour la semaine se terminant le 26 septembre, les entreprises américaines ont ajouté des plates-formes pétrolières et gazières pour la quatrième semaine consécutive, une série qui n'avait pas été observée depuis février. Le nombre total de plates-formes de forage pétrolier et gazier, un indicateur clé de la production future, a augmenté de sept pour atteindre 549, son niveau le plus élevé depuis juin. Plus précisément, les plates-formes pétrolières ont augmenté de six pour atteindre 424, marquant le nombre le plus élevé depuis juillet. Inversement, les plates-formes gazières ont connu une légère baisse, chutant d'une à 117, leur niveau le plus bas depuis juillet. Malgré ces gains récents, le nombre total de plates-formes reste inférieur de 38, soit 6 %, à celui de la même période l'année dernière.
Les changements régionaux ont également contribué à cette image nuancée. Le bassin permien, le plus grand gisement de pétrole de schiste aux États-Unis, a vu son nombre de plates-formes diminuer d'une, portant son total à 253, son niveau le plus bas depuis septembre 2021. En revanche, la formation d'Utica a gagné une plate-forme, atteignant 14 (son plus haut niveau depuis mars 2023), et le nombre de plates-formes de l'Ohio a également augmenté d'une pour atteindre 13, le plus haut depuis février 2024. Baker Hughes (BKR), une société de services énergétiques de premier plan, a rapporté ces chiffres, son action affichant un gain intrajournalier de 0,84 %.
Analyse de la réaction du marché
L'augmentation du nombre de plates-formes pétrolières américaines s'est produite au cours d'une période de forte dynamique haussière pour les prix du pétrole brut. Le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a grimpé de 0,95 % pour atteindre 65,60 dollars le baril, tandis que le pétrole brut Brent a atteint 70,70 dollars, marquant le plus grand gain hebdomadaire depuis juin. Ce rallye est largement attribué à une convergence de perturbations de l'approvisionnement et de tensions géopolitiques continues. La décision de la Russie de prolonger son interdiction d'exportation d'essence jusqu'à la fin de 2025 et d'introduire des restrictions partielles sur l'exportation de diesel, en réponse aux attaques de drones ukrainiens contre les raffineries, a retiré environ 500 000 barils par jour des marchés mondiaux, créant un déficit d'approvisionnement immédiat. Moscou envisagerait également des réductions de production de pétrole brut à mesure que les dommages aux raffineries s'accumulent. Cela suggère un marché réagissant à un stress structurel de l'offre plutôt qu'à une fluctuation typique des matières premières.
Contexte plus large et implications
La situation actuelle du marché met en évidence une conjoncture critique où les contraintes d'approvisionnement à court terme poussent les prix à la hausse, mais où les changements structurels à long terme indiquent des défis persistants. Alors que le rallye des prix du pétrole a apporté un soutien mitigé aux actions énergétiques, le fonds SPDR Energy Select Sector (SPDR: XLE) a enregistré des gains modestes depuis le début de l'année, bien qu'il continue de sous-performer les indices boursiers plus larges. Des prix du brut plus élevés sont susceptibles d'avoir un impact sur les taux d'inflation et d'augmenter les coûts pour les industries à forte consommation d'énergie, ce qui incitera les banques centrales du monde entier à les surveiller de près.
Malgré l'augmentation récente du nombre de plates-formes, les analystes prévoient une baisse du nombre de plates-formes pétrolières et gazières américaines de 5 % et 20 % respectivement en 2024. Cette projection découle de la baisse des prix du gaz et du pétrole américains ces dernières années, ce qui a conduit les sociétés énergétiques à privilégier l'augmentation des rendements pour les actionnaires et le remboursement de la dette plutôt que la croissance de la production.
Les analystes maintiennent un consensus de "Achat modéré" pour Baker Hughes (BKR), basé sur 24 analystes, avec un prix cible moyen de 52,32 dollars, représentant un potentiel de hausse prévu de 3,59 % par rapport à son prix actuel de 50,51 dollars. Le ratio P/E de l'action de 16,58 est proche de son plus haut historique, suggérant une surévaluation potentielle, avec l'indice de force relative (RSI) de 75,63 indiquant un territoire de surachat.
Concernant les prix du brut, les analystes de Raymond James prévoient que le pétrole brut WTI atteindra en moyenne 70 dollars le baril jusqu'en 2025, le Brent conservant sa prime traditionnelle de 5 dollars. Cependant, l'U.S. Energy Information Administration (EIA) prévoit que le pétrole brut Brent tombera à 58 dollars le baril au quatrième trimestre 2025 et à 50 dollars le baril début 2026. De même, JP Morgan prévoit que le Brent sera à 66 dollars en 2025 et 58 dollars en 2026, tandis que Goldman Sachs s'attend à ce que le Brent soit d'environ 59 dollars au quatrième trimestre 2025, puis diminue à 56 dollars fin 2026. Ces prévisions divergentes reflètent les attentes de fortes accumulations de stocks, la croissance de l'offre devant dépasser la demande, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) prévoyant des augmentations des stocks mondiaux de pétrole de plus de 2 millions de barils par jour du troisième trimestre 2025 au premier trimestre 2026.
Perspectives
L'interaction entre les chocs d'approvisionnement à court terme et les tendances de production à long terme sera cruciale pour le marché pétrolier. L'OPEP prévoit une croissance de la demande de 1,3 million de barils par jour en 2025, soit près du double des prévisions de 700 000 barils par jour de l'Agence internationale de l'énergie (AIE). L'EIA prévoit une croissance de 900 000 barils par jour. Cependant, des inquiétudes existent quant au fait que les membres de l'OPEP+ ne fournissent qu'environ 75 % de leurs augmentations prévues, ce qui entraîne des contraintes de capacité. Les économies asiatiques, en particulier l'Inde et la Chine, devraient être à l'origine de la quasi-totalité de la croissance de la demande mondiale.
Les banques centrales du monde entier surveillent de près ces dynamiques. La Réserve fédérale (Fed) devrait maintenir son objectif de contrôle de l'inflation, en maintenant des taux élevés au premier semestre 2025, les prix du pétrole jouant un rôle essentiel dans les tendances d'inflation aux États-Unis. La Banque centrale européenne (BCE), confrontée à une croissance économique faible, pourrait adopter une politique plus accommodante si les prix du pétrole restent modérés. La Reserve Bank of India (RBI), très sensible aux prix du pétrole en raison de sa dépendance aux importations, restera prudente. Le potentiel de fortes accumulations de stocks dans un avenir proche pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix malgré les tensions géopolitiques persistantes, ce qui justifie une surveillance attentive de la part des acteurs du marché.
source :[1] Le nombre de plates-formes pétrolières augmente de 6 ; les prix du pétrole brut se dirigent vers de fortes hausses hebdomadaires (https://finance.yahoo.com/news/oil-rig-count- ...)[2] Baker Hughes rapporte que le nombre de plates-formes pétrolières et gazières aux États-Unis - World Energy News (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Le rallye du marché pétrolier reflète une contrainte d'approvisionnement structurelle, et pas seulement le bruit géopolitique (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)