실적 하향 조정 후 일부 주식 '강력 매도' 등급 받아
## 이익 전망 하향 조정에 따라 일부 주식 '강력 매도' 등급 받아
2025년 10월 15일, **Zacks 투자 연구소**는 **Adherex Technologies (FENC)**, **Alibaba (BABA)**, **Alico (ALCO)**를 **Zacks Rank #5 (강력 매도)** 목록에 추가했다고 발표했습니다. 이 지정은 해당 기업들의 현재 연도 이익 추정치가 크게 하향 조정된 것이 주된 원인으로, 향후 몇 달 동안 광범위한 시장 대비 낮은 수익률을 예상한다는 신호입니다.
## 이익 추정치 수정 상세
'강력 매도' 등급은 애널리스트 합의 추정치의 상당한 조정에서 비롯됩니다. 이독성 치료에 중점을 둔 임상 단계 생명공학 기업인 **Adherex Technologies (FENC)**는 지난 60일 동안 현재 연도 이익 추정치가 55.6% 감소하며 가장 큰 폭의 조정을 경험했습니다.
중국에 본사를 둔 저명한 전자상거래 대기업인 **Alibaba (BABA)** 또한 상당한 하향 조정을 겪었습니다. 현재 연도 이익에 대한 **Zacks 컨센서스 추정치**는 지난 60일 동안 16.8% 하향 수정되었습니다. 이러한 수정은 **Alibaba**가 '강력 매도' 목록에 포함되는 데 기여했습니다.
마찬가지로, 감귤 생산 및 소 사육을 포함한 다양한 농업 운영에 종사하는 **Alico (ALCO)**는 동일한 60일 기간 동안 현재 연도 이익 추정치에서 5.8%의 하향 조정을 겪었으며, 이는 농업 부문의 압력을 반영합니다.
## 시장 반응 및 근본 원인 분석
**Zacks 투자 연구소**의 '강력 매도' 등급 부여는 일반적으로 해당 주식에 대한 면밀한 조사와 잠재적인 매도 압력을 증가시킵니다. 이러한 수정의 규모는 각 회사의 재무 전망이 악화되고 있음을 나타내며, 이는 단기 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.
**Alibaba**의 경우, 이익 하향 조정은 중국 시장 내의 광범위한 도전 과제와 치열한 경쟁 압력을 반영합니다. 회사의 최근 실적은 지속적인 부동산 위기, 정체된 임금 및 지정학적 긴장으로 인한 중국 소비자 신뢰의 지속적인 하락으로 영향을 받았습니다. 또한, **PDD (Temu의 모회사)** 및 **Meituan**과 같은 경쟁사의 경쟁이 심화되어 특히 **Alibaba**의 전자상거래 부문에 영향을 미쳤습니다. 애널리스트 보고서는 또한 퀵커머스 및 대규모 언어 모델 (LLM)과 같은 분야에 대한 전략적 투자가 수익성에 영향을 미치고 있다고 강조합니다.
## 광범위한 맥락 및 함의
**Adherex Technologies**의 중요한 수정은 임상 단계 생명공학 기업과 관련된 본질적인 변동성 및 위험을 강조합니다. 이러한 기업의 파이프라인 개발 및 재무 예측은 빠르게 변할 수 있습니다.
**Alibaba**의 경우, 다양한 기업의 애널리스트들이 예측을 조정했습니다. 예를 들어, **China International Capital Corporation (CICC)**은 **Alibaba**의 2026 회계연도 매출 예측을 1% 낮춰 1조 6천억 위안으로 조정했으며, 2026년 조정 순이익을 17% 하향 수정했습니다. 이러한 조정은 주로 플래시 구매 서비스 및 기타 사업 부문의 손실 확대와 LLM 투자 증가와 관련이 있습니다. **UOB Kay Hian**은 즉시 소매업의 치열한 경쟁이 이익 마진에 압력을 가할 것이라고 언급하며, **타오바오 즉시 상거래** 사업에 상당한 손실을 예상했습니다. **Daiwa Securities** 또한 2026-2028 회계연도 **Alibaba**의 EPS 예측을 2-15% 하향 조정했으며, 2026 회계연도 3분기에 최대 350억 위안의 **EBITA** 손실을 예상했습니다. **Goldman Sachs**는 동시에 2026-2028 회계연도 **Alibaba**의 자본 지출 예측을 4,600억 위안으로 상향 조정했으며, 이는 상당한 지속적인 투자를 나타냅니다.
**Alico**의 5.8% 하향 조정은 다른 회사들보다 비율상 작지만, 농업 부문 내의 압력을 반영합니다. 2025년 9월 말 회계연도의 경우, **Alico**의 컨센서스 **EPS** 예측은 지난 한 달 동안 -10.41에서 -11.01로 감소했습니다. 회사는 또한 상당한 분기별 이익 서프라이즈를 보고했으며, 2025년 3월 **EPS**는 컨센서스 예측인 -0.36에 비해 -10.98로 보고되어 -2950%의 서프라이즈를 나타냈습니다.
## 전문가 의견
애널리스트들 사이의 컨센서스는 이들 기업, 특히 전략적 투자가 현재 즉각적인 수익성을 압도하고 있는 **Alibaba**에게 도전적인 환경을 시사합니다.
**Zacks 투자 연구소**는 **Alibaba**에 대해 "이번 하향 조정의 규모는 지난 60일 동안 회계연도에 대한 컨센서스 추정치의 최근 변화 크기를 반영합니다"라고 언급했습니다.
**Nomura**의 애널리스트들은 LLM 투자 증가로 인해 "모든 기타" 부문에서 잠재적으로 더 큰 손실이 발생할 수 있다는 이유로 2026 회계연도 **Alibaba**의 **EBITA** 예측을 4.7% 하향 조정했습니다. 이는 장기 전략적 성장 영역과 단기 수익성 간의 상충 관계를 강조합니다.
## 향후 전망
'강력 매도' 등급과 수정된 이익 추정치는 **Adherex Technologies**, **Alibaba**, **Alico**의 잠재적인 실적 부진 기간을 시사합니다. 투자자들은 이들 기업의 이익 예측 안정화 징후 또는 특히 **Alibaba**의 경우 전략적 투자로부터 수익성 확보를 위한 명확한 경로를 면밀히 모니터링할 것입니다. 주시해야 할 핵심 요소에는 **Alibaba**가 전자상거래 경쟁 압력을 헤쳐나가는 능력, AI 및 퀵커머스 이니셔티브의 성공적인 수익화, 그리고 중국 소비자 심리의 변화가 포함됩니다. **Alico**의 경우, 미래 이익 보고서와 농산물 가격 추세가 중요할 것입니다. **Adherex Technologies**의 경우, 임상 파이프라인의 발전과 관련 재무적 영향이 가장 중요할 것입니다.
