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## First Majestic Silver, 3분기 생산량 상당한 증가 보고 **First Majestic Silver Corp.** (NYSE: AG)는 2025년 3분기 생산량이 전년 대비 39% 증가하여 귀속 은환산 생산량이 770만 온스에 달했다고 발표했습니다. 이러한 주목할 만한 성과는 기록적인 은 생산량과 2025년 1월에 인수한 Los Gatos 은광의 성공적인 통합에 힘입은 것입니다. ## 운영 하이라이트 및 기록적인 은 생산량 2025년 3분기 회사의 총 귀속 생산량은 **770만 은환산(AgEq) 온스**에 달했습니다. 이 수치에는 회사 역사상 분기별 신기록을 세운 **390만 온스의 은**이 포함되어 있으며, 이는 2024년 3분기 대비 96% 증가한 것입니다. 또한, 생산량에는 금 35,681온스, 아연 1,390만 파운드, 납 770만 파운드가 포함되었습니다. First Majestic이 70% 지분을 보유한 **Los Gatos 은광**은 약 140만 온스의 귀속 은과 213만 온스의 은환산 온스를 분기 총 생산량에 기여한 주요 원천이었습니다. San Dimas 광산의 생산량도 27% 증가했습니다. First Majestic의 사장 겸 CEO인 Keith Neumeyer는 다음과 같이 말했습니다. > "3분기는 또 한 번 강력한 운영 성과를 달성했으며, 이는 회사 역사상 가장 높은 분기별 은 생산량을 기록하고 모든 현장에서 지속적인 운영 개선과 규율을 반영합니다." ## 전략적 인수 및 통합 성공 강력한 생산 수치는 2025년 1월 **Gatos Silver, Inc.** 인수의 전략적 가치를 강조합니다. Los Gatos 광산의 통합은 거의 완료 단계에 있으며, 시스템 및 내부 통제 조정이 회사 포트폴리오 전반에 걸쳐 효과적으로 진행되고 있는 것으로 알려졌습니다. 경영진은 2026년 하반기까지 Los Gatos에서 광석 처리량을 하루 4,000톤(tpd)으로 지속적으로 늘리는 것을 적극적으로 추진하고 있습니다. 또한, 탐사 노력은 계속 활발하게 이루어지고 있으며, 3분기에 최대 30개의 활성 시추 장비를 통해 **79,481미터의 시추**가 완료되어 San Dimas와 Los Gatos 모두에서 긍정적인 탐사 결과를 얻었습니다. ## 재무 상황 및 시장 성과 **First Majestic Silver Corp.**는 지난 1년간 주가가 **115.5%** 상승하여 은 산업의 77.7% 성장을 크게 앞지르는 강력한 시장 성과를 보여주었습니다. 회사의 운영 효율성은 2025년 2분기 온스당 21.02달러의 모든 유지 비용(AISC)에서도 반영되며, 이는 전년 대비 3% 개선된 수치입니다. AISC 마진은 2025년 2분기에 온스당 6.17달러(22.2%)에서 온스당 13.60달러(39.3%)로 두 배 이상 증가했으며, 이는 높은 은 가격의 혜택을 받았습니다. 높은 은 가격이 경제에 긍정적인 영향을 미치지만, 회사 지침에 사용된 금속 가격과 비교했을 때 보고된 은환산 생산량을 약 400,000온스 감소시켰으며, 이는 상품 가격 보고의 역동적인 특성을 보여줍니다. ## 자본 배분 및 미래 전망 향후 **First Majestic**은 낙관적인 지침을 제공했습니다. 회사는 2025년 하반기 은 및 금 가격 가정을 각각 온스당 30.00달러와 2,800달러로 수정했습니다. Los Gatos의 귀속 생산량 예측은 6% (중간점) 증가하여 910만-970만 은환산 온스가 되었고, San Dimas는 7% (중간점) 증가하여 990만-1050만 은환산 온스가 되었습니다. 이러한 성장 이니셔티브를 지원하기 위해 2025년 자본 예산은 Santa Elena 공장 확장 및 Navidad 발견의 초기 개발과 같은 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 7% 증가한 1억 9천 3백만 달러로 책정되었습니다. 주주 가치를 높이기 위한 조치로, TSX는 정상 시장 발행자 입찰을 수락하여 회사가 2025년 10월 14일부터 2026년 10월 13일 사이에 최대 2,450만 주(발행 주식의 약 5%)를 재매입할 수 있도록 했습니다. 투자자들은 2025년 11월 5일에 예정된 컨퍼런스 콜에서 3분기 결과 및 배당금 정보가 발표되고 논의될 예정이므로 추가 세부 정보를 기다리고 있습니다.
## 시장 개요: 금리 인하 기대감, 광범위한 상승세 견인 미국 주식 시장은 이번 주에 높게 예상되는 **연방준비제도**의 금리 인하를 투자자들이 점차 반영하면서 주요 지수들이 사상 최고치에 근접하며 상승세를 이어갔습니다. 이러한 낙관적인 분위기는 주로 최근의 약화된 노동 시장 데이터에 의해 주도되었으며, 이는 완화적인 통화 정책에 대한 기대를 확고히 했습니다. ## 촉매제: 약화된 노동 데이터 및 비둘기파적 연준 전망 2025년 10월 3일 현재, **다우존스 산업평균지수**는 연초 대비 11.3%, **S&P 500**은 15.3%, 그리고 **나스닥 종합지수**는 18.6% 상승했습니다. 이러한 견조한 실적은 시장을 연간 최고치에 가깝게 위치시킵니다. 이러한 낙관론의 중요한 동력은 **연방준비제도**의 예상되는 금리 조정입니다. **CME FedWatch 도구**는 현재 미국 노동 시장의 급격한 둔화에 영향을 받아 연방기금 금리가 25bp 인하될 확률이 100%임을 나타냅니다. 2025년 8월 비농업 고용 보고서에 따르면, 추가된 일자리는 22,000개로 예상치인 75,000개를 크게 밑돌았으며, 실업률은 2021년 이후 최고치인 4.3%로 상승했습니다. 이러한 광범위한 시장 강세 속에서 몇몇 개별 주식들은 주목할 만한 가격 모멘텀을 보여주었습니다. **센추리 알루미늄(CENX)** 주식은 지난 거래 세션에서 6.4% 급등했으며, 지난 4주 동안 35.2%, 지난 12주 동안 54.3%의 상당한 증가에 기여했습니다. 이 회사는 최근 3억 9,500만 달러의 부채 조달을 완료했으며, Mt. Holly 제련소에서 유휴 생산 라인을 재가동하기 위해 5,000만 달러를 투자할 계획을 발표했습니다. 이 이니셔티브는 전체 미국 알루미늄 생산량을 10% 증가시키고 2026년 초까지 완전 생산을 목표로 합니다. 마찬가지로, **DRDGOLD Ltd. (DRD)**는 개선된 실적 추정치에 힘입어 지난 4주 동안 34.9%, 지난 12주 동안 62.2%의 상당한 주가 상승을 경험했습니다. ## 시장 반응 분석: 통화 정책 전환 시장의 강력한 낙관적 반응은 주로 **연방준비제도**의 예상되는 비둘기파적 전환에 기인합니다. 노동 시장 데이터의 악화는 중앙은행의 초점을 인플레이션 억제에서 고용 지원으로 전환시킨 것으로 보이며, 이로 인해 금리 인하는 거의 확실시됩니다. 이러한 낮은 차입 비용과 완화적인 통화 정책의 전망은 투자자 신뢰를 북돋우고 있으며, 특히 성장 지향적인 부문과 강력한 수익 전망을 가진 기업에 이익이 되고 있습니다. 10년 만기 국채 수익률이 4.07%로 하락(2025년 4월 이후 최저치)한 것은 더 저렴한 자본에 대한 기대를 더욱 강조하며, 이는 주식 평가액을 향상시킵니다. ## 광범위한 맥락 및 함의: 부문 성과 및 기업 전략 강력한 주식 성과와 비둘기파적인 **연방준비제도**로 특징지어지는 현재 시장 환경은 재팽창의 급증을 시사합니다. **나스닥 종합지수**의 연초 대비 18.6%의 인상적인 수익률은 성장에 대한 강력한 투자자 욕구를 강조하며, **기술** 및 **통신** 부문이 **S&P 500** 부문 성과를 주도하며 연초 대비 각각 23.0% 및 22.8%의 상승률을 기록했습니다. 이러한 추세는 일반적으로 낮은 금리와 경제 확장으로부터 가장 큰 혜택을 받는 부문에 대한 강한 선호를 나타냅니다. **센추리 알루미늄**의 전략적 움직임은 정책에 의해 영향을 받는 더 광범위한 산업 동향을 강조합니다. 2031년까지의 전력 계약 연장과 **트럼프 대통령의 232조 관세**에 의해 지원되는 Mt. Holly 제련소의 재가동 계획은 국내 수요 증가와 리쇼어링 이니셔티브를 활용할 수 있도록 회사를 포지셔닝합니다. 이 회사는 지난 12개월 동안 24억 달러의 수익을 보고했으며, 이는 15.4%의 성장을 나타냅니다. 2025년 2분기 주당 순이익이 0.30달러로 예상치를 밑돌았지만, 수익은 6억 2,810만 달러로 예상치를 초과했습니다. 이 회사는 1.75의 현재 비율로 건전한 재정 상태를 유지하고 있습니다. 그러나 25.56의 P/E 비율과 같은 가치 평가 지표는 역사적 최고치에 근접하며, 일부 분석에 따르면 주식이 다소 고평가된 것으로 간주될 수 있음을 시사합니다. ## 전문가 논평: 지속적인 모멘텀과 전망 분석가들은 현재 환경에서 강력한 가격 모멘텀을 보이는 기업에 대한 긍정적인 전망에 널리 동의합니다. 예를 들어, **DRDGOLD**의 **Zacks 순위 #1 (강력 매수)** 및 **평균 중개인 추천 #1 (강력 매수)**은 단기 주가 성과에 대한 강력한 기관 및 분석가 낙관론을 나타냅니다. 마찬가지로, **BMO Capital**은 최근 **센추리 알루미늄**에 대한 목표 가격을 21.00달러에서 26.00달러로 상향 조정하면서 "Outperform" 등급을 유지했는데, 이는 전략적 이니셔티브 및 시장 포지셔닝에 대한 신뢰를 반영합니다. > "노동 시장의 악화는 연준의 초점을 인플레이션에서 고용으로 전환시켰습니다."라고 J.P. Morgan의 Michael Feroli는 중앙은행의 이중 책무에 대한 중요한 전환점을 강조하며 언급했습니다. ## 향후 전망: 지속적인 성장 궤적 투자자들의 즉각적인 관심은 **연방준비제도**의 다가오는 발표에 집중되어 있으며, 시장은 예상되는 금리 인하를 대부분 가격에 반영했습니다. 앞으로 시장 참여자들은 중앙은행의 추가적인 선제적 지침과 후속 경제 보고서, 특히 인플레이션 및 고용 관련 보고서를 면밀히 모니터링할 것입니다. 유리한 금리 환경의 지속적인 예상은 기업 성장과 평가액을 유지할 것으로 예상되며, 특히 강력한 현금 흐름과 긍정적인 수익 전망을 가진 기업에 해당합니다. 동기화된 글로벌 재정적 추진과 **AI 주도 부문**의 변혁적 잠재력은 현재의 재팽창 주기가 2026년까지 연장될 수 있음을 시사하며, 성장 부문에서의 전략적 자본 배치를 향후 몇 달 동안의 핵심 주제로 만듭니다.
## 강력한 실적 보고서 이후 기술 부문 상승 주도 **New Gold Inc.** (NGD) 주가는 지난 1년간 119.6%의 상당한 성장을 보이며 52주 최고치인 **7.09달러**를 기록한 후 최근 **6.83달러**로 마감했습니다. 이러한 상당한 상승 움직임은 견고한 운영 성과와 전략적 발전 덕분에 NGD를 **금 채굴 부문**에서 주목할 만한 성과를 거둔 기업으로 자리매김하게 합니다. ## 상세 이벤트 2025년 2분기에 **New Gold Inc.**는 애널리스트들의 수익 기대치를 초과하는 견고한 재무 및 운영 실적을 보고했습니다. 회사의 금 생산량은 **78,595온스**로 증가했습니다. 분기 매출은 높은 금 가격과 판매량 증가에 힘입어 전년 대비 **41.3%** 증가한 **3억 800만 달러**를 기록했지만, 예상했던 **3억 2,190만 달러**에는 미치지 못했습니다. 조정 주당 순이익은 **0.11달러**를 기록하여 **Zacks 컨센서스 추정치**인 **0.10달러**를 상회했으며, 이는 순이익이 전년 대비 **38%** 개선되었음을 나타냅니다. 회사의 지난 12개월간 **EBITDA**는 **5억 1,820만 달러**로, 강력한 수익성을 강조합니다. 동시에 **New Gold**는 캐나다 전액 출자 광산인 **New Afton**과 **Rainy River**에서 상당한 탐사 성공을 발표했습니다. **New Afton**에서는 지하 시추를 통해 **K-Zone** 구리-금 광물화를 확인하고 확장하여 알려진 범위를 효과적으로 두 배로 늘렸습니다. **K-Zone**은 이제 대략 **600미터**의 연장 길이와 **900미터**의 수직 연장을 가지고 있습니다. 또한, 현재 탐사 영역 동쪽 **550미터** 지점에서 새로운 광물화가 발견되어 추가 성장 잠재력을 시사합니다. **Rainy River**에서는 지표 시추를 통해 **NW 트렌드 광물화**를 확장했으며, 지하 시추를 통해 기존 채굴 구역을 확장했습니다. ## 시장 반응 분석 **NGD** 주식에 대한 긍정적인 시장 반응은 주로 강력한 운영 실행, 유리한 탐사 결과 및 활발한 금 시장의 결합에서 비롯됩니다. 조정 주당 순이익 예상치 상회와 상당한 매출 성장은 효율적인 관리와 더 높은 상품 가격에 대한 생산 레버리지 증가를 시사합니다. 탐사 진전은 특히 영향력이 크며, 이는 회사 광물 매장량 및 자원의 상당한 추가를 의미하고 장기 생산 잠재력을 약속합니다.**InvestingPro** 분석은 회사 전반의 재무 건전성을 "매우 좋음"으로 평가하며, 주식은 현재 "약간 저평가"된 것으로 보여 지속적인 투자자 신뢰와 추가 상승 가능성을 시사합니다. ## 광범위한 맥락과 함의 **New Gold**의 실적은 **금 채굴 부문**의 더 넓은 긍정적 추세에 속합니다. **S&P 상품 생산자 금 지수**는 지난 12개월 동안 총 **64%**의 수익률을 기록하며 현물 금과 은을 모두 능가했습니다. 금 가격은 연초부터 약 **40.5%** 상승하여 온스당 **3,750달러** 이상에서 꾸준히 거래되고 있습니다. 이러한 지속적인 상승세는 지속적인 지정학적 긴장, 글로벌 관세 우려, 그리고 외환 보유액 다변화를 추구하는 중앙은행의 지속적인 구매를 포함한 여러 거시 경제 요인에 기인합니다. 추가 금리 인하에 대한 기대 또한 금의 안전 자산 및 인플레이션 헤지로서의 매력을 더합니다. **New Gold**는 2025년 2분기 말 강력한 재정 상태를 유지하며 **2억 2,600만 달러**의 현금 및 현금 등가물과 기록적인 **6,300만 달러**의 잉여 현금 흐름을 보고하여 지속적인 운영 및 전략적 투자에 충분한 자본을 제공합니다. 지난 1년간 회사 주식의 **119.6%** 상승은 업계의 **78.2%** 성장률을 크게 상회하며 상대적 강점을 강조합니다. ## 전문가 의견 **New Gold**의 사장이자 CEO인 **Patrick Godin**은 최근 탐사 성공의 전략적 중요성을 강조하며 다음과 같이 말했습니다. > "New Afton의 놀라운 탐사 성공은 이 자산의 높은 품질을 보여주고 매장량 및 자원 보고서에 아직 반영되지 않은 상승 잠재력을 입증합니다." 이러한 의견은 회사의 유기적 성장 이니셔티브와 확장된 광물화에서 비롯되는 장기적인 가치 제안에 대한 회사의 믿음을 강조합니다. 통합 탐사 예산을 **600만 달러** 증액하고, 상당 부분을 **K-Zone**에서 추가 **15,000미터** 시추에 할당하기로 한 결정은 이러한 새로운 발견을 정의하고 진전시키려는 경영진의 노력을 반영합니다. ## 향후 전망 **New Gold**는 2025년 통합 생산 목표인 금 **325,000~365,000온스**와 구리 **5,000만~6,000만 파운드**를 달성할 예정입니다. 특히 확장된 **K-Zone**의 중요한 탐사 결과는 연말 광물 매장량 및 광물 자원 추정치에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 최초의 **K-Zone** 광물 자원 추정치는 2026년 초에 발표될 예정입니다. 미래 **K-Zone** 개발을 위해 **New Afton의 C-Zone**에 있는 기존 인프라를 활용할 가능성은 자본 효율성을 높일 수 있습니다. 지속적인 지정학적 불확실성과 중앙은행 수요에 힘입어 금 가격의 지속적인 강세는 향후 몇 분기 동안 **New Gold**와 더 넓은 **금 채굴 부문**에 지원적인 배경을 제공할 가능성이 높습니다. 투자자들은 추가 탐사 업데이트, 최종 **K-Zone** 자원 추정치, 그리고 금 가격에 영향을 미칠 수 있는 글로벌 통화 정책의 변화를 면밀히 모니터링할 것입니다.