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## Resumen Ejecutivo Las acciones de Snowflake Inc. (**SNOW**) cayeron más del 8% en las operaciones posteriores al cierre tras la publicación de sus resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026. A pesar de superar las expectativas de los analistas en cuanto a ingresos y reducir su pérdida neta, la compañía emitió una previsión decepcionante para su próximo cuarto trimestre y para el año fiscal completo. Los principales impulsores de la reacción negativa del mercado fueron una perspectiva de márgenes operativos inferior a la esperada y un crecimiento más lento de los ingresos por productos. Esta cautelosa orientación eclipsó el sólido desempeño del trimestre actual y una nueva y significativa asociación con la empresa de inteligencia artificial **Anthropic**, destacando el enfoque de los inversores en la rentabilidad futura y el impulso de crecimiento en el competitivo sector de datos en la nube. ## El Evento en Detalle Snowflake informó de sólidos resultados en el tercer trimestre, con ingresos totales que aumentaron un 29% interanual hasta los 1.210 millones de dólares y los ingresos por productos alcanzando los 1.160 millones de dólares, también un aumento del 29%. La compañía redujo su pérdida neta GAAP a 294 millones de dólares, en comparación con los 324,3 millones de dólares del período del año anterior. Las métricas clave del negocio se mantuvieron sólidas, con clientes que generaron más de 1 millón de dólares en ingresos por productos en los últimos 12 meses, creciendo un 29% hasta 688, y las obligaciones de rendimiento restantes (RPO) aumentando un 37% hasta los 7.880 millones de dólares. Sin embargo, la orientación a futuro de la compañía provocó una venta masiva. Para el año fiscal completo de 2026, Snowflake proyectó un margen operativo no-GAAP del 9%. Esta cifra implica una contracción significativa en el cuarto trimestre, dado el margen operativo no-GAAP del 11% reportado para el tercer trimestre. Además, su pronóstico de ingresos por productos para el cuarto trimestre de entre 1.195 millones y 1.200 millones de dólares apunta a una desaceleración del crecimiento secuencial. Al mismo tiempo, Snowflake anunció un acuerdo de cooperación estratégica de 200 millones de dólares para integrar el modelo **Claude AI de Anthropic** en su plataforma AI Data Cloud, un movimiento destinado a reforzar sus ofertas de IA empresarial. ## Implicaciones para el Mercado La reacción inmediata del mercado fue una fuerte caída en el precio de las acciones de **Snowflake**, lo que refleja la preocupación de que su alta valoración (las acciones habían subido un 72% en lo que va de año) no está respaldada por la trayectoria revisada de crecimiento y rentabilidad. La orientación sugiere una presión creciente sobre los márgenes, una métrica crítica para las empresas de software como servicio (SaaS). El margen operativo ajustado proyectado del 7% para el cuarto trimestre quedó por debajo del consenso de los analistas del 8,5%, lo que indica que el aumento de la competencia y los costos operativos están afectando la rentabilidad más de lo anticipado. Este desarrollo cambia el enfoque de los inversores del crecimiento de los ingresos a la sostenibilidad del modelo de negocio de Snowflake y su camino hacia una rentabilidad constante. ## Comentario de Expertos El CEO de Snowflake, Sridhar Ramaswamy, mantuvo un tono positivo, afirmando: "Snowflake es la piedra angular de las estrategias de datos e IA de nuestros clientes, impulsando un impacto comercial real a escala". Destacó que "Snowflake Intelligence, nuestro agente de IA empresarial, experimentó la curva de adopción más rápida en la historia de Snowflake". A pesar de este optimismo interno, el mercado reaccionó a los datos financieros. La discrepancia entre el fuerte crecimiento interanual del 29% en los ingresos por productos en el tercer trimestre y el modesto crecimiento secuencial previsto para el cuarto trimestre fue un punto de preocupación principal para analistas e inversores, lo que llevó a la posterior corrección del precio de las acciones. ## Contexto Más Amplio El movimiento de Snowflake para integrar **Anthropic's Claude** es una respuesta estratégica clara a la carrera armamentística de la IA generativa que domina el panorama tecnológico. Esta asociación coloca a Snowflake en competencia directa con otros grandes proveedores de la nube como **Amazon Web Services (AWS)**, **Google Cloud** y **Microsoft Azure**, que también han formado alianzas profundas con los principales desarrolladores de modelos de IA. **Anthropic** en sí mismo es un actor importante, y según se informa, se está preparando para una IPO en 2026 con una valoración potencial de entre 300.000 millones y 350.000 millones de dólares, lo que confiere un peso significativo a esta colaboración. Esta estrategia refleja movimientos de otras instituciones, como la Universidad Estatal de Arizona asociándose con **OpenAI** y el Dartmouth College adoptando **Claude** en todo el campus. Al integrar un potente modelo de lenguaje grande directamente en su nube de datos, Snowflake aspira a crear una plataforma más completa nativa de IA. El éxito de esta estrategia será fundamental para defender su posición en el mercado y justificar su valoración premium en medio de una competencia intensificada y un entorno macroeconómico que escudriña cada vez más el gasto y la rentabilidad corporativa.
## Resumen Ejecutivo **NVIDIA** ha solidificado su posición central en el mercado de hardware de inteligencia artificial a través de una asociación estratégica con **Amazon Web Services (AWS)**. En su conferencia anual, AWS anunció que integrará la tecnología de interconexión **NVLink Fusion de NVIDIA** en sus chips de IA **Trainium4** de próxima generación. Este desarrollo, junto con la optimista guía financiera de **NVIDIA** de su informe del año fiscal 2025, subraya la profunda ventaja competitiva de la compañía. Si bien los competidores, incluidos **AWS**, **Google** y **Meta**, están invirtiendo fuertemente en el desarrollo de chips propietarios, su dependencia de la tecnología fundamental de **NVIDIA** para la computación de alto rendimiento señala una estrategia de mercado duradera y multicapa para el fabricante de chips. ## El Evento en Detalle Durante su conferencia anual de computación en la nube, **AWS** confirmó que se convertirá en el último gran desarrollador de chips en licenciar la tecnología de interconexión de alta velocidad de **NVIDIA**. La integración de **NVLink Fusion** en los futuros chips **Trainium4 de AWS** está diseñada para permitir una comunicación más rápida entre los procesadores, un factor crítico para entrenar modelos de IA a gran escala. Esto sigue a adopciones similares por parte de **Intel** y **Qualcomm**, consolidando **NVLink** como un tejido de red estándar de la industria. Esta asociación se anunció junto con el lanzamiento de los nuevos servidores basados en **Trainium3 de AWS**, que supuestamente ofrecen cuatro veces la potencia informática de la generación anterior. Aún así, la dependencia de **NVIDIA** para futuras mejoras de rendimiento es una validación significativa. Esta noticia sigue a la reciente conferencia de rendimiento de **NVIDIA**, donde la gerencia proyectó que el mercado de IA y centros de datos podría alcanzar los **3 a 4 billones de dólares** para 2030. La compañía también destacó un acuerdo marco con **OpenAI** por 10 gigavatios de energía, con un valor de ciclo de vida de aproximadamente **400 mil millones de dólares**, demostrando la inmensa escala de la demanda de infraestructura. ## Implicaciones para el Mercado La asociación con **AWS** mitiga significativamente las preocupaciones de los inversores sobre la creciente competencia. Informes de que **Meta** exploraba las Unidades de Procesamiento de Tensor (TPU) personalizadas de **Google** habían contribuido recientemente a una disminución del 11% en el precio de las acciones de **NVIDIA**. Sin embargo, al licenciar su tecnología de interconexión a un competidor directo, **NVIDIA** ha establecido un modelo de negocio de "autopista de peaje". Incluso si sus GPU enfrentan competencia, sus tecnologías de red y plataforma siguen siendo integrales para el ecosistema de IA. Esta estrategia transforma eficazmente a los competidores en clientes, creando un flujo de ingresos resiliente y reforzando el bloqueo del ecosistema de **NVIDIA**. El mercado ahora puede ver el crecimiento de los chips propietarios no solo como una amenaza, sino también como una expansión del mercado direccionable para las soluciones de plataforma de alto margen de **NVIDIA**. ## Comentario de Expertos El liderazgo de **NVIDIA** ha sido vocal en la defensa de la posición de mercado de la compañía. La directora financiera **Colette Kress** declaró que la compañía "absolutamente no" está perdiendo su liderazgo, enfatizando que "todo el mundo está en nuestra plataforma". El CEO **Jensen Huang** reforzó este punto de vista a la luz del acuerdo con AWS, afirmando: "Juntos, **NVIDIA** y **AWS** están creando la estructura de cómputo para la revolución industrial de la IA". El alto valor de la posición de mercado de **NVIDIA** fue destacado aún más por el fundador de **SoftBank**, **Masayoshi Son**, quien expresó un profundo arrepentimiento por vender la participación de la firma en el fabricante de chips. Explicó que la venta fue un movimiento difícil pero necesario para financiar otras inversiones estratégicas en IA, incluida la de **OpenAI**. ## Contexto Más Amplio La demanda que impulsa el crecimiento de **NVIDIA** tiene sus raíces en un cambio económico fundamental en todas las industrias. Un estudio reciente de **Tata Consultancy Services** y **AWS** encontró que el 75% de los fabricantes esperan que la IA se convierta en uno de los tres principales contribuyentes a los márgenes operativos para 2026, y el 89% anticipa una mayor colaboración entre humanos y IA. Esta adopción a nivel industrial respalda el pronóstico de **NVIDIA** de un mercado multimillonario. Esta tendencia secular está impulsando la rápida construcción de infraestructura especializada. Empresas como **Hyperscale Data, Inc.**, un operador de centros de datos de IA, están emergiendo para apoyar este ecosistema. La estrategia de **Hyperscale** de anclar su tesorería con **Bitcoin** también apunta a la creciente convergencia de los activos digitales y la industria de la computación de alto rendimiento que los impulsa.
## Resumen Ejecutivo Amazon Web Services (AWS) ha anunciado un nuevo conjunto de "agentes frontera", lo que eleva significativamente su posición en el mercado de la inteligencia artificial empresarial. La oferta insignia, el agente autónomo **Kiro**, está diseñado para automatizar tareas complejas de desarrollo de software y operar de forma independiente durante días. Esta iniciativa, que también incluye agentes para seguridad y DevOps, representa un impulso estratégico por parte de **Amazon** para ir más allá de los simples asistentes de IA y ofrecer sistemas totalmente autónomos, compitiendo directamente con las plataformas en la nube integradas en IA de **Microsoft** y **Google**. ## El Evento en Detalle En su conferencia re:Invent 2025, **AWS** presentó tres "agentes frontera" destinados a funcionar como miembros autónomos de un equipo de desarrollo de software. Los agentes se definen por su capacidad para operar sin intervención humana constante, escalar para realizar múltiples tareas simultáneamente y trabajar durante horas o días en un único objetivo. - **Agente Autónomo Kiro:** Este agente se centra en el desarrollo de software. Se le pueden asignar tareas complejas de una cartera de proyectos, como actualizar código en 15 servicios de software corporativos diferentes a partir de una única indicación. Mantiene el contexto entre sesiones de trabajo y aprende los estándares de codificación específicos de un equipo y la arquitectura del producto observando las solicitudes de extracción (pull requests) y los comentarios en plataformas como Jira y GitHub. - **Agente de Seguridad AWS:** Este agente actúa como un ingeniero de seguridad virtual. Revisa proactivamente los documentos de diseño y las solicitudes de extracción con respecto a las políticas de seguridad predefinidas de una organización. También puede realizar pruebas de penetración bajo demanda, devolviendo hallazgos validados con código de remediación sugerido. - **Agente DevOps de AWS:** Este agente sirve como miembro virtual del equipo de operaciones, diseñado para la respuesta a incidentes. Analiza la telemetría de herramientas de observabilidad, repositorios de código y pipelines de CI/CD para identificar la causa raíz de los problemas del sistema. Internamente en Amazon, este agente ha demostrado una tasa de precisión del 86% en la identificación de la causa raíz en miles de incidentes. ## Estrategia Empresarial y Posicionamiento en el Mercado Este lanzamiento marca un claro esfuerzo estratégico por parte de **AWS** para recuperar el impulso en el mercado de la nube, donde sus rivales **Microsoft Azure** y **Google Cloud** han experimentado un rápido crecimiento al integrarse estrechamente con modelos avanzados de IA. El **CEO de AWS, Matt Garman**, ha posicionado la estrategia de la compañía como una centrada en la entrega de servicios de IA de manera más económica y confiable. Al ofrecer un conjunto de agentes que cubren todo el ciclo de vida del desarrollo de software, **AWS** tiene como objetivo crear un ecosistema profundamente integrado que aumente la dependencia del cliente. El mensaje es que la IA no es solo una característica, sino una parte fundamental del entorno de la aplicación. Esto contrasta con los competidores que han comercializado en gran medida el acceso a modelos de lenguaje grandes de vanguardia. En cambio, **Amazon** se está centrando en la automatización práctica de los flujos de trabajo empresariales, un segmento de mercado potencialmente más sensible a los costos y orientado a la eficiencia. ## Implicaciones para el Mercado y Ejemplos Basados en Datos La introducción de agentes autónomos tiene implicaciones significativas para la eficiencia operativa y los costos laborales en el sector tecnológico. **AWS** ha proporcionado métricas específicas para subrayar este potencial: - Un equipo interno de **Amazon** supuestamente completó una reescritura importante de la base de código con solo seis personas en 71 días, una tarea que originalmente se proyectó que requeriría 30 personas durante 18 meses. - **Lyft**, utilizando un agente basado en Claude de **Anthropic** en **Amazon Bedrock**, informó una reducción del 87% en el tiempo promedio de resolución de problemas para conductores y pasajeros y un aumento del 70% en el uso del agente por parte de los conductores. - El **Commonwealth Bank of Australia** probó el **Agente DevOps de AWS** en un problema de red complejo que normalmente le tomaría horas a un ingeniero senior diagnosticar. El agente identificó la causa raíz en menos de 15 minutos. - **SmugMug** informó que el **Agente de Seguridad de AWS** identificó un error crítico de lógica de negocio que habría sido invisible para otras herramientas automatizadas. ## Comentarios de Expertos y Preocupaciones de la Industria Según el **CEO de AWS, Matt Garman**, "Los asistentes de IA están empezando a ceder el paso a los agentes de IA que pueden realizar tareas y automatizar en su nombre. Aquí es donde empezamos a ver retornos comerciales significativos de sus inversiones en IA". Argumenta que los agentes son más efectivos cuando se les indica que realicen tareas que un supervisor humano ya sabe hacer, posicionándolos como herramientas para la eficiencia en lugar de reemplazos directos para los ingenieros humanos. Sin embargo, la industria no está exenta de reservas. Los desarrolladores han expresado su preocupación por convertirse en "niñeras" de los agentes de IA, ya que los problemas con las alucinaciones y la precisión de los LLM aún requieren verificación humana. Además, una carta abierta de más de 1.000 empleados de **Amazon** advirtió que el agresivo despliegue de la IA por parte de la empresa podría tener impactos sociales negativos, citando riesgos para el empleo y la democracia. ## Contexto Más Amplio Los "agentes frontera" de Amazon forman parte de una contraofensiva más amplia en el panorama del hardware y software de IA. Junto con los nuevos agentes, **AWS** anunció su chip de entrenamiento de IA de próxima generación **Trainium3**, que promete hasta 4 veces más ganancias de rendimiento mientras reduce el uso de energía en un 40%. Críticamente, la compañía también adelantó el próximo chip **Trainium4**, que será compatible con el hardware de **Nvidia**. Este movimiento, combinado con el lanzamiento de "Fábricas de IA" en asociación con **Nvidia** para permitir a gobiernos y corporaciones ejecutar AWS AI en sus propios centros de datos, demuestra una estrategia integral. **Amazon** está construyendo simultáneamente un ecosistema de IA propietario y de pila completa, al tiempo que adopta la interoperabilidad con actores clave del mercado como **Nvidia**, con el objetivo de asegurar su lugar como plataforma fundamental en la próxima fase de las guerras de la nube impulsadas por la IA.
## El evento en detalle **Zhipu AI**, un prominente competidor de **OpenAI** con sede en Beijing, ha anunciado un hito comercial significativo, logrando ingresos recurrentes anuales (ARR) de más de 100 millones de yuanes. Este logro financiero se atribuye en gran medida al éxito de su plataforma API, que ha acumulado más de 2.7 millones de clientes de pago. La compañía, según se informa, se está preparando para una oferta pública inicial (OPI), un movimiento que la establecería como uno de los primeros desarrolladores de modelos de IA a gran escala cotizados en bolsa en China. Este desarrollo sitúa a **Zhipu AI** en un mercado dominado por gigantes globales como **OpenAI**, que recientemente alcanzó una valoración cercana a los 500 mil millones de dólares con 800 millones de usuarios activos semanales. El progreso de **Zhipu AI** señala un paso crítico en la comercialización de la IA de desarrollo propio en China, demostrando un modelo de ingresos tangible más allá de la investigación y el desarrollo. ## Implicaciones para el mercado La OPI planificada es un barómetro significativo para la confianza de los inversores en el sector tecnológico de China, particularmente en campos intensivos en capital como la inteligencia artificial. Una cotización exitosa podría crear un nuevo punto de referencia para las valoraciones de IA en el país y fomentar una mayor inversión privada en el sector. Representa un movimiento estratégico para asegurar capital y competir en la carrera global de IA, que ha visto una frenesí de inversores acuñar más de 80 nuevos unicornios tecnológicos en el último año, muchos en el espacio de la IA. Además, el enfoque de **Zhipu AI** en su plataforma API se alinea con la tendencia global de la IA como una capa fundamental para otras empresas. Esta estrategia refleja la de otros actores exitosos de la infraestructura de IA y sugiere un enfoque en la adopción empresarial en lugar de aplicaciones puramente orientadas al consumidor. El éxito de su OPI podría validar el mercado de la plataforma de IA como servicio (PaaS) en la región. ## Comentarios de expertos El análisis de la industria subraya los masivos gastos de capital que impulsan el sector de la IA. El CEO de **Nvidia**, Jensen Huang, ha estimado que las empresas tecnológicas invertirán entre 3 y 4 billones de dólares durante los próximos cinco años para construir la infraestructura de IA. Este nivel de gasto, respaldado por los compromisos de gasto de capital de gigantes como **Alphabet**, **Meta Platforms** y **Microsoft**, crea un mercado sustancial para el hardware de GPU y los modelos de IA que ofrecen empresas como **Zhipu AI**. Sin embargo, los informes sobre el mercado laboral de China presentan un panorama matizado. Si bien la industria tecnológica más amplia en centros como Beijing y Shenzhen está experimentando despidos y congelaciones de contratación, la demanda sigue siendo sólida para especialistas en áreas estratégicas. Los expertos señalan un claro giro de los roles de aplicaciones de consumo hacia la "tecnología profunda", incluida la infraestructura de IA, el diseño de semiconductores y la ingeniería de modelos de lenguaje grandes (LLM). El crecimiento de **Zhipu AI** es un reflejo directo de esta inversión y asignación de talento dirigidas. ## Contexto más amplio El ascenso de **Zhipu AI** ocurre dentro de un panorama de doble narrativa. A nivel mundial, el mercado de la IA se caracteriza por un crecimiento explosivo y altas valoraciones, con empresas como **Nvidia** manteniendo una cuota de mercado dominante (90 %) en las GPU para centros de datos de IA. Este auge ha creado un campo abarrotado de nuevas empresas de IA bien financiadas, todas compitiendo por cuota de mercado. En contraste, el ecosistema tecnológico doméstico de China está experimentando una recalibración significativa. Las medidas represivas regulatorias, el crecimiento económico más lento y la reducción del capital de riesgo han llevado a una contracción en la tecnología de consumo y un excedente de graduados tecnológicos en general. Sin embargo, este entorno también ha forzado un giro estratégico nacional hacia tecnologías fundamentales consideradas críticas para la competitividad futura. El capital gubernamental y privado se está canalizando hacia los semiconductores y la IA, creando focos de intenso crecimiento. El éxito de **Zhipu AI**, por lo tanto, no debe verse como una contradicción de la desaceleración más amplia del mercado, sino como un indicador principal de dónde se encuentran las nuevas prioridades tecnológicas de China.
## Resumen ejecutivo Los mercados financieros globales experimentaron dos eventos significativos, aunque no relacionados. La **Bolsa Mercantil de Chicago (CME)** se vio obligada a suspender todas las operaciones de futuros y opciones debido a una falla crítica de infraestructura en un centro de datos de terceros. En marcado contraste con esta interrupción operativa, el sentimiento del mercado en torno a las grandes empresas tecnológicas fue decididamente alcista, ya que las acciones de **Alphabet (GOOGL)** se dispararon a un nuevo récord. El principal catalizador de este repunte fue la divulgación de una inversión sustancial de miles de millones de dólares de **Berkshire Hathaway**, una medida ampliamente interpretada como un respaldo a la posición de Alphabet en el sector de la inteligencia artificial. ## El evento en detalle: Suspensión de la negociación de CME La negociación en la plataforma **CME Globex**, una piedra angular de los mercados globales de derivados, fue suspendida inesperadamente. La interrupción afectó a una amplia gama de clases de activos, incluidos futuros y opciones para acciones, energía, productos agrícolas y metales. En un comunicado oficial, el **CME Group** atribuyó la interrupción a un "problema de refrigeración en los centros de datos de CyrusOne". La falla de esta infraestructura crítica dejó la plataforma de negociación inoperable, impidiendo la ejecución de operaciones y perturbando la actividad del mercado en Asia y las primeras horas de Europa después del feriado de Acción de Gracias de EE. UU. Este incidente subraya las dependencias físicas que sustentan los sistemas modernos de comercio electrónico. ## El evento en detalle: El ascenso de Alphabet en el mercado Coincidiendo con los problemas de infraestructura del mercado, las acciones de **Alphabet** subieron significativamente, superando a otras acciones de las 'Siete Magníficas' y registrando ganancias de más del 55% en lo que va del año. El principal impulsor fue la revelación de que **Berkshire Hathaway de Warren Buffett** había adquirido 17,85 millones de acciones de la compañía, una participación valorada en aproximadamente 4,93 mil millones de dólares. Esta inversión es particularmente notable dada la histórica aversión de Berkshire al sector tecnológico. La medida fue interpretada por el mercado como un fuerte voto de confianza en la estrategia a largo plazo de Alphabet, particularmente sus avances y liderazgo en inteligencia artificial. El respaldo de un inversor de valor de renombre como Buffett dio un impulso significativo a la confianza de los inversores, enviando la acción a un máximo histórico de 293,95 dólares. ## Implicaciones para el mercado La interrupción de la CME sirve como un duro recordatorio de los riesgos operativos inherentes a la dependencia del sistema financiero global de los centros de datos centralizados. Dichas interrupciones, incluso si son temporales, pueden causar una incertidumbre significativa en el mercado y resaltar la necesidad de una sólida planificación de contingencia y recuperación ante desastres. Por el contrario, la inversión de **Berkshire Hathaway** en **Alphabet** tiene implicaciones sustanciales para el sector tecnológico. Señala un cambio potencial en la forma en que las firmas de inversión conservadoras y orientadas al valor ven a las grandes empresas tecnológicas, particularmente a las empresas a la vanguardia de la IA. Este movimiento podría allanar el camino para un aumento de los flujos de capital institucional hacia los líderes de la IA, ya que valida sus narrativas de crecimiento a largo plazo más allá del bombo especulativo. La inversión contrasta con el recorte simultáneo de Berkshire de su posición en **Apple**, lo que sugiere una reasignación estratégica de capital hacia empresas que se percibe que tienen una base más sólida en la próxima ola de innovación tecnológica. ## Contexto más amplio Colocados uno al lado del otro, estos eventos pintan una imagen de un mercado que lucha con dos realidades distintas. Por un lado, la columna vertebral operativa de los mercados financieros sigue siendo vulnerable a las fallas de infraestructura física, un riesgo que a menudo se pasa por alto en un mundo cada vez más digitalizado. Por otro lado, el apetito de los inversores por el crecimiento impulsado por la tecnología sigue siendo robusto, con una prima clara que se coloca en las empresas posicionadas para dominar el panorama de la IA. La validación de **Alphabet** por una firma como **Berkshire Hathaway** puede afianzar aún más el dominio de unos pocos actores tecnológicos de gran capitalización, mientras que el incidente de la **CME** probablemente desencadenará revisiones en toda la industria de los protocolos de redundancia y resiliencia de los centros de datos.
## Scion Asset Management establece posiciones cortas significativas contra acciones centradas en la IA Los mercados de valores de EE. UU. experimentaron una caída el martes 5 de noviembre de 2025, tras las revelaciones de que Scion Asset Management de Michael Burry había tomado posiciones cortas sustanciales contra las principales empresas de inteligencia artificial (IA) **Palantir Technologies Inc. (PLTR)** y **NVIDIA Corp. (NVDA)**. La noticia provocó una amplia venta en el mercado, afectando particularmente al sector tecnológico, ya que los inversores reevaluaron la sostenibilidad del reciente repunte impulsado por la IA. ## El evento en detalle Los informes regulatorios del trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025 revelaron que Scion Asset Management asignó una parte significativa, aproximadamente el 80%, de su cartera de 1.100 millones de dólares a opciones de venta bajistas. La posición más grande de la firma involucra opciones de venta que cubren 5 millones de acciones de **Palantir (PLTR)**, con un valor nocional de aproximadamente 912 millones de dólares. Una apuesta bajista similar, aunque menor, se realizó sobre **NVIDIA (NVDA)**, con opciones de venta que cubren 1 millón de acciones, valoradas en alrededor de 187 millones de dólares. Estas posiciones otorgan a Scion el derecho de vender las acciones respectivas a precios de ejercicio predeterminados en una fecha de vencimiento específica, lo que indica una expectativa de caída del precio. Antes de esta divulgación, tanto **NVIDIA**, un destacado fabricante de chips de IA, como **Palantir**, un grupo de software centrado en IA, habían demostrado una fuerza de mercado considerable. **NVIDIA** había ganado un 48% y **Palantir** un notable 305% en los 12 meses anteriores, y ambos alcanzaron máximos históricos. Sin embargo, algunos analistas de mercado habían planteado simultáneamente preocupaciones con respecto a la valoración de **Palantir**, señalando su relación precio-beneficio de 2025 de poco más de 300, según FactSet. Más allá de estas posiciones cortas centradas en la IA, la cartera de Scion también incluía opciones de compra sobre **Pfizer (PFE)** valoradas en 153 millones de dólares y **Halliburton (HAL)** en 61,5 millones de dólares. ## Análisis de la reacción del mercado La divulgación de la postura bajista de Burry impactó inmediatamente en el mercado. Las acciones de **Palantir** cayeron casi un 8%, mientras que **NVIDIA** experimentó una caída de casi un 4% el día de la noticia. Este efecto dominó se extendió a los índices de mercado más amplios, con el **S&P 500** cerrando con una caída del 1,2%, el **Nasdaq Composite**, con fuerte componente tecnológico, cayendo un 2% y el **Dow Jones Industrial Average** perdiendo un 0,5%. Otras acciones relacionadas con la IA, incluidas **Oracle Corp. (ORCL)** y **Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)**, también experimentaron caídas del 3,7% cada una. Al 5 de noviembre de 2025, las acciones de **NVIDIA** cotizaban a 195,01 dólares, lo que representa una disminución del 5,7% en 24 horas, con una resistencia crítica identificada entre 205 y 210 dólares, y un soporte inmediato entre 185 y 190 dólares. Burry, conocido por su apuesta perspicaz contra el mercado inmobiliario de 2008, ha comparado anteriormente el actual auge de la IA con burbujas especulativas históricas. Sus actuales posiciones cortas se basan en su convicción de que el entusiasmo en torno a la IA puede estar superando las realidades fundamentales. Traza paralelismos con la burbuja de las puntocom de 2000 y la burbuja de las telecomunicaciones, haciendo referencia a un "desequilibrio extremo" donde "menos del 5 por ciento de la capacidad de telecomunicaciones de EE. UU. estaba en uso" y "Miles de kilómetros de costosas redes de fibra óptica permanecieron 'sin encender' bajo tierra". Burry sugiere que los enormes gastos de capital en infraestructura de IA, como las GPU de **NVIDIA** y los centros de datos en la nube, reflejan esta sobreinversión histórica. Esta perspectiva se ve reforzada por las observaciones del aumento del crecimiento del gasto de capital tecnológico en EE. UU. alcanzando niveles vistos durante la burbuja tecnológica de 1999-2000, yuxtapuestos con una desaceleración reportada en el crecimiento interanual de la nube para gigantes tecnológicos como **Amazon.com Inc. (AMZN)**, **Alphabet Inc. (GOOGL, GOOG)** y **Microsoft Corp. (MSFT)**. ## Contexto e implicaciones más amplias El historial de Michael Burry en la identificación de los excesos del mercado da peso a sus actuales pronunciamientos bajistas. Su anterior apuesta corta contra **NVIDIA** en el primer trimestre de 2025, que ascendió a 97,5 millones de dólares y comprendía aproximadamente la mitad de su cartera en ese momento, vio a **NVIDIA** ganar un 50% en 2025 y un 85% desde que se reveló esa operación. Esta experiencia anterior subraya los riesgos inherentes y el potencial de volatilidad en los sectores de alto crecimiento. Sin embargo, la apuesta sustancial actual, señala un escepticismo reforzado y podría impulsar a los inversores a ejercer una mayor cautela con respecto a la trayectoria del sector de la IA. Destaca un debate en curso entre los profesionales financieros: si la actual revolución de la IA representa un cambio tecnológico transformador con un crecimiento sostenible o un fervor especulativo propenso a la corrección. La valoración sustancial de empresas como **Palantir**, a pesar de su crecimiento reciente, sigue siendo un punto clave de contención. ## Mirando hacia el futuro El mercado seguirá de cerca los futuros desarrollos en el sector de la IA, incluidos los próximos informes de ganancias de los principales actores y los indicadores económicos más amplios que podrían influir en el gasto tecnológico y el sentimiento de los inversores. La medida de Burry puede fomentar un mayor escrutinio de los fundamentos de las empresas de IA y un mayor enfoque en la rentabilidad y los modelos de negocio sostenibles sobre las narrativas de crecimiento puro. La interacción entre la aceleración del gasto de capital tecnológico y la posible desaceleración de la adopción de servicios en la nube será una métrica crítica a observar. Los inversores también estarán interesados en observar futuras divulgaciones de Scion Asset Management, que podrían proporcionar información adicional sobre la evolución de las perspectivas del mercado de Burry. Es probable que en los próximos meses se produzca una reevaluación continua de las valoraciones de la IA a medida que el mercado procese las implicaciones de una posición bajista tan prominente.
## Instantánea del mercado: Ganancias, disputas de IA y presiones del sector automotriz Las acciones estadounidenses experimentaron respuestas variadas tras importantes anuncios corporativos, incluyendo los resultados de **Advanced Micro Devices (AMD)**, el avance regulatorio para la adquisición de Wiz por parte de **Alphabet (GOOGL)** y una disputa intensificada entre **Amazon (AMZN)** y **Perplexity AI**. Al mismo tiempo, el sector automotriz navegó por desafíos que van desde la debilitación de la demanda y los impactos arancelarios hasta las persistentes restricciones de la cadena de suministro, influenciando en el rendimiento de actores clave como **BMW**, **Toyota (TM)** y **Rivian (RIVN)**. ## Desarrollos corporativos clave revelados **Advanced Micro Devices (AMD)** informó un sólido tercer trimestre de 2025, con ingresos que alcanzaron un récord de **9.2 mil millones de dólares**, marcando un aumento del **36%** año tras año. Las ganancias por acción (EPS) fueron de **1.20 dólares**, superando la previsión de **1.17 dólares**. A pesar de estas cifras positivas, las acciones de **AMD** experimentaron una disminución del **3.67%** en las operaciones posteriores al cierre, estableciéndose en **250.47 dólares**. La proyección de ingresos de la compañía para el cuarto trimestre de 2025, de aproximadamente **9.6 mil millones de dólares**, aunque sólida, no cumplió con algunas de las estimaciones más optimistas de los analistas que llegaron hasta **9.9 mil millones de dólares**. Las ventas de centros de datos aumentaron notablemente en un **22%** hasta los **4.3 mil millones de dólares**, y las ventas relacionadas con computadoras personales (PC) se dispararon un **73%** hasta los **4 mil millones de dólares**. **Alphabet (GOOGL)** se acercó a completar su adquisición de **32 mil millones de dólares** de la firma de ciberseguridad **Wiz** después de que el Departamento de Justicia de EE. UU. concluyera su revisión sin bloquear el acuerdo. Esta "terminación temprana" señala un paso significativo hacia adelante, aunque la adquisición permanece bajo revisión por otros reguladores internacionales. Tras este desarrollo, las acciones de **GOOGL** cerraron con una caída del **2.18%** el martes a **277.54 dólares**. **Amazon (AMZN)** ha intensificado su conflicto con **Perplexity AI**, presentando una demanda que alega fraude informático, acceso no autorizado a cuentas y violaciones de los términos de servicio. Amazon afirma que el agente de navegador de IA "Comet" de Perplexity realizó compras no autorizadas y eludió las medidas de seguridad después de una interrupción temporal en agosto de 2025. **Perplexity** ha respondido, calificando las acciones de Amazon de "acoso" y sugiriendo que el gigante del comercio electrónico tiene como objetivo proteger su negocio de publicidad anual de **56.2 mil millones de dólares**. Las acciones de **AMZN**, sin embargo, demostraron resiliencia, subiendo un **4.0%** el 3 de noviembre de 2025, para cerrar en **254.00 dólares**. **Rivian Automotive (RIVN)** anunció resultados para el tercer trimestre de 2025 que mostraron una pérdida por acción menor de lo esperado de **-0.65 dólares**, superando la previsión de **-0.74 dólares**. Los ingresos también superaron las expectativas, alcanzando los **1.6 mil millones de dólares** frente a una previsión de **1.52 mil millones de dólares**. A pesar de estas mejoras, las acciones de **RIVN** cayeron un **5.23%** en las operaciones posteriores al cierre a **12.93 dólares**. La compañía reafirmó su guía de entrega para 2025 y describió planes para lanzar su vehículo R2 a principios de 2026. El sector automotriz más amplio enfrentó varios obstáculos. **BMW** redujo sus perspectivas financieras para 2025, atribuyendo el ajuste a un crecimiento menor de lo esperado en China, comisiones bancarias reducidas y reducciones arancelarias más lentas de lo anticipado. El fabricante de automóviles alemán ajustó su pronóstico de margen EBIT automotriz de un rango anterior de **5-7%** a **5-6%**, y su rendimiento sobre el capital empleado de **9-13%** a **8-10%**. Las acciones de BMW posteriormente cayeron un **7%**. **Toyota Motor (TM)**, a pesar de elevar su guía de ventas y ganancias para el año fiscal, advirtió de un impacto de **1.45 billones de yenes** (aproximadamente **9.45 mil millones de dólares**) en el beneficio operativo debido a los aranceles estadounidenses. Mientras tanto, **Nissan Motor (NSANY)** anunció un recorte de producción de aproximadamente 900 SUV Rogue en Japón durante la semana del 10 de noviembre, citando una escasez de chips de su proveedor holandés, Nexperia. ## Análisis de las reacciones del mercado y las causas subyacentes Las reacciones divergentes del mercado a las noticias corporativas recientes resaltan un entorno de inversión perspicaz donde la guía prospectiva a menudo pesa más que los resultados inmediatos. La caída de las acciones de **AMD**, a pesar de las sólidas cifras del tercer trimestre, ejemplifica esto, sugiriendo que incluso un rendimiento actual robusto podría no satisfacer a los inversores.
## Panorama del Mercado: El Sector Tecnológico se Retira en Medio del Escrutinio de las Valoraciones Las acciones tecnológicas estadounidenses y las criptomonedas experimentaron una notable desaceleración, con los principales índices registrando pérdidas significativas a medida que los inversores reevaluaban las elevadas valoraciones en el sector tecnológico. El **Nasdaq Composite** sufrió una caída del 2%, marcando su mayor descenso porcentual en un solo día en casi un mes, mientras que el **S&P 500** también cayó un 1.2% debido a la venta masiva generalizada de tecnología. Este movimiento del mercado sugiere un cambio en el sentimiento de los inversores, alejándose del crecimiento agresivo observado en períodos anteriores. ## El Evento en Detalle: Ganancias, Capex y Reacciones del Mercado A pesar de que varias empresas tecnológicas de gran capitalización reportaron sólidos resultados financieros, el rendimiento de sus acciones fue recibido con reacciones negativas, lo que indica una posible desconexión entre las ganancias y las expectativas del mercado. **Meta Platforms (META)**, por ejemplo, vio cómo sus acciones se desplomaban más del 8% en las operaciones fuera de horario, lo que resultó en una asombrosa reducción de 160 mil millones de dólares en su valor de mercado. Esto ocurrió a pesar de que la empresa publicó ingresos de **51.2 mil millones de dólares** y un crecimiento del negocio del 26% interanual. Un factor clave que contribuyó a esta reacción fue el aumento significativo de Meta de su guía de gasto de capital (capex) para 2025 a **70-72 mil millones de dólares**, con expectativas de aumentos "notablemente mayores" en 2026, lo que podría empujar el capex anual más allá de los **100 mil millones de dólares**. De manera similar, **Microsoft (MSFT)** reportó un gasto de capital trimestral de **34.9 mil millones de dólares**, un aumento del 74% interanual y 5 mil millones de dólares por encima de su propia previsión. **Alphabet (GOOGL, GOOG)** también demostró una inversión sustancial en infraestructura de IA, con un capex en el tercer trimestre que alcanzó los **24 mil millones de dólares**, casi el doble de los 13.1 mil millones de dólares del año anterior, junto con una "asombrosa" cartera de pedidos de **155 mil millones de dólares** para infraestructura de IA. A pesar de lograr ingresos trimestrales que superaron los **100 mil millones de dólares** por primera vez, con un ingreso neto que aumentó un 33% hasta los **35 mil millones de dólares**, la cautela de los inversores prevaleció. La caída fue generalizada dentro de las acciones relacionadas con la IA de las "Siete Magníficas", incluidas **NVIDIA Corp. (NVDA)**, **Amazon.com Inc. (AMZN)**, **Apple Inc. (AAPL)**, **Tesla Inc. (TSLA)**, Alphabet, Microsoft y Meta. Incluso empresas como **Palantir Technologies Inc. (PLTR)**, que reportaron resultados mejores de lo esperado, vieron cómo sus acciones caían casi un 8%. Coincidiendo con los problemas del sector tecnológico, **Bitcoin (BTC)** entró en territorio de mercado bajista, cayendo un 22% desde los picos recientes y cayendo por debajo de la marca de los **100.000 dólares** antes de una modesta recuperación, lo que refleja un movimiento más amplio de aversión al riesgo. ## Análisis de la Reacción del Mercado: Temores de la Burbuja de IA y Toma de Ganancias La reacción del mercado está impulsada en gran medida por las preocupaciones de que los nombres tecnológicos de alto crecimiento han avanzado "demasiado lejos, demasiado rápido", lo que ha llevado a valoraciones estiradas vulnerables a la toma de ganancias. Este sentimiento sugiere temores crecientes de un "burbuja de IA" que se enfría rápidamente, lo que impulsa una reevaluación de las estrategias de inversión. El aumento sustancial en el gasto de capital por parte de los gigantes tecnológicos, si bien indica una inversión agresiva en IA, también señala un gasto futuro significativo, que algunos inversores pueden ver como un lastre para la rentabilidad a corto plazo o un indicador de intensa competencia. > "Las últimas 24 horas han traído un claro movimiento de aversión al riesgo, ya que las preocupaciones sobre las elevadas valoraciones tecnológicas han afectado el sentimiento de los inversores", señaló un analista, destacando el cambio en la psicología del mercado. Este mercado estrecho, fuertemente liderado por un puñado de acciones relacionadas con la IA, ha dejado las valoraciones susceptibles a correcciones. El contexto económico, caracterizado por una "recuperación sin empleo" y una desconexión entre la fortaleza del mercado de valores y las débiles tendencias laborales, complica aún más las perspectivas, con altas tasas de interés y aranceles retrasados que potencialmente contribuyen a la cautela de los inversores. ## Contexto Amplio e Implicaciones: Una Amplitud de Mercado Vulnerable El entorno actual del mercado llama la atención sobre la vulnerabilidad inherente en un mercado donde el rendimiento es impulsado desproporcionadamente por unas pocas empresas tecnológicas de gran capitalización. El S&P 500 y el Nasdaq experimentaron sus mayores caídas porcentuales en un solo día en casi un mes, lo que subraya la sensibilidad del mercado más amplio al rendimiento de estos gigantes tecnológicos. Este liderazgo de "mercado estrecho" sugiere que la amplitud del mercado subyacente puede ser débil, lo que aumenta el riesgo de retrocesos significativos cuando estas acciones líderes flaquean. La caída de las criptomonedas, particularmente de **Bitcoin**, junto con la venta masiva de acciones tecnológicas, sugiere una correlación entre las inversiones tecnológicas especulativas y los activos digitales, lo que refuerza una reevaluación generalizada del riesgo por parte de los inversores en sectores de alto crecimiento. ## Mirando hacia Adelante: Monitoreo de Indicadores Económicos y Política de la Fed De cara al futuro, los participantes del mercado seguirán de cerca los próximos informes económicos y las decisiones de política de la Reserva Federal. El debate en curso sobre el impacto de la IA en el empleo podría influir en la futura política de la Fed, lo que podría llevar a medidas de flexibilización si las ganancias de productividad impulsadas por la IA contribuyen a un "efecto de volante" que impulse los mercados de valores. Sin embargo, el enfoque inmediato sigue siendo si las valoraciones actuales pueden mantenerse y las implicaciones del continuo gasto de capital alto para los balances y la rentabilidad de las empresas. La posibilidad de una cobertura a la baja adicional, como lo indican las posiciones de opciones para **Bitcoin** alrededor de los niveles de ejercicio de **80.000 dólares**, sugiere que los inversores se están preparando para una volatilidad continua.
## Enterprise Products Partners se acerca al punto de inflexión del flujo de caja libre **Enterprise Products Partners (EPD)**, una destacada sociedad limitada maestra (MLP) en el sector de midstream energético, se acerca a un punto de inflexión financiero fundamental. La empresa, conocida por su extensa red de gasoductos e instalaciones de procesamiento, está a punto de pasar de una fase de inversión de capital intensiva a una caracterizada por una robusta generación de flujo de caja libre y un aumento de los rendimientos para los partícipes. Este cambio estratégico se prevé a medida que sus principales proyectos de capital de crecimiento lleguen a su fin. ## La reducción estratégica del gasto de capital señala un reposicionamiento financiero La base de esta inminente transformación financiera reside en una reducción significativa del gasto de capital. **Enterprise Products Partners** proyecta que su gasto de capital disminuirá de aproximadamente 4.500 millones de dólares en 2025 a un rango de 2.200 millones a 2.500 millones de dólares el próximo año. Esta disminución sustancial, que casi reduce a la mitad su desembolso de capital, marca la culminación de un período dedicado a expandir su infraestructura de midstream energético. Durante el último trimestre, la empresa gastó 2.000 millones de dólares en capital, que comprenden 1.200 millones de dólares para iniciativas de crecimiento orgánico, 583 millones de dólares para la adquisición de sistemas de recolección de gas natural de Occidental Petroleum y 198 millones de dólares adicionales para proyectos de capital de mantenimiento. A medida que estas inversiones a gran escala maduran, **EPD** redirigirá su enfoque financiero hacia la maximización de los retornos en efectivo. ## Flujo de caja libre amplificado y potencial de retorno para los accionistas La reducción anticipada del gasto de capital está directamente correlacionada con un aumento esperado del flujo de caja libre. Esta mayor capacidad de generación de efectivo fortalece la posición de **EPD** para ofrecer un mayor valor a sus inversores. La empresa ya ha demostrado su compromiso con los partícipes, cubriendo cómodamente su distribución de alto rendimiento por un factor de 1,5 veces, incluso después de un aumento del 3,8% en su pago durante el último año. Esta cobertura permitió a **EPD** retener 635 millones de dólares de exceso de flujo de caja libre, que pueden destinarse a diversas estrategias de asignación de capital, incluidos posibles recompras de unidades o nuevos aumentos de distribución. La empresa añadió recientemente 3.000 millones de dólares a su programa de recompra, lo que indica una clara intención de mejorar el valor para los accionistas a través de retornos directos de capital. ## Implicaciones más amplias para el sector midstream El giro estratégico de **Enterprise Products Partners** es indicativo de una tendencia más amplia dentro de los segmentos maduros del sector midstream energético. A medida que las principales construcciones de infraestructura concluyen, las empresas priorizan cada vez más la implementación eficiente del capital y la remuneración de los accionistas. Este cambio suele ser visto favorablemente por los inversores centrados en los ingresos que valoran las distribuciones consistentes y la apreciación del capital a través de las recompras. La capacidad de **EPD** para financiar cómodamente su distribución al tiempo que reduce significativamente los requisitos de capital futuros la posiciona como una opción atractiva en un segmento de mercado que busca estabilidad y rendimiento. ## Confianza del liderazgo y perspectivas futuras El codirector ejecutivo de **Enterprise Products Partners**, Jim Teague, articuló las perspectivas optimistas de la empresa, afirmando: "Estamos entusiasmados con el próximo capítulo para aumentar el valor de nuestra sociedad". Este sentimiento subraya que un equipo de gestión confía en la trayectoria financiera de la empresa y su capacidad para capitalizar su base de activos establecida. Los inversores seguirán de cerca la ejecución de esta estrategia por parte de **EPD**, particularmente su capacidad para traducir consistentemente la reducción del gasto de capital en un mayor flujo de caja libre y un aumento tangible de los rendimientos para los accionistas a través de distribuciones y posibles recompras adicionales. La eficiencia operativa continua y la asignación disciplinada del capital serán los factores clave para su éxito continuo en esta nueva fase.
## Intuitive Surgical supera las proyecciones financieras del tercer trimestre **Intuitive Surgical (ISRG)**, líder en cirugía asistida por robots, informó resultados financieros para su tercer trimestre que superaron las expectativas de los analistas, lo que indica un sólido desempeño operativo y una respuesta positiva del mercado. Las acciones de la compañía registraron un avance significativo en octubre tras la publicación de su informe de ganancias, lo que refleja la confianza de los inversores en su trayectoria de crecimiento. ## Puntos destacados del rendimiento detallado para el 3T Para el tercer trimestre, **Intuitive Surgical** anunció ingresos de **$2.51 mil millones**, superando cómodamente las estimaciones de consenso de los analistas de **$2.40 mil millones**. Esto representa un aumento sustancial del **23% interanual**. Las ganancias ajustadas por acción (EPS) alcanzaron los **$2.40**, superando las proyecciones de los analistas de aproximadamente **$1.98 a $1.99 por acción**. Los márgenes netos ajustados de la compañía se expandieron del **32.8% al 34.5%**. Los impulsores clave de este crecimiento incluyeron un **aumento interanual del 20%** en los procedimientos da Vinci a nivel mundial, lo que subraya la creciente adopción de sus sistemas de cirugía robótica. **Intuitive Surgical** también informó la colocación de **427 sistemas quirúrgicos da Vinci** durante el trimestre, un aumento de **379** en el período correspondiente del año anterior. La compañía concluyó el trimestre con una sólida posición de efectivo, manteniendo **$8.43 mil millones** en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones, a pesar de recomprar **cuatro millones de acciones** de su capital social, lo que contribuyó a una reducción de **$1.1 mil millones** en efectivo durante el período. ## Reacción del mercado y contexto de valoración Los sólidos resultados del tercer trimestre provocaron una reacción favorable del mercado, con las acciones de **Intuitive Surgical (ISRG)** avanzando un **19.5%** en octubre, según datos de S&P Global Market Intelligence. Este movimiento positivo se atribuyó en gran medida a la capacidad de la compañía no solo para superar las estimaciones de ingresos y resultados, sino también para demostrar un crecimiento sostenido en sus segmentos comerciales principales: volumen de procedimientos y colocación de sistemas. Los datos de inflación alimentaron el optimismo de los inversores de que la Fed podría pausar las subidas de tipos de interés, una medida que aliviaría la presión sobre los costes de endeudamiento corporativos. aguasignificante, las acciones actualmente cotizan a una relación precio-ganancias (P/E) de aproximadamente **72 veces las ganancias**. Si bien este múltiplo podría parecer elevado, se alinea con la valoración promedio histórica de **ISRG**, lo que sugiere que el mercado ha asignado consistentemente una prima a sus perspectivas de crecimiento y liderazgo en el mercado. En particular, incluso con el repunte de octubre, las acciones se mantienen aproximadamente un **12% por debajo de sus máximos de enero**, lo que podría presentar una oportunidad de compra para inversores a largo plazo. ## Perspectivas futuras y consideraciones clave De cara al futuro, **Intuitive Surgical** ha revisado su guía para el crecimiento mundial de los procedimientos da Vinci para todo el año 2025, esperando ahora un crecimiento entre **17% y 17.5%**, un aumento de su guía anterior del **15.5% al 17%**. Esta revisión al alza señala la confianza de la gerencia en la continua expansión de los procedimientos. La compañía anticipa que el margen de beneficio bruto estará entre **67% y 67.5%** de los ingresos en 2025, en comparación con el **69.1%** en 2024. Los inversores seguirán de cerca estas métricas, junto con futuros desarrollos en la innovación de la robótica quirúrgica y la penetración del mercado, como indicadores clave para el rendimiento de la compañía en los próximos trimestres.