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## Résumé **Saxo Bank** a publié ses "prévisions scandaleuses" annuelles pour 2026, présentant des scénarios provocateurs et à fort impact conçus pour défier le consensus du marché. Les prévisions clés incluent une flambée du prix de l'**or** à **10 000 $ l'once** et une **crise économique d'un billion de dollars** déclenchée par des défaillances systémiques de l'intelligence artificielle. Bien que positionnées comme des événements à risque extrême, ces prévisions sont ancrées dans les tendances actuelles du marché, notamment un fort rallye de l'or en 2025, des inquiétudes croissantes concernant une bulle d'infrastructure de l'IA, et une divergence notable d'opinions d'experts sur l'avenir de la technologie, allant des prévisions optimistes d'**Elon Musk** de déflation due à l'IA aux avertissements d'irrationalité du marché de la part du **PDG de Google**. ## Les prévisions en détail ### Le saut quantique de l'or à 10 000 $ La prévision de Saxo Bank envisage que le prix de l'or fera plus que doubler par rapport à ses niveaux actuels d'environ **4 250 $ l'once**. Ce mouvement de prix extrême est fondé sur deux facteurs clés : l'instabilité géopolitique croissante et un événement cygne noir technologique. Le rapport suggère qu'une percée dans l'**informatique quantique** pourrait menacer la sécurité cryptographique sous-jacente au système financier mondial, y compris les actifs numériques et les obligations souveraines. Un tel développement déclencherait une fuite massive vers la sécurité, les investisseurs recherchant la sécurité tangible de l'or physique, un actif immunisé contre la compromission numérique. Ce scénario s'appuie sur la demande déjà robuste d'or, qui a vu les banques centrales accumuler des réserves à un rythme record et les investisseurs institutionnels, interrogés par **Goldman Sachs**, anticiper des prix dépassant **5 000 $** en 2026 en raison des préoccupations fiscales et de l'achat institutionnel continu. ### La crise de l'IA d'un billion de dollars Contrastant avec le récit dominant de la productivité alimentée par l'IA, Saxo Bank prédit un "hiver de l'IA" catastrophique. Cette crise serait caractérisée par des krachs boursiers, des fraudes comptables généralisées découvertes au sein des systèmes gérés par l'IA et des dysfonctionnements généralisés, coûtant collectivement à l'économie mondiale plus d'un billion de dollars. Cette prévision trouve son fondement dans les préoccupations émergentes concernant une potentielle **crise d'infrastructure de l'IA**, où la demande d'énergie et de puces informatiques spécialisées dépasse l'offre, entraînant des ralentissements de système, des pannes et un développement stagnant. La recherche du **MIT** quantifie l'ampleur de l'intégration économique de l'IA, notant que des tâches équivalant à **1,2 billion de dollars de salaires aux États-Unis** sont déjà techniquement automatisables. Une défaillance systémique dans cet écosystème en plein essor aurait des conséquences économiques profondes et généralisées. ## Implications pour le marché ### L'or, les mineurs et les valeurs refuges Un mouvement vers **10 000 $ l'once** pour l'or représenterait un changement sismique dans l'évaluation des actifs. Il déclencherait un rallye sans précédent des actions des sociétés minières aurifères telles que **Newmont Corporation (NEM)** et **Barrick Gold (GOLD)**, car leurs revenus monteraient en flèche par rapport à des coûts opérationnels relativement fixes. Les ETF adossés à l'or comme le **SPDR Gold Shares (GLD)** connaîtraient des afflux massifs. L'angle de l'informatique quantique remet spécifiquement en question le récit des cryptomonnaies comme **Bitcoin (BTC)** en tant qu'"or numérique", entraînant potentiellement une rotation significative des capitaux des actifs numériques vers les actifs physiques. ### Le secteur technologique La crise de l'IA prévue déclencherait un grave ralentissement du secteur technologique, constituant le "ralentissement de l'IA" que les investisseurs institutionnels ont identifié comme un risque de marché majeur dans l'enquête de **Goldman Sachs**. Les valorisations des entreprises à l'avant-garde du boom de l'IA seraient confrontées à une correction spectaculaire. Ce scénario s'oppose radicalement à la vision articulée par des figures comme **Elon Musk**, qui soutient que l'IA et la robotique sont essentielles pour résoudre la **dette nationale américaine de 38 billions de dollars** en libérant des gains de productivité déflationnistes. Le marché est donc pris entre une vision de l'IA comme un sauveur économique et une bulle potentielle aux proportions historiques. ## Commentaires d'experts Les opinions des experts reflètent cette profonde incertitude. Une enquête de **Goldman Sachs** auprès de plus de 900 clients institutionnels a révélé que si 44 % s'attendent à ce que les valeurs technologiques surperforment en 2026, une part importante a identifié un "ralentissement de l'IA" comme un risque majeur. 70 % de ces investisseurs s'attendent à ce que les prix de l'or continuent d'augmenter. Accréditant le scénario de la crise de l'IA, le **PDG de Google, Sundar Pichai**, a récemment averti qu'"aucune entreprise n'est à l'abri si la bulle de l'IA éclate" et a souligné des éléments d'"irrationalité" sur le marché. Ce sentiment est repris dans des analyses soulignant les immenses demandes, potentiellement insoutenables, en énergie et en infrastructure de l'industrie de l'IA. En revanche, **Elon Musk** offre une perspective radicalement différente, déclarant que l'IA et la robotique sont "la seule chose qui peut résoudre la situation de la dette". Il prédit que d'ici trois ans, la production de biens et de services augmentera plus rapidement que la masse monétaire, entraînant une "déflation significative" et rendant gérables les niveaux élevés de la dette nationale. ## Contexte plus large Les prévisions de Saxo Bank, bien qu'extrêmes, ne sont pas formulées dans le vide. Elles servent de test de stress narratif pour deux des thèmes les plus puissants et continus du marché : la recherche mondiale d'une valeur refuge fiable au milieu de la dédollarisation et de l'inflation persistante, et l'impact transformateur mais incertain de l'intelligence artificielle. La prévision pour l'or s'inscrit dans une tendance bien établie d'achats par les banques centrales et de fuite des investisseurs vers la sécurité. Le scénario de la crise de l'IA sert de contre-récit vital au battage médiatique souvent non remis en question entourant la technologie, forçant les investisseurs à affronter des risques extrêmes plausibles, y compris les goulets d'étranglement des infrastructures et le potentiel d'une correction systémique du marché. Ces "prévisions scandaleuses" encouragent les participants au marché à regarder au-delà des prévisions de base et à considérer les implications profondes des événements à fort impact et à faible probabilité.
## Résumé exécutif REalloys Inc., le partenaire de fusion désigné de **Blackboxstocks, Inc. (NASDAQ: BLBX)**, a obtenu une Lettre d'Intention (LOI) de 200 millions de dollars de la Banque d'Export-Import des États-Unis (EXIM). Ce développement est une étape cruciale dans l'établissement d'une chaîne d'approvisionnement nationale en terres rares, visant à réduire la dépendance des États-Unis vis-à-vis des fournisseurs étrangers. Cette initiative signale un soutien gouvernemental significatif pour la création d'une capacité de production verticalement intégrée, de la mine à l'aimant, en Amérique du Nord, avec des implications substantielles pour le secteur des minéraux critiques et les investisseurs dans des sociétés publiques associées comme **BLBX**. ## L'événement en détail La Lettre d'Intention décrit un soutien préliminaire pour un prêt allant jusqu'à 200 millions de dollars afin de financer les installations de traitement et de production d'aimants de REalloys. Cette LOI, délivrée dans le cadre du programme "Chine et Exportations Transformationnelles (CTEP)" de l'EXIM, signifie que le projet a satisfait aux exigences initiales pour demander officiellement un financement. Si le prêt est finalement approuvé, il devrait comporter une période de remboursement de 15 ans, une condition plus favorable que ce qui est généralement disponible par le biais de financements privés. Ce soutien gouvernemental fournit une couche cruciale de validation et de stabilité financière pour REalloys, une société privée créée en 2023. ## Justification stratégique et mécanismes financiers Le principal moteur de cette initiative est géopolitique. Le programme CTEP est explicitement conçu pour soutenir les industries et les exportations américaines dans les secteurs où les États-Unis sont en concurrence directe avec la Chine. En favorisant une chaîne d'approvisionnement nationale en terres rares, Washington vise à atténuer les risques associés à sa dépendance actuelle vis-à-vis de la Chine pour les matériaux essentiels à la défense, à l'électronique grand public et aux technologies d'énergie verte. REalloys prévoit d'établir ses opérations de traitement en Saskatchewan, au Canada, en traitant des matériaux provenant de minerai extrait ou d'électronique recyclée, créant ainsi un écosystème industriel nord-américain complet. ## Contexte de marché plus large Cette action fait partie d'une tendance plus large des gouvernements occidentaux à réduire les risques des chaînes d'approvisionnement critiques. Le partenariat de la Banque EXIM avec REalloys est sa première alliance formelle avec une société américaine de terres rares et reflète une convergence croissante des politiques industrielles américaines et japonaises axées sur la sécurité de l'approvisionnement en aimants. Le secteur national des terres rares comprend des acteurs clés tels que **MP Materials (NYSE: MP)**, qui exploite la mine de Mountain Pass, et des géants miniers comme **Newmont Corporation (NYSE: NEM)**, qui se développent dans les minéraux critiques. Le projet de REalloys, cependant, se distingue par son ambition de créer un pipeline *de la mine à l'aimant* entièrement intégré, une capacité qui fait actuellement défaut en Amérique du Nord. ## Implications pour le marché Les implications pour le marché sont multiples. Pour **REalloys**, la LOI de la Banque EXIM offre une voie claire et avantageuse vers un financement à long terme, réduisant considérablement les risques de son plan d'affaires à forte intensité capitalistique. Pour son partenaire de fusion public, **Blackboxstocks (BLBX)**, l'annonce a un impact direct et positif en validant l'importance stratégique et la viabilité des opérations de REalloys. Cette approbation gouvernementale est susceptible d'accroître la confiance des investisseurs dans la proposition de valeur à long terme de l'entité fusionnée. Plus largement, elle signale un engagement américain solide envers la relocalisation de la fabrication critique, pouvant potentiellement catalyser davantage d'investissements privés et publics dans l'ensemble du secteur national des terres rares et des matériaux industriels.