Novo Nordisk A/S (NONOF) Price

브리스톨 마이어스 스퀴브, 제네릭 압력 속 구조조정 프로그램 개시

## 브리스톨 마이어스 스퀴브, 대규모 구조조정 계획 시행 **브리스톨 마이어스 스퀴브(BMY)**는 2027년까지 약 **25억 달러**의 비용이 발생할 것으로 예상되는 대규모 구조조정 프로그램을 시작했으며, 이미 **14억 달러**가 인식되었습니다. 2023년에 시작되어 2025년에 확대된 이 전략적 이니셔티브는 2027년 말까지 연간 약 **20억 달러**의 비용 절감을 목표로 합니다. 주요 목표는 **레블리미드(Revlimid)**, **포말리스트(Pomalyst)**, **스프라이셀(Sprycel)**, **아브락산(Abraxane)**과 같은 주요 기존 의약품에 대한 제네릭 경쟁으로 인한 수익 침식을 상쇄하는 것입니다. 이 프로그램은 파이프라인 제공을 가속화하기 위한 **R&D** 운영 혁신, 상업 운영 모델 강화, 그리고 더 반응적인 제조 네트워크 구축에 중점을 둡니다. 예상되는 절감액은 더 효율적인 운영 구조를 육성하고, 회사의 수익을 증대하며, 성장률이 둔화되는 시기를 헤쳐나갈 수 있도록 하기 위함입니다. ## 시장 반응 및 가치 평가 고려 사항 효율성 향상의 장기적인 잠재력에도 불구하고, **BMY** 주가는 연초 대비 **16.5%** 하락했으며, 이는 산업 성장률 **4.9%**와 대조됩니다. 이러한 실적 부진은 **BMY**를 대형 제약 산업 평균에 비해 할인된 가격으로 평가되게 합니다. 회사의 선행 주가수익비율(P/E)은 현재 **7.36배**로, 역사적 평균 **8.46배**와 산업 평균 **14.83배**보다 현저히 낮습니다. 단기적인 복잡성을 더하자면, **브리스톨 마이어스 스퀴브**는 2025년 운영 비용이 이전 추정치인 **162억 달러**에서 증가한 **165억 달러**에 달할 것으로 예상합니다. 이러한 조정은 최근 사업 개발 거래 및 포트폴리오 내에서 확인된 성장 기회에 대한 전략적 투자를 반영하며, 즉각적인 비용 절감 효과가 미래 성장 이니셔티브와 균형을 이루고 있음을 나타냅니다. 시장 심리는 불확실하며, 장기적인 비용 절감의 이점과 즉각적인 실행 위험 및 단기 지출 증가를 저울질하고 있습니다. ## 산업 동향 및 광범위한 맥락 **브리스톨 마이어스 스퀴브**의 구조조정 노력은 고립된 사건이 아니라 제약 부문 내의 광범위한 추세를 나타냅니다. 주요 산업 동종업체들도 운영을 최적화하고 미래 성장을 확보하기 위해 중요한 이니셔티브를 수행하고 있습니다. 예를 들어, **머크(MRK)**는 2027년 말까지 연간 **30억 달러**의 비용 절감을 목표로 하는 다년간의 최적화 이니셔티브를 시작했으며, 최신 구조조정 프로그램은 글로벌 인력 감축을 포함하여 같은 기간까지 연간 약 **17억 달러**의 절감을 목표로 합니다. 마찬가지로, **노보 노디스크(NVO)**는 당뇨병 및 비만과 같은 주요 성장 분야에 집중하기 위한 전략적 재조정의 일환으로 **9,000명**의 글로벌 인력 감축을 발표했으며, 2026년 말까지 연간 약 **80억 덴마크 크로네**의 절감을 예상합니다. 분석가들은 **브리스톨 마이어스 스퀴브**의 전략적 움직임에 대해 향후 수익 추정치를 일부 상향 조정하며 반응했습니다. 2025년 순이익 추정치는 **6.37달러**에서 **6.50달러**로, 2026년 추정치는 지난 60일 동안 **6.02달러**에서 **6.07달러**로 수정되었으며, 이는 구조조정의 궁극적인 영향에 대한 신중한 낙관론을 시사합니다. ## 전망 및 투자 고려 사항 **브리스톨 마이어스 스퀴브** 구조조정 프로그램의 성공적인 실행은 **제약 부문** 내에서 회사의 수익성과 경쟁적 입지를 강화하는 데 중요합니다. 투자자들이 다음 분기에 모니터링해야 할 주요 요소는 예상되는 연간 **20억 달러** 비용 절감의 실현, 제네릭 경쟁을 상쇄하기 위한 신규 투자의 효과, 그리고 회사의 '성장 포트폴리오'의 지속적인 성장입니다. **BMY**가 운영 모델 및 재무 성과에서 실질적인 개선을 보여줄 수 있는 능력은 투자자 신뢰를 강화하고 업계 동종업체 대비 현재 가치 평가 격차를 좁히는 데 필수적일 것입니다.