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Omar Tariq
Energy & Commodities Reporter

Oil, gas, metals, and the energy transition. Covered commodities for Bloomberg in London before relocating to cover Asia-Pacific resource flows.

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在截至 2026 年 5 月 8 日的一周內，可可期貨價格上漲 15%，達到每公噸 4,200 美元的三個月高點。市場分析師認為，這一走勢是由投機交易員回補空頭頭寸驅動的，而非受供需基本面因素影響。

投機者回補空頭頭寸，可可價格大漲 15%

**關鍵要點：** * 本週可可期貨價格上漲 15%，觸及每公噸 4,200 美元的三個月高點。 * 分析師將此次飆升歸因於投機交易員回補空頭頭寸的買盤，而非市場基本面因素。 | 指標 | 數值 | | :--- | :--- | | 周漲幅 | +15% | | 3 個月高點 | 4,400 美元/公噸 | | 週五收盤價 | 4,200 美元/公噸 |

SAGA Metals 在簽署產權轉讓協議後擴大了其位於拉布拉多的 Wolverine 稀土項目，新礦權的隨機抓取樣本分析顯示總稀土氧化物含量高達 21.6%。

SAGA Metals 擴大拉布拉多項目，發現 21.6% 稀土礦

**關鍵要點** * SAGA Metals 簽署了產權轉讓協議，收購了 54 個礦權區，將其在拉布拉多的 Wolverine 稀土項目擴大至總計 294.5 平方公里。 * 新礦權引入了高品位的偉晶岩型礦化，與該項目原有的塊狀浸染型、火山口賦存礦化形成互補。 * **高品位地表樣本結果：** | 樣本 ID | TREO | 備註 | |---|---|---| | 11266 | 21.6% | 完成全元素組分分析 | | 11265 | >15.35% | 鈰（Ce）和釹（Nd）超出檢測上限 | | 11267 | >15.28% | 鈰（Ce）和釹（Nd）超出檢測上限 |

由於交易員預期美國非農就業報告疲軟，可能增加美聯儲降息的可能性，金價於 2026 年 5 月 8 日上漲。

市場押注非農就業人數僅為 6.2 萬，金價攀升至 2,350 美元

* 金價走高，因交易員猜測美國非農就業報告疲軟，這可能增強美聯儲降息的理由。 * 一份顯示新增就業人數約 6.2 萬的就業報告可能成為金價突破的重要催化劑。 * 相反，強勁的就業報告可能會削弱降息預期，從而對金價造成下行壓力。

中國政府發佈由四個部門聯合制定的行動計劃，探索利用核能和氫能為 AI 數據中心直供電，以解決行業日益增長的能源需求。

中國將探索由四部門推動的核電直供模式，助力 AI 產業野心

**一項新的政府指令旨在通過將數據中心直接連接到核能和氫能等專用電源，解決中國 AI 熱潮帶來的巨大能源挑戰。**

截至 2026 年 5 月，烏克蘭加速了針對俄羅斯的遠程打擊行動，使用無人機和飛彈攻擊包括石油基礎設施在內的軍事和經濟目標。2026 年已發生至少 136 次成功襲擊，打擊範圍達俄羅斯境內 1,000 英里，據報導導致俄羅斯很大一部分石油出口能力癱瘓，並迫使俄羅斯縮減勝利日閱兵規模。

烏克蘭無人機戰導致俄羅斯石油出口能力癱瘓 40%

* **關鍵要點：** * 自3月以來，烏克蘭的無人機襲擊已導致俄羅斯至少 40% 的石油出口能力癱瘓，襲擊目標深入俄境內 900 多英里。 * 僅在3月份，烏克蘭就發射了 7,000 多架無人機，令集中在莫斯科周圍的俄羅斯防空系統疲於奔命。 * 襲擊使俄羅斯的原油加工量降至 2009 年以來的最低點，並迫使克里姆林宮縮減勝利日閱兵規模，這標誌著重大的經濟和心理影響。

美國汽油價格飆升正令消費者財務狀況承壓，引發大公司高管的警告，並因支出放緩導致財務預測下調。

4位首席執行官發出警告：4.56美元油價加劇消費者壓力

**核心摘要** * 美國汽油價格已飆升至每加侖4.56美元，為2022年7月以來最高水平，給美國家庭預算帶來巨大壓力。 * 卡夫亨氏和麥當勞等大公司的高管警告稱，低收入消費者的資金正在耗盡，並正在削減開支。 * 包括惠而浦和星球健身在內的公司已下調財務預測，表明消費支出疲軟正成為美國經濟的拖累。

5 月 8 日，美伊軍隊在霍爾木茲海峽發生直接軍事對抗，導致石油和加密貨幣市場出現大幅波動。

霍爾木茲海峽美伊衝突擾亂石油市場，加密貨幣大跌

**美國與伊朗在世界最關鍵的石油咽喉要道發生直接軍事對抗，震動全球市場，觸發能源和數字資產的劇烈波動。**

在多倫多舉行的「加拿大增長峰會」上，國際能源總署 (IEA) 署長法提赫·比羅爾表示，美伊戰爭導致每日數百萬桶原油供應中斷，正將全球能源市場推向高波動時期。

IEA 警告：伊朗戰爭導致全球供應減少數百萬桶，市場將面臨「劇烈波動」

**關鍵要點** * 國際能源總署 (IEA) 署長法提赫·比羅爾警告稱，美伊戰爭正將能源市場推向「波動的深水區」。 * 衝突已導致每日數萬桶原油供應中斷，致使美國汽油價格飆升 50%。 * 超過 1,500 艘船隻滯留在波斯灣，聯合國警告稱，由於運輸受阻，4500 萬人可能面臨飢餓。

美國南部平原的嚴重乾旱導致小麥期貨在過去一個月飆升超過15%，儘管全球供應充足，但仍引發了通脹擔憂。

2026年乾旱威脅美國農作物，HRW小麥期貨價格飆升28%

**關鍵要點：** * 隨著持續乾旱席卷美國南部平原，7月堪薩斯城（K.C.）硬紅冬麥期貨在2026年已上漲超過每蒲式耳1.50美元，漲幅達28%。 * 分析師警告稱，多達30%的農作物可能面臨棄收，這可能導致美國硬紅冬麥產量較去年減少25%，降至6億蒲式耳以下。 * **產量預測：** | 地區 | 2025年產量 (bpa) | 2026年預計產量 (bpa) | | :--- | :--- | :--- | | 堪薩斯州 | 51 | < 35 | | 俄克拉荷馬州 | 35.9 | 23.1 |

隨著交易員猜測美伊旨在結束衝突的潛在協議談判結果，金價正測試新高。

黃金挑戰 2400 美元，交易員評估美伊協議進展

**關鍵要點：** * 由於交易員對美伊外交談判的複雜信號做出反應，金價推向每盎司 2400 美元水平。 * 美國總統川普稱談判「非常順利」並表示可能達成協議，但伊朗官員稱此類報導言過其實。 * 一份潛在的一頁協議可能使霍爾木茲海峽重新開放並緩解制裁，以換取德黑蘭限制其核計劃。

據報道，美國和伊朗正接近達成一項臨時的 14 項協議以緩解敲詐行為，在霍爾木茲海峽持續緊張的情況下，這導致全球油價大幅下跌。

美伊權衡 14 項和平提案，原油價格下跌

**有報道稱華盛頓與德黑蘭之間達成了一項 14 項降溫計劃，週三原油價格大幅下跌，但霍爾木茲海峽持續的軍事摩擦為這一初期協議注入了巨大的不確定性。**

公用事業公司 Evergy 宣佈，受監管投資回收、需求增強以及大客戶收入增加的推動，其第一季經調整後的利潤超過了分析師的預期。

Evergy 第一季利潤超預期，受強勁需求與投資回收推動

**核心觀點：** * Evergy 2026 年第一季的調整後利潤超過了分析師預期。 * 增長主要受到監管投資回收和電力需求增強的推動。 * 來自大客戶的收入增加也為積極的業績做出了貢獻。

伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍為荷姆茲海峽的船舶指定了兩條航道，但仍要求船舶在通過前獲得許可，這為這一關鍵的全球石油咽喉要道增加了新的不確定性。

伊朗在協議談判脆弱之際劃定荷姆茲海峽兩條航道

**Key Takeaways** * 伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍現在要求所有船隻使用兩條指定航道之一通過荷姆茲海峽。 * 通行並非免費，船隻仍必須獲得伊朗許可，這造成了潛在的瓶頸和風險。 * **荷姆茲海峽概況** | 指標 | 狀態 | | :--- | :--- | | 滯留船隻 | >1,550 艘 | | 戰前日均通行量 | ~100-135 艘 | | WTI 原油價格 | ~$90.17/桶 | | 戰爭風險保險 | 貨物價值的 3-10% |

NexMetals 礦業公司宣布其在博茨瓦納的 Selebi 礦山項目獲得高品位銅鎳鑽探結果，礦化範圍較當前的資源估算量顯著擴大。

NexMetals 擴展 Selebi 項目，鑽探截獲 10.40 米 6.82% 銅當量

**核心要點：** * NexMetals 在其 Selebi Main 項目中截獲了 10.40 米、銅當量 6.82% 的礦化帶，將礦化範圍從 2024 年礦產資源估算邊界延伸了 320 米。 * 鑽探發現此前已知的兩個礦化帶下方可能出現第三個礦化帶，預計將於 2026 年下半年發布更新後的資源估算。 * **關鍵鑽探攔截數據：** | 鑽孔編號 | 長度 (米) | 銅當量 (%) | 區域 | |---|---|---|---| | SMD-26-209 | 10.40 | 6.82 | 主礦區 | | SMD-25-203 | 16.10 | 1.78 | 主礦區 | | SMD-26-208 | 3.70 | 4.66 | 主礦區 |

美國內政部已向阿拉斯加州移交了140萬英畝的聯邦土地，此舉預計將加速安布勒礦區的開發。

Trilogy Metals獲益：140萬英畝土地移交助力安布勒公路建設

**核心要點** * 美國政府向阿拉斯加州移交了道爾頓公用事業走廊內140萬英畝的土地，以履行1958年《州地位法》規定的州土地權。 * 此次土地移交對擬建的全長211英里的安布勒公路至關重要，該公路將為Trilogy Metals公司資源豐富的安布勒礦區（富含銅和鈷）提供關鍵通道。 * **項目概覽：** * **資產：** 上科伯克礦產項目 (UKMP) * **所有權：** Trilogy Metals 持股 50% / South32 持股 50% * **核心礦床：** Arctic (VMS)、Bornite (銅鈷礦) * **土地組合：** 約 190,929 公頃

2026年5月7日，殼牌公司宣布由於石油交易部門表現強勁，利潤大幅增長，但其股價隨後出現下跌。

殼牌利潤超預期股價仍下跌，交易意外收益可持續性遭質疑

* 殼牌公司股價在 5 月 7 日下跌，儘管該公司宣布其第一季度利潤飆升並超出了分析師的預期。<br>* 市場的負面反應表明，投資者對盈利質量感到擔憂，對波動巨大的石油交易部門所產生的利潤的可持續性持懷疑態度。<br>* 儘管股息收益率高達 3.32% 且財報前 Zacks 排名為第 1 級（強力買入），但市場的關注點仍集中在公司的未來業績指引和核心業務增長上。

由於美國與伊朗之間持續進行和平談判，包括布蘭特原油和 WTI 在內的油價出現下跌。

布蘭特原油跌破 101 美元，美伊和談勢頭漸強

**美伊達成和平協議的希望不斷增強，隨著交易員押注荷姆茲海峽可能重新開放，油價被推至三周低點。**

在媒體報導美伊可能達成停火協議的前一小時，超過 17 億美元的 WTI 原油期貨被做空，導致價格下跌 7%，並引發內幕交易指控。

17 億美元交易搶跑伊朗消息，WTI 原油暴跌 7%

**核心要點：** * 在有關美伊可能停火的報導出現前一小時，WTI 原油期貨出現了一筆 17 億美元的空單交易。 * 隨後 WTI 原油價格下跌 7%，收於每桶 95.08 美元，使交易者獲利豐厚。 * 此事件引發了參議員伊莉莎白·沃倫的內幕交易指控，據報導 CFTC 正在調查此事。

埃克森美孚及其他能源股在美伊談判取得潛在突破導致原油價格暴跌逾 10% 後大幅下跌。

埃克森美孚股價下跌 5%，受美伊進展影響油價大跌

**關鍵要點：** * 埃克森美孚 (XOM) 股價在盤前交易中下跌近 5%，領跌能源板塊。 * 此輪下跌由川普總統宣布暫停霍爾木茲海峽附近的軍事行動引發，導致布倫特原油大跌超過 10%，至每桶 97.97 美元。 * 在此次下跌之前，埃克森美孚和雪佛龍剛剛公佈了受高油價推動的第一季度強勁業績，而目前油價正面臨壓力。

標普500能源指數經歷了一年多來最顯著的單日跌幅，隨著油價劇烈反轉，指數下跌4%。

能源股暴跌4% 創一年來最大單日跌幅

**Key Takeaways:** * 標普500能源板塊週三暴跌4%，創下一年多來最大單日跌幅。 * 此次拋售由油價劇烈逆轉觸發，原油價格從105美元的四年高點回落至100美元以下。 * 此次下跌發生時，受中東局勢降溫預期推動，標普500指數和那斯達克指數正觸及歷史新高。

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