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## Résumé exécutif Arthur Hayes, l'influent co-fondateur de BitMEX, a publiquement inversé sa thèse d'investissement sur **Monad (MON)**, un nouveau jeton de blockchain de couche 1. Après avoir initialement prévu un prix de 10 $ et déclenché une flambée de prix de 55 %, Hayes a émis un avertissement sévère selon lequel le jeton pourrait s'effondrer considérablement. Il a attribué ce risque à sa structure sous-jacente de "VC coin", qu'il juge insoutenable et très susceptible à la volatilité due au sentiment. L'événement a enflammé le débat sur l'influence des personnalités éminentes et les risques inhérents aux distributions de jetons fortement axées sur le capital-risque sur le marché des cryptomonnaies. ## L'événement en détail Suite au lancement du réseau principal de **Monad**, Arthur Hayes a révélé son investissement et a émis une prévision de prix haussière de 10 $ pour le jeton **MON**. L'approbation de l'investisseur largement suivi a déclenché des achats immédiats et agressifs sur le marché, faisant grimper le prix du jeton de 55 % par rapport à son prix de lancement. Cependant, dans un revirement soudain, Hayes a publiquement désavoué sa position, décrivant le projet avec un langage fortement négatif et déclarant sa conviction qu'il était fondamentalement défectueux. Sa justification était centrée sur le concept d'être une "VC coin", ce qui impliquait que sa tokenomics était fortement pondérée en faveur des premiers investisseurs institutionnels. Selon Hayes, cette structure crée un environnement de marché instable où de petits afflux de capitaux ou des changements dans le sentiment des influenceurs peuvent déclencher des fluctuations de prix disproportionnellement importantes. ## Implications sur le marché Le revirement rapide de Hayes a introduit une volatilité extrême sur le marché du **MON** pendant sa phase critique de découverte des prix. Pour les investisseurs, cet événement sert d'étude de cas pratique sur les périls des jetons fortement soutenus par le capital-risque, où la concentration des jetons parmi les premiers initiés peut entraîner une instabilité. Les mouvements de prix brusques soulignent l'impact significatif qu'une seule voix influente peut avoir sur l'évaluation d'un actif cryptographique en phase de démarrage, créant un environnement précaire pour les participants de détail. ## Commentaire d'expert Dans son analyse, Arthur Hayes a averti que **Monad** pourrait potentiellement "s'effondrer de 99 %", liant directement ce résultat à la structure de son jeton. Il a expliqué que la conception du jeton le rend vulnérable à la manipulation du marché et aux fluctuations de sentiment, plutôt qu'à une négociation basée sur la valeur fondamentale. Son commentaire suggère la conviction que l'augmentation initiale du prix n'était pas soutenue par une demande organique, mais était plutôt une bulle spéculative gonflée par son propre soutien initial. Cette critique publique d'un investisseur notable jette un doute considérable sur la viabilité à court terme du projet et son modèle de tokenomics. ## Contexte plus large Ce pessimisme spécifique au projet concernant **Monad** contraste avec les perspectives macroéconomiques plus larges de Hayes. Il reste publiquement haussier sur le marché des cryptomonnaies dans son ensemble, prédisant une course haussière prolongée jusqu'en 2026 ou 2027. Hayes fonde cette thèse à long terme sur l'attente d'une impression monétaire mondiale continue et d'une expansion fiscale par les gouvernements du monde entier. Sa double position — macro-haussière sur la crypto mais micro-baissière sur les projets qu'il considère comme ayant de mauvais fondamentaux — met en évidence une stratégie d'investissement sophistiquée. Cela renforce son point de vue selon lequel si la marée du marché plus large peut monter, tous les actifs ne survivront pas, faisant écho à ses avertissements précédents selon lesquels jusqu'à 99 % de toutes les cryptomonnaies pourraient finalement échouer.
## Résumé Exécutif Monad, une nouvelle blockchain de couche 1, a programmé le lancement de son mainnet et la distribution de son token natif pour le 24 novembre 2025. Parallèlement, le Japon est devenu la onzième nation à soutenir officiellement le minage de **Bitcoin**, marquant un développement significatif dans l'adoption mondiale des actifs numériques. Aux États-Unis, cependant, les efforts pour établir une législation complète sur la structure du marché des cryptomonnaies font face à des retards potentiels en raison de la perspective d'une fermeture du gouvernement, soulevant des inquiétudes quant à la certitude réglementaire. ## L'Événement en Détail ### Lancement du Mainnet de Monad et Avancées Technologiques **Monad** est sur le point de lancer sa blockchain de couche 1 et de distribuer son token natif **MON** le 24 novembre 2025. La plateforme vise à résoudre les défis d'évolutivité prévalents dans les blockchains compatibles **EVM** existantes grâce à un moteur d'exécution parallèle personnalisé et un système **MonadDb**. Cette architecture est conçue pour atteindre une finalité sub-seconde tout en maintenant une compatibilité **EVM** complète. Le testnet, lancé en février 2025, a traité plus de 2,44 milliards de transactions, démontrant un débit cible de 10 000 transactions par seconde (TPS). Les différenciateurs clés incluent un temps de bloc de 400 ms et une finalité de 800 ms. Plus de 225 000 utilisateurs de crypto vérifiés et 5 500 membres de la communauté **Monad** sont éligibles pour la distribution initiale de tokens. L'intérêt du marché est évident dans la spéculation active sur le token **MON** non lancé via le contrat hyperp **MON-USDC** sur **Hyperliquid**. ### Le Japon Adopte le Minage de Bitcoin Soutenu par le Gouvernement Le Japon est devenu le onzième pays à soutenir le minage de **Bitcoin** avec des ressources officielles, comme le rapporte Matthew Sigel de VanEck. Cette initiative fait suite à un accord stratégique entre **Canaan**, une entreprise de matériel de minage de **Bitcoin** de premier plan, et un fournisseur de services publics japonais. Le partenariat utilisera les plates-formes de minage **Avalon** pour gérer efficacement la charge du réseau régional. Le service public prévoit d'exploiter ces plates-formes pendant les périodes de production d'électricité excédentaire, stabilisant ainsi le réseau tout en minant simultanément du **Bitcoin**. Suite à cette annonce, l'action de **Canaan** (**CAN**) a bondi de 14,5 %, se négociant à 1,42 $, avec un volume de transactions quotidien atteignant 24 millions d'actions. ### Paysage Réglementaire Américain et Retards Législatifs Le gouvernement américain
## Résumé exécutif Ripple Labs a clôturé un cycle de financement de **500 millions de dollars**, Metaplanet a obtenu un prêt de **100 millions de dollars** adossé à Bitcoin, et **HyperLiquid** a connu d'importantes liquidations, soulignant les changements dynamiques sur le marché des cryptomonnaies. ## L'événement en détail **L'injection de capital stratégique de Ripple** La startup de paiements cryptographiques **Ripple** a annoncé l'achèvement d'un cycle de financement de **500 millions de dollars**, élevant sa valorisation à **40 milliards de dollars**. L'investissement a été mené par des fonds gérés par des sociétés affiliées de **Fortress Investment Group** et **Citadel Securities**, avec la participation de **Pantera Capital**, **Galaxy Digital**, **Brevan Howard** et **Marshall Wace**. Cette injection de capital porte le financement total de Ripple à près de **800 millions de dollars** depuis sa création en 2012. La société vise à accélérer son expansion mondiale, à améliorer le développement de produits dans des domaines tels que la garde, les stablecoins et le courtage de premier ordre, et à poursuivre des acquisitions stratégiques, s'alignant sur sa vision de devenir un fournisseur de services financiers majeur dans l'industrie de la cryptographie. Le stablecoin **RLUSD** de Ripple a déjà dépassé **1 milliard de dollars** de capitalisation boursière au cours de sa première année, soutenant la croissance de la blockchain institutionnelle. **L'expansion de la trésorerie adossée à Bitcoin de Metaplanet** **Metaplanet**, une société de trésorerie Bitcoin cotée à Tokyo, a obtenu un prêt de **100 millions de dollars** adossé à Bitcoin, puisant dans une facilité de crédit de **500 millions de dollars** établie fin octobre. Cette manœuvre financière utilise ses avoirs existants en Bitcoin (BTC) comme garantie pour un financement à court terme. Les fonds sont destinés à étendre sa trésorerie **Bitcoin** et à exécuter un programme de rachat d'actions de **75 milliards de yens** (environ **500 millions de dollars**). Metaplanet a déclaré détenir un montant substantiel de **30 823 BTC**, évalué à environ **3,5 milliards de dollars** en octobre. La société n'a utilisé que **3 %** de ses actifs Bitcoin comme garantie pour le prêt de **100 millions de dollars**, maintenant un ratio prêt/valeur conservateur. Cette stratégie fait partie de l'ambition plus large de Metaplanet d'augmenter ses avoirs en **BTC** à **210 000 BTC** d'ici 2027 et vise à améliorer l'exposition au Bitcoin par action pour les investisseurs. **Le programme de rachat d'actions de Solana Company** **Solana Company (HSDT)** a approuvé un plan de rachat d'actions de **100 millions de dollars** pour ses actions ordinaires cotées au **Nasdaq**. Ce programme de rachat illimité permet à la société d'acquérir des actions sur le marché libre et par le biais de transactions négociées. L'initiative vise à réduire les décotes de valeur nette d'inventaire (VNI), à soutenir les cours des actions et à maximiser l'accumulation de **SOL** par action pour les investisseurs. Les actions de la société se négociaient à **4,79 dollars**, ayant connu une baisse de plus de **70 %** au cours du mois dernier. Cette action s'aligne sur une tendance croissante parmi les entreprises détenant d'importantes trésoreries d'actifs numériques à tirer parti de ces actifs pour des stratégies de financement d'entreprise. **Les liquidations majeures d'HyperLiquid** L'échange **HyperLiquid** a connu une volatilité de marché importante, entraînant **10 milliards de dollars** de liquidations sur une période de 24 heures. Six baleines contractuelles à fort levier sur la plateforme ont subi des pertes substantielles, avec une perte moyenne dépassant **40 millions de dollars** par individu. Des exemples notables incluent James Wynn, qui a perdu un capital de **21,77 millions de dollars** après avoir atteint un bénéfice maximal de **87 millions de dollars**, et le "Insider Whale", qui a perdu un capital de **3 millions de dollars** après un bénéfice maximal de **26 millions de dollars**. Un autre trader, AguilaTrades, a utilisé un capital de **37,62 millions de dollars** et a atteint un bénéfice maximal de **41,7 millions de dollars**. Le "Rolling Long Whale" a vu un capital de **125 000 dollars** générer un rendement de **344x**, atteignant un bénéfice maximal de **43 millions de dollars** avant liquidation en raison d'un renversement du marché. Cet événement a été exacerbé par des facteurs tels qu'un levier élevé, une faible liquidité, des ventes de panique et un glissement important, y compris l'effondrement des prix du Bitcoin à **110 000 dollars** avec plus de **5 %** de glissement sur des transactions de **1 million de dollars**. Au total, plus de **11,6 millions** de traders ont été liquidés, et **19 milliards de dollars** de positions ont été perdues. **Lancement anticipé du Mainnet de Monad** **Monad** doit lancer sa blockchain de couche 1 et son jeton natif le 24 novembre à 9h ET. Fondée en 2022, Monad a levé **225 millions de dollars** pour développer un réseau compatible EVM conçu pour résoudre les limitations d'évolutivité. Il vise un débit allant jusqu'à **10 000 transactions par seconde (TPS)** avec une finalité inférieure à la seconde, en utilisant une exécution parallèle optimiste et un mécanisme de consensus tolérant aux fautes byzantines personnalisé. Le lancement du réseau public et un airdrop communautaire associé sont des événements très attendus au sein de l'écosystème crypto. **Autres développements du marché** La chaîne publique de stablecoin **Stable** a annoncé la deuxième phase de sa campagne de pré-dépôt pour le 6 novembre, acceptant jusqu'à **500 millions de dollars** de dépôts USDC à convertir en nouveaux USDT sur son réseau. **Intuition** a confirmé que les réclamations pour son airdrop de jetons **TRUST** sont désormais ouvertes. De plus, l'événement de vote Web3 "MEET48Best7" est en cours, parallèlement à l'événement de génération de jetons (TGE) à venir pour **Luxxcoin** le 24 novembre 2025, et au déploiement de la V1 pour **Mutuum Finance** au quatrième trimestre 2025. ## Implications pour le marché Les activités récentes mettent en évidence un environnement de marché bifurqué : un engagement institutionnel et corporatif robuste contrastant avec des risques commerciaux de détail importants. Le financement substantiel et les plans d'expansion ambitieux de **Ripple** soulignent la confiance croissante des institutions dans la technologie sous-jacente et son potentiel d'intégration financière généralisée. De même, l'utilisation stratégique par **Metaplanet** et **Solana Company** de trésoreries d'actifs numériques pour la gestion du bilan et la création de valeur pour les actionnaires indique une tendance de financement d'entreprise mature, faisant écho aux précédents dans la gestion de trésorerie Bitcoin des entreprises où les entreprises utilisent le **BTC** comme actif de réserve stratégique et pour des stratégies d'allocation de capital comme les rachats d'actions. Inversement, les liquidations généralisées sur **HyperLiquid** rappellent brutalement la volatilité et les risques inhérents associés au trading à fort levier sur les marchés des cryptomonnaies. De tels événements peuvent déclencher des corrections de marché plus larges et affecter le sentiment des investisseurs, en particulier pour ceux qui utilisent un levier substantiel. Le lancement prochain du mainnet de **Monad** représente une innovation continue dans l'évolutivité de la blockchain de couche 1, attirant potentiellement de nouvelles applications décentralisées et élargissant davantage l'écosystème Web3 en offrant une infrastructure compatible EVM à haut débit. ## Contexte plus large La convergence de ces événements dresse un tableau d'un paysage d'actifs numériques dynamique et en évolution. L'adoption croissante des actifs numériques par des sociétés cotées en bourse comme Metaplanet et Solana Company pour la gestion de trésorerie et l'allocation de capital reflète un changement stratégique, reconnaissant le **Bitcoin** et d'autres cryptomonnaies comme des instruments financiers légitimes. Ces stratégies visent à améliorer la valeur actionnariale en augmentant l'exposition par action aux actifs numériques et en gérant efficacement le capital. Simultanément, le développement durable de réseaux blockchain hautes performances comme **Monad** signifie des efforts continus pour surmonter les barrières technologiques et étendre l'utilité et l'accessibilité des technologies décentralisées. Le marché, cependant, reste susceptible de corrections brusques, en particulier dans les segments à fort levier, nécessitant une participation prudente malgré l'intérêt croissant des institutions.