Edgen Crypto·Mar 24 2026, 02:05Balancer 協議已提出對其代幣經濟學和營運進行徹底重組，以確保在一次重大漏洞利用後的長期生存。該計畫旨在從激勵驅動模式轉向以可持續收入為重點的模式。
為應對去年 11 月一次數百萬美元的駭客攻擊後經濟表現下滑，Balancer 協議提出對其代幣經濟學進行全面改革。3 月 23 日發布的一項治理提案概述了一項計畫，即立即停止所有 BAL 代幣排放，從而結束該協議長期以來的流動性激勵模式。該提案還呼籲逐步淘汰 veBAL 系統，這將取消與鎖定代幣相關的費用獎勵和其他經濟利益。
根據擬議的結構，100% 的協議費用將直接路由至 DAO 金庫。預計這一變化將使 DAO 的年收入從大約 29 萬美元增加到 122 萬美元。該提案的基礎論點是，當前系統的「循環經濟學」是不可持續的，因為激勵成本超過了它們產生的收入。
為解決多年來因排放造成的代幣稀釋問題，該提案包括一項重要的回購和銷毀計畫。該計畫將分配高達 DAO 金庫持有的 35%（價值約 360 萬美元）來回購 BAL 代幣，按其資產淨值 (NAV) 計算。如果完全執行，這項舉措可能消除大約 35% 的代幣流通供應量，為持有者提供退出流動性並減少供應過剩。
儘管有如此重大的消息，BAL 代幣的價格基本保持不變，僅錄得 1.6% 的小幅上漲。該代幣仍較其 2021 年 5 月的歷史高點下跌近 99%，反映出顯著的長期市場壓力。
除了代幣經濟學改革，該提案還詳細闡述了戲劇性的營運整合。Balancer 計劃關閉 Balancer Labs，將團隊規模從 25 名全職員工削減至 12.5 名，並將年度營運預算削減 34% 至 190 萬美元。這些成本節約措施旨在將協議的營運期限從不到四年延長至大約九年。
這一戰略轉變反映了去中心化金融 (DeFi) 領域的一個更廣泛趨勢，即許多協議正在放棄高激勵增長模型，轉而採用更可持續、收入驅動的策略。Balancer 承認，取消獎勵可能會導致流動性提供者退出，從而導致其總鎖定價值 (TVL) 下降。此舉還使決策權更加集中在較小的核心團隊中，引發了對中心化的潛在擔憂。
