Kinetiq, một giao thức đặt cược thanh khoản trên Hyperliquid, đã chứng kiến Tổng giá trị bị khóa tăng vọt lên hơn 2,1 tỷ đô la, được thúc đẩy bởi chiến dịch điểm airdrop và giá token HYPE tăng, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ đến việc canh tác lợi nhuận.

Tóm tắt điều hành

Kinetiq, một giao thức đặt cược thanh khoản hoạt động trên mạng Hyperliquid, đã trải qua sự gia tăng đáng kể về Tổng giá trị bị khóa (TVL), từ 458 triệu đô la lên hơn 2,1 tỷ đô la. Sự tăng trưởng này chủ yếu được quy cho sự tham gia của người dùng vào chiến dịch điểm airdrop và sự tăng giá của mã thông báo gốc của Hyperliquid, HYPE. Sự tăng vọt này nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng đối với các chiến lược canh tác lợi nhuận trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Chi tiết sự kiện

TVL của Kinetiq đã trải qua một dòng vốn đáng kể, tăng từ 458 triệu đô la vào tháng 7 lên hơn 2,1 tỷ đô la. Sự tăng trưởng này tương quan với sự gia tăng đáng kể các mã thông báo HYPE được đặt cược trên Kinetiq, đã mở rộng từ dưới 10 triệu lên gần 40 triệu mã thông báo. Kinetiq, được ra mắt trên HyperEVM, hiện là ứng dụng phi tập trung lớn nhất trên mạng, với tổng số HYPE nắm giữ, khoảng 28,75 triệu mã thông báo, vượt qua số lượng của Quỹ hỗ trợ Hyperliquid. Giao thức, ban đầu không có mã thông báo, đã triển khai một chương trình điểm đã thu hút người dùng tìm kiếm phân bổ mã thông báo trong tương lai, thúc đẩy sự chấp nhận nhanh chóng của nó.

Cơ chế tài chính và thiết kế giao thức

Kinetiq hoạt động như một giao thức đặt cược thanh khoản không giám sát, cho phép người dùng gửi mã thông báo HYPE của họ để nhận kHYPE, một mã thông báo đặt cược thanh khoản có thể được sử dụng trên các ứng dụng DeFi trên HyperEVM. kHYPE có nguồn cung lưu hành 39 triệu mã thông báo, với vốn hóa thị trường vượt quá 2,18 tỷ đô la. Người dùng kiếm được lợi suất thụ động hàng năm 2,18% trên HYPE được đặt cược. Giao thức áp dụng phí rút tiền của người dùng là 0,1%. Kinh tế học mã thông báo của Kinetiq bao gồm 99% phí giao dịch được phân bổ để mua lại mã thông báo HYPE, và 40% tổng nguồn cung HYPE được dành cho các ưu đãi trong tương lai. Ngoài ra, Kinetiq cung cấp iHYPE, một giải pháp đặt cược thanh khoản cấp tổ chức được thiết kế với khung KYC/AML và tiêu chuẩn báo cáo phù hợp để tuân thủ. Mã thông báo HYPE, một thành phần chính của hệ sinh thái này, đang giao dịch ở mức khoảng 39,20 đô la, với giá trị cao nhất là 51,12 đô la vào tháng 8 năm 2025. Bản thân Hyperliquid đã tạo ra 105 triệu đô la doanh thu giao thức vào tháng 8 năm 2025, tăng 21% so với tháng 7.

Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường

Chiến lược của Kinetiq trong việc triển khai chương trình điểm trước khi ra mắt mã thông báo phù hợp với xu hướng rộng lớn hơn trong việc thu hút người dùng Web3, khuyến khích sự tham gia để dự đoán các đợt airdrop mã thông báo trong tương lai. Cách tiếp cận này tương phản với khai thác thanh khoản truyền thống, tập trung vào sự tham gia bền vững. Hyperliquid đã tự khẳng định mình là một thực thể quan trọng trong bối cảnh sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Vào tháng 8 năm 2025, nền tảng này đã xử lý 357 tỷ đô la khối lượng giao dịch phái sinh, đại diện cho mức tăng 12% hàng tháng và chiếm 70% giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung. Kiến trúc Layer-1/EVM lai của nó hỗ trợ tính cuối cùng dưới giây và xử lý 200.000 lệnh mỗi giây. Việc ra mắt 21Shares Hyperliquid ETP trên Sàn giao dịch chứng khoán SIX Thụy Sĩ càng cho thấy sự quan tâm và chấp nhận ngày càng tăng của tổ chức. Các công ty như Hyperion DeFi Inc. và Lion Group Holding đã đưa HYPE vào khoản dự trữ kho bạc của họ, với Hyperion nắm giữ 1.535.722 mã thông báo HYPE và Lion Group nắm giữ 128.929 mã thông báo HYPE tính đến tháng 7 năm 2025.

Hàm ý thị trường rộng hơn

Sự tăng trưởng đáng kể của TVL của Kinetiq xác nhận hiệu quả của các mô hình khuyến khích dựa trên điểm và canh tác airdrop như một cơ chế để khởi động thanh khoản và sự tham gia của người dùng trong lĩnh vực DeFi. Thành công này có thể khuyến khích các giao thức khác áp dụng các chiến lược tương tự, có khả năng thu hút thêm vốn và thúc đẩy sự đổi mới trong các giải pháp đặt cược thanh khoản. Thị phần mở rộng của Hyperliquid và doanh thu tăng lên củng cố vị trí của nó như một người chơi chủ chốt trong hệ sinh thái DeFi, có khả năng dẫn đến việc tăng cường áp dụng và phát triển trên nền tảng của nó. Khả năng của nền tảng để xử lý khối lượng giao dịch cao và khả năng tương thích với tổ chức cho thấy sự chuyển đổi liên tục sang cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung tinh vi hơn và hiệu suất cao hơn. Tuy nhiên, tăng trưởng nhanh chóng cũng gây ra sự giám sát về bảo mật; mô hình xác thực của Hyperliquid trình bày rủi ro tập trung, và TVL lớn của nó làm cho nó trở thành một mục tiêu hấp dẫn cho các tác nhân độc hại, đòi hỏi các biện pháp bảo mật mạnh mẽ và kiểm toán liên tục.