特朗普干預美聯儲引發比特幣波動和美元疲軟擔憂

執行摘要

特朗普總統史無前例地解雇美聯儲理事麗莎·庫克，給美國貨幣政策帶來了新的政治風險，引發了加密貨幣市場的即時波動，並引發了對美元穩定性的擔憂。此次干預發生在一年前，當時比特幣上漲24%至115,600美元，而美元指數下跌近10%至97.64，這表明一種可能因對美聯儲的政治壓力而加劇的負相關性。

事件詳情

8月25日，特朗普總統宣布解雇美聯儲理事麗莎·庫克，理由是“抵押貸款欺詐”指控。此舉是美聯儲111年歷史上首次有總統解雇在任理事。庫克已表示打算就此次解雇提起訴訟。

此消息發布後，加密貨幣市場出現大幅波動。比特幣（BTC）短暫跌破109,000美元，達到108,600美元的低點，較近期高點下跌12.7%。以太坊也大幅下跌，在8月25日早些時候達到4,954美元的峰值後暴跌至4,311美元，這一反彈是由美聯儲主席鮑威爾此前在傑克遜霍爾研討會上暗示可能降息所推動的。Coinglass的數據顯示，截至8月27日，全網清算總額超過9.35億美元，其中多頭頭寸佔8.21億美元以上，影響了全球168,320人。

市場影響

特朗普總統對美聯儲的政治壓力可能導致分析師所說的央行“反射性固執”。這種情況可能導致美聯儲推遲必要的降息，以避免顯得受到政治妥協，從而可能加劇經濟放緩。延遲的政策反應，使美聯儲進一步“落後於曲線”，預計將對美元產生負面影響，使比特幣等以美元計價的資產作為對沖貨幣貶值的工具更具吸引力。

歷史上，美聯儲降息一直是風險資產重新定價的催化劑。在2020年緊急降息期間，比特幣價格到年底飆升超過400%，而標普500指數在隨後一年上漲14.5%。這種動態通常由三個關鍵機制驅動：流動性注入降低借貸成本並激勵資本流入高風險資產；美元疲軟，鑑於比特幣與美元指數（DXY）的強勁負相關性；以及比特幣在貨幣擴張時期作為通脹對沖工具的固定供應模型。然而，預計2025年美聯儲降息0.25個百分點，小於2020年的50個基點降息，且通脹頑固地保持在3%以上。此外，比特幣與股票的相關性已增強，這表明更廣泛的市場拋售可能會影響其價格。

專家評論

摩根大通資產管理公司首席全球策略師大衛·凱利警告稱，如果未來的美聯儲降息被認為是受政治壓力驅動的，可能會對股票、債券、美元和加密貨幣產生負面影響。凱利敦促投資者保持謹慎，儘管華爾街普遍對預期降息持樂觀態度，並建議在泡沫市場中進行多元化投資。他表示，將美聯儲的決定視為“屈服於政治壓力”給美國金融市場和美元帶來了“新的風險層面”。

更廣闊的背景

特朗普總統削弱美聯儲獨立性的努力不僅限於人事變動，還包括叫停美國央行數字貨幣（CBDC）的計劃。這一決定可能會促使其他央行重新考慮其自身的CBDC計劃，特別是考慮到全球跨境支付互操作性的重要性，如果沒有美元的參與，其影響力將大打折扣。

政治干預為美元和傳統市場創造了一個不確定性環境，可能促使投資者轉向替代資產。從長遠來看，由於政策滯後導致美元持續走弱，可能會為比特幣和其他以美元計價的加密資產創造一個看漲環境，強化它們作為對沖法定貨幣不穩定和不可預測貨幣政策的作用。這種情況可能會進一步加速Web3生態系統內的企業採用趨勢，因為實體尋求穩定的價值儲存和替代金融基礎設施。