Valour在倫敦證券交易所推出比特幣質押ETP，預計2025年10月英國零售市場將更廣泛開放

執行摘要

DeFi Technologies旗下部門Valour已在倫敦證券交易所 (LSE) 推出比特幣質押交易所交易產品 (ETP)。該金融工具為專業和機構投資者提供對比特幣的受監管敞口以及1.4%的年化收益。該ETP由實物支持，比特幣以機構級冷儲存方式持有。這項戰略性引入使英國市場能夠更廣泛地參與數字資產產品，特別是在金融行為監管局 (FCA) 計劃於2025年10月8日起允許零售投資者通過認可的投資交易所投資加密ETN之際。此次推出建立在Valour在歐洲市場的現有基礎上，包括自2024年11月以來在德意志交易所Xetra平台交易的類似產品。該公告導致DeFi Technologies在納斯達克的股價上漲5%，反映出市場對受監管加密貨幣投資工具的積極情緒。

事件詳情

DeFi Technologies的子公司Valour Digital Securities Limited在倫敦證券交易所啟動了全球首個實物支持的比特幣質押ETP的交易。該產品由ISIN GB00BRBV3124標識，提供1.4%的年化收益，並由儲存在Copper冷託管中的實物比特幣完全抵押。底層資產的安全性通過多方計算技術得到增強。該ETP目前可供專業投資者使用，並以英鎊和歐元計價。該產品的收益已納入其每日淨資產價值 (NAV)，該價值以及比特幣權益每日發布，以確保投資者透明度。Valour在歐洲市場擁有成熟的業務，管理著英國、瑞典、德國、瑞士和荷蘭等多個交易所的85種以上ETP。雖然比特幣本身不會通過權益證明機制固有地提供質押獎勵，但Valour已在之前​​的產品中產生了收益，例如其於2024年11月在德意志交易所Xetra推出的產品，通過利用Core Chain等平台（一個錨定比特幣工作量證明協議的EVM兼容第一層網絡）實現。

市場影響

Valour的比特幣質押ETP在LSE的推出是英國受監管數字資產領域的一項重大發展。它為機構投資者提供了一種在傳統金融框架內獲得比特幣帶收益敞口​​的機制，解決了對安全性操作複雜性的擔憂。該ETP是在2024年5月比特幣和以太坊ETP在LSE上市之後推出的，表明數字資產正在逐步融入成熟的成熟金融市場。FCA決定解除對零售投資者投資加密ETN的禁令，自2025年10月8日生效，標誌著英國監管方法的一個關鍵轉變。預計此舉將顯著擴大此類產品的投資者基礎，其潛在影響可與1986年的“大爆炸”改革對倫敦金融業的影響相媲美。然而，持續禁止零售投資者投資加密衍生品和槓桿產品表明，監管機構對高風險加密投資仍持謹慎態度。

更廣闊的背景

英國不斷發展的監管環境，特別是FCA允許零售投資者投資加密ETN的舉動，以及2025年1月發布的澄清質押安排分類的質押令，將該國定位為潛在具有競爭力的全球數字金融中心。這種監管清晰度有望促進採用，重塑風險調整後回報，並穩定市場。FCA計劃到2026年實施全面的加密行業監管框架，這將對加密公司實施全面的授權要求，涵蓋資本、治理和運營彈性，包括強大的網絡安全措施。經濟合作與發展組織 (OECD) 的加密資產報告框架 (CARF) 的整合也表明對公司的透明度和合規性要求更高。這種與全球加密市場的戰略協調，加上投資者對受監管產品日益增長的興趣，表明數字資產未來將越來越多地融入主流金融生態系統，鼓勵英國國內創新和產品開發。公告發布後DeFi Technologies股價上漲5%，凸顯了市場對這些發展的信心，以及機構和零售參與受監管數字資產投資的潛力。