Vitalik Buterin defiende el DeFi de bajo riesgo como pilar económico de Ethereum

Resumen ejecutivo

El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, argumenta que las finanzas descentralizadas (DeFi) de bajo riesgo deberían servir como el motor económico sostenible de la red, lo que podría desviar el enfoque del desarrollo de los activos especulativos. Buterin postula que las aplicaciones DeFi robustas y de bajo riesgo, similares a los ingresos fundamentales por búsqueda de Google, pueden proporcionar la estabilidad económica necesaria para subvencionar proyectos menos rentables pero innovadores, fomentando una economía de Ethereum más resiliente y sostenible.

El evento en detalle

Vitalik Buterin ha articulado una visión en la que las DeFi de bajo riesgo se convierten en el principal motor económico para la red Ethereum. Él define las DeFi de bajo riesgo para incluir aplicaciones fundamentales como pagos, ahorros, activos sintéticos y préstamos totalmente colateralizados. Se considera que estas aplicaciones son "culturalmente congruentes" con los objetivos de la comunidad de Ethereum, ofreciendo "valor irremplazable" al permitir el acceso global y sin permisos a interacciones económicas y mecanismos de creación de riqueza. Ejemplos de protocolos que encarnan este enfoque de bajo riesgo y han demostrado resiliencia en múltiples ciclos de mercado incluyen Aave, Compound, Summer.fi y JustLend, que ofrecen constantemente tasas de depósito para stablecoins de primera línea en el rango del 4-6%. Además, los servicios de staking líquido como Lido y Rocket Pool contribuyen con oportunidades de rendimiento con un riesgo técnico relativamente bajo. Buterin sostiene que estas aplicaciones contribuyen a la economía de Ethereum utilizando un volumen significativo de ETH como garantía y generando tarifas de transacción sustanciales. Por el contrario, Buterin ha criticado las memecoins como generadoras de ingresos primarias, afirmando que "no son activamente poco éticas o vergonzosas" pero no se alinean con una visión de tecnología que cambie positivamente el mundo. Destaca la "disyunción" creada por la tensión entre los activos especulativos generadores de capital y la misión central de la red, abogando por una fuente de ingresos que alinee el éxito financiero con los valores comunitarios.

Implicaciones para el mercado

El respaldo de Buterin a las DeFi de bajo riesgo podría impulsar una reevaluación de las narrativas de inversión y las prioridades de los desarrolladores dentro del ecosistema de Ethereum. Se espera que el énfasis en herramientas financieras estables y confiables atraiga a inversores institucionales y entidades financieras tradicionales que buscan rendimientos por encima de la inflación sin exposición a una alta volatilidad. El valor total bloqueado (TVL) en DeFi ha superado recientemente los 100 mil millones de dólares, lo que refleja una creciente confianza en las ofertas de bajo riesgo de Ethereum. Las stablecoins, como USDC y DAI, ahora representan aproximadamente el 70% del mercado de DeFi, lo que subraya su papel fundamental en la facilitación de transacciones seguras y sin confianza. Este giro estratégico podría impulsar tanto las tarifas de red como el valor a largo plazo de ETH a medida que aumenta la demanda de gas y recompensas de staking. Para el ecosistema Web3 en general, este cambio sugiere un movimiento hacia aplicaciones más impulsadas por la utilidad, lo que podría influir en las tendencias de adopción corporativa y el sentimiento de los inversores hacia proyectos que priorizan la estabilidad y la utilidad en el mundo real sobre las ganancias especulativas.

Comentario de expertos

Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, articula que las DeFi de bajo riesgo pueden ser la "aplicación asesina" de Ethereum, comparando su potencial con el motor de búsqueda fundamental de Google. Afirma: "El generador de ingresos no tiene por qué ser la aplicación más revolucionaria o emocionante de Ethereum. Pero sí necesita ser algo que al menos no sea activamente poco ético o vergonzoso". Buterin sugiere además que las DeFi de bajo riesgo son cruciales para hacer que Ethereum sea "tan aburrido, confiable y pegadizo como, bueno, la Búsqueda de Google", al proporcionar un flujo de ingresos estable y predecible. Argumenta que este enfoque permite que Ethereum "lo haga bien" económicamente mientras "es bueno" culturalmente, alineando el éxito financiero con sus valores descentralizados y comunitarios.

Contexto más amplio

El enfoque estratégico en las DeFi de bajo riesgo representa una maduración del ecosistema de Ethereum, que va más allá de las tendencias especulativas hacia una infraestructura financiera fundamental. Buterin señala que las barreras regulatorias y los riesgos de seguridad de los contratos inteligentes, que anteriormente restringían las DeFi de bajo riesgo, han mejorado significativamente, haciendo que las DeFi "en algunos casos ya sean más seguras que las finanzas tradicionales" para muchos usuarios globales. Se prevé que esta capa fundamental evolucione hacia aplicaciones más avanzadas, incluidos los préstamos insuficientemente garantizados basados en la reputación, un potente motor para la inclusión financiera. Además, el desarrollo de las DeFi de bajo riesgo sienta las bases para futuras formas estables de valor, como las cestas de monedas y las "flatcoins" indexadas a los índices de precios al consumidor. Esta visión a largo plazo posiciona a Ethereum para cumplir su aspiración de "computadora mundial" al construir una infraestructura financiera confiable, escalable y útil para una audiencia global, atrayendo a participantes institucionales como Robinhood, Deutsche Bank y BlackRock que están expandiendo sus ofertas basadas en Ethereum, incluidos activos tokenizados y fondos vinculados a stablecoins.