AI賣壓創造6月進場點——3檔值得佈局的科技ETF

聯準會鷹派預期、令人失望的半導體財測，以及優於預期的就業報告，這三者共同在6月初引發資金迅速撤出AI相關個股，導致費城半導體指數在6月5日單日暴跌10%，創下2020年3月以來最大單日跌幅。此波拋售使該板塊市值蒸發約1.3兆美元，並將多家高本益比的AI概念股打入修正區，促使部分策略師認為，現在可能是逢低佈局科技主題ETF的潛在介入點。

Burney Company投資策略總監Andy Pratt表示：「AI基礎設施的支出週期依然完好——6月改變的是利率敘事，而非需求曲線。當你看到一個板塊因宏觀雜音而非基本面惡化而下跌10%，從歷史經驗來看，這為分批投入廣泛科技類股創造了有利的進場條件。」

此波賣壓集中於Beta值最高的AI個股。Nvidia Corp.從52週高點236.26美元回落26%，截至6月10日股價報200.42美元；儘管該公司2027會計年度第一季營收達816億美元（年增85%），並預測第二季營收達910億美元。Broadcom Inc.因第三季AI營收預測160億美元低於市場預期的172億美元，單週暴跌22%，儘管公司整體營收成長48%。Advanced Micro Devices Inc.同期下跌17%至452.40美元，但年初至今仍累計上漲111%。

根據路透數據，費城半導體指數隨後已收復失土，並創下歷史新高，截至6月18日當週上漲7%。反彈動能來自蘋果公司同意與英特爾合作在美國進行晶片製造，以及大型科技公司 reaffirmed 的支出計畫——2026年超大規模雲端業者的AI資本支出預計將超過7000億美元，高於2025年的4000億美元。

聯準會因素與後續展望

6月拋售的部分導火線來自一份強勁的就業報告，市場因此重新定價利率將在更長時間內維持在高位。聯準會偏好的通膨指標與第一季GDP最終修正值均將於下週公布，兩項數據可能強化或逆轉引發本輪資金輪動的利率預期。根據LSEG彙編的數據，標普500指數第二季獲利成長率預估為22.9%，低於第一季的29.3%。

MetLife Investment Management首席市場策略師Drew Matus表示：「強勁的股市一直是支撐消費者的主要因素之一，任何可能挑戰AI交易或股市持續上漲的因素都受到密切關注。這不僅是市場層面的影響，目前已經產生宏觀經濟層面的效應。」

記憶體晶片大廠美光科技將於6月24日公布季度財報，這將是市場檢驗AI需求持久性的下一個重大考驗。美光股價年初至今累計漲幅達298%，其財報將有助於投資人判斷數據中心支出與半導體獲利能否繼續超出預期。那斯達克指數納入Astera Labs Inc.及CoreWeave Inc.等AI基礎設施相關個股，也將迫使指數型基金增加相關配置，從而形成結構性的需求底部支撐。

對於有意佈局科技ETF的投資人而言，6月的回檔已經壓縮了AI運算、加速器及客製化晶片等細分領域的估值，但並未動搖整體需求論述。下一階段的走勢取決於超大規模雲端業者的資本支出展望，以及在會計年度結束前，針對中國數據中心運算的出口政策是否出現變化。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。