3種無需持有數位資產即可獲得加密貨幣曝險的方式

投資者可透過ETF、指數基金和管理帳戶掌握加密貨幣的上漲潛力——無需數位錢包。

現貨比特幣和乙太坊ETF已吸引超過1246億美元的合計資產，遍布128檔基金，為投資者提供受監管的數位資產投資管道，無需處理私鑰管理的複雜性或 navigating 去中心化交易所。

「對於大多數希望在無需直接持有資產的情況下獲得數位資產曝險的投資者來說，單一加密貨幣ETF是相當合適的選擇，」田納西州納什維爾Waddell & Associates投資策略師Matt Gentzkow表示。

美國證券交易委員會於2024年1月批准首批現貨比特幣ETF，隨後於2024年7月批准現貨乙太坊ETF。貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）以最大管理資產規模領跑該類別，其次是富達Wise Origin比特幣基金（FBTC）和灰階比特幣信託（GBTC）。費用率範圍介於0.15%至1.5%之間，這些產品可透過主流線上經紀商交易，並提供標準化的稅務申報。

對於尋求更廣泛曝險的投資者，Bitwise 10加密貨幣指數ETF（BITW）和灰階CoinDesk加密5 ETF（GDLC）等加密貨幣指數基金，提供一籃子最大數位資產的多元化配置，費用率為0.58%至0.75%；而基礎設施基金和獨立管理帳戶則為願意支付較高費用以換取客製化服務或透過加密相關公司獲得間接曝險的投資者提供了替代途徑。

現貨ETF以1146億美元的大型基金資產主導市場

根據FactSet數據，在市場上128檔加密ETF中，14檔資產超過10億美元的基金占據了總額1246億美元中的92%。六檔資產在5億至10億美元之間的基金另佔3.2%，而74檔資產低於5000萬美元的基金合計僅佔資產的0.6%——這一集中度表明，許多規模較小的產品可能難以達到關鍵規模。

VanEck比特幣ETF（HODL）資產規模達11億美元，費用率為0.25%，提供純粹的比特幣曝險；而Hashdex納斯達克加密指數美國ETF（NCIQ）則以相同費率提供按市值加權的比特幣和乙太坊組合，資產規模為9610萬美元。根據基金揭露資訊，這兩檔基金均使用現貨資產而非衍生品，且在過去12個月內未派發股息。

除了單一幣種和指數產品外，Innovator Uncapped比特幣20下限ETF（QBF）旨在捕捉比特幣的上漲潛力，同時將連續三個月期間的損失上限控制在20%；而主動管理的加密貨幣收益ETF則透過選擇權策略產生收益。

指數基金和SMA提供多元化投資替代方案

加密貨幣指數ETF通常追蹤一籃子最大數位貨幣。Bitwise 10加密貨幣指數ETF追蹤前十大加密資產，而灰階CoinDesk加密5 ETF則旨在透過單一基金涵蓋約90%的加密貨幣市場市值。這些產品的費用率通常在0.58%至0.75%之間。

對於偏好間接曝險的投資者，Bitwise加密產業創新者ETF（BITQ）投資於大部分收入來自加密貨幣活動的上市公司，前十大持股包括IREN、Strategy和Coinbase。灰階比特幣採用者ETF（BCOR）則提供對持有比特幣於公司資產負債表上的上市公司的曝險，費用率為0.59%。

來自Eaglebrook Advisors等提供商的獨立管理帳戶，允許投資者在專業經理人執行客製化策略的同時，直接持有數位資產。維吉尼亞州費爾法克斯市數位資產委員會創始人Ric Edelman表示，這些帳戶提供稅務效率和客製化服務，但因個人化操作而收取較高的管理費。

最終，在這些工具之間的選擇取決於投資者對複雜性和費用的承受能力。現貨ETF以最低成本提供最簡單的入門途徑，而指數基金、基礎設施基金和SMA則為願意支付更高費用的投資者提供不同程度的多元化和客製化服務。理財顧問表示，對大多數散戶投資者而言，一款簡單的現貨比特幣或乙太坊ETF已足以滿足曝險需求。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。