37家歐洲銀行支持以太坊上的MiCA歐元穩定幣

一個由橫跨15個國家的37家歐洲銀行組成的聯盟，將在歐盟MiCA框架下於以太坊上發行錨定歐元的穩定幣，這是傳統銀行迄今為止在監管數位貨幣領域最大規模的進軍。

根據該聯盟的說明，總部位於荷蘭的發行商Qivalis於2025年12月由荷蘭合作銀行（Rabobank）、荷蘭國際集團（ING）及法國巴黎銀行（BNP Paribas）等10家銀行共同創立，並於5月擴展至37家成員。Fireblocks擔任其核心基礎設施合作夥伴，路透社報導指出穩定幣預計於今年稍後推出。

該代幣將以1:1比例由歐元儲備支持，並在公開的以太坊區塊鏈上發行，這有別於銀行在代幣化資產中慣用的許可制網路。MiCA為歐盟的《加密資產市場監管法規》，授予營運商在歐盟27個成員國內執行的單一許可證，並制定儲備、贖回及揭露規則，而現有銀行已具備符合這些規範的結構。

一個實際運作的歐元穩定幣將使銀行與Tether及Circle等私人發行商展開直接競爭——後者以美元錨定的代幣主導市場——同時將MiCA定位為歐洲以外的監管發行範本。此舉也與21家全球銀行（包括駿懋銀行Lloyds、西班牙對外銀行BBVA及標準銀行Standard Bank）另闢的計畫相呼應，該計畫旨在發行同時符合美國GENIUS法案與MiCA規範的美元錨定穩定幣，目標於2027年上半年進入市場。

Qivalis計畫標誌著首次有如此廣泛的現有銀行集團選擇公開區塊鏈，而非封閉的許可制帳本，用於監管支付資產。以太坊作為結算層的角色，使穩定幣得以使用該網路既有的代幣化資產與去中心化金融基礎設施，而MiCA的規則則解決了過去阻礙銀行使用公開鏈的合規疑慮。

穩定幣是相對於參考資產（此處為歐元）保持固定價值的數位代幣，並需提撥儲備以支持流通中的每個單位。MiCA對其的處理方式不同於銀行存款：發行商必須將儲備存放於信用機構、按面值履行贖回請求，並每月發布揭露報告，這些義務與歐洲銀行已經遵循的審慎監管標準有所重疊。

該聯盟在五個月內從10家創始成員擴展至37家，顯示歐洲銀行在爭取歐元計價數位貨幣版圖上的行動速度之快——該市場長久以來由非銀行發行商的美元錨定代幣主導。荷蘭合作銀行、荷蘭國際集團及法國巴黎銀行居於集團核心地位，其餘成員橫跨15個國家。

平行的美元計畫於2025年10月由桑坦德銀行（Santander）、美國銀行（Bank of America）、巴克萊銀行（Barclays）、花旗集團（Citi）、德意志銀行（Deutsche Bank）、高盛（Goldman Sachs）、三菱UFJ金融集團（MUFG）、道明銀行（TD Bank）及瑞銀（UBS）宣布，其後陸續納入富達投資（Fidelity Investments）、富國銀行（Wells Fargo）、德國商業銀行（Commerzbank）及法國農業信貸銀行（Crédit Agricole）。該聯盟表示其穩定幣將於2027年上半年上市。

對以太坊而言，Qivalis的部署將為該網路增添一項由銀行發行、經監管機構批准的新資產——以太坊的穩定幣供應量已是所有區塊鏈中最大的。對銀行而言，這項決策既有防禦性也有商業考量：發行自家受監管的代幣，使其得以將結算與支付流保留在自身資產負債表上，而非讓渡給非銀行的穩定幣發行商。

短期考驗在於執行層面。Qivalis尚未正式推出其穩定幣，路透社報導其首發預計於今年稍後登場。該聯盟能否將37家成員凝聚為單一運營發行商——以及MiCA的規則能否在大規模銀行所有的穩定幣上證明可行——將決定這是否會成為歐洲其他銀行業者的參考範本。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。