《清晰法案》取得進展，4種山寨幣或獲永久法律屏障

一項具有里程碑意義的法案正於華盛頓推進，有望結束四種特定山寨幣長達數年的監管不確定性，白宮的目標是在7月4日前通過該法案。據專家稱，《數字資產市場清晰法案》（簡稱 CLARITY 法案）可能為 XRP、卡爾達諾 (ADA)、Hedera (HBAR) 和 Stellar (XLM) 等代幣提供永久性的法律保護。

參議院銀行委員會數字資產小組委員會主席辛西婭·盧米斯 (Cynthia Lummis) 在 2026 年比特幣大會上表示：「美國加密行業多年來一直處於監管的灰色地帶，不確定其代幣究竟是證券、商品還是其他性質。」盧米斯對該法案表示大力支持，旨在為該行業指明方向。

該立法於5月14日在參議院銀行委員會以15比9的投票結果通過，目前正準備在夏季進行全體會議辯論。該法案旨在解決證券交易委員會 (SEC) 與商品期貨交易委員會 (CFTC) 之間長期的管轄權爭端。通過將大多數代幣歸類為數字商品，該法案將其置於 CFTC 的監管之下，這比 SEC 執行的證券監管框架更為寬鬆。

對於投資者而言，該法案的通過將提供許多機構長期要求的法律明晰度，從而消除被歸類為商品的項目面臨 SEC 執法行動的風險。據報導，白宮支持在7月4日這一日通過法案，此舉可能為特定數字資產在夏季的上漲奠定基礎。

XRP、ADA、HBAR 和 XLM 或獲法律保護

CLARITY 法案的主要受益者將是那些長期在 SEC 執法陰影下運行的代幣。據專家分析，如果法案通過，XRP、卡爾達諾的 ADA、Hedera 的 HBAR 和 Stellar 的 XLM 可能會永久免受 SEC 的審查。

XRP 的創建者 Ripple 公司已與 SEC 進行了長達數年的法律訴訟。CLARITY 法案可能會明確判定其代幣不屬於證券，從而助力該公司實現全球支付和流動性解決方案的願景。銀行和金融機構若要採用 Ripple 基於區塊鏈的服務，需要監管機構的許可，而該法案正提供了這一保障。雖然輸入的內容特別強調了這四種代幣，但該原則廣泛適用於面臨類似監管模糊性的其他資產。

更廣泛的市場結構影響

該法案的影響力不僅限於少數幾種特定代幣，它標誌著美國正轉向為數字資產創建更清晰框架的大趨勢。其他託管大量穩定幣活動的主要區塊鏈，如以太坊 (Ethereum) 和索拉納 (Solana)，也有望從中受益。法案中的穩定幣條款是關注焦點，有利的結果可能會提振這些底層（Layer-1）網絡的增長前景。

這一立法勢頭是將加密貨幣整合進受監管金融市場的更廣泛趨勢的一部分。在另一項相關進展中，SEC 最近授權納斯達克推出現金結算的比特幣指數期權。儘管這些產品仍需 CFTC 的批准，但在主席保羅·阿特金斯 (Paul Atkins) 領導下的 SEC 批准這些產品，顯示出更具包容性的政策立場。

然而，並非所有資產都會受益。一些分析師認為，具有大量離岸業務的代幣（如波場 TRX）可能無法從以美國為中心的監管框架中獲益。一位分析師指出，在離岸區塊鏈上運行的離岸穩定幣可能會面臨競爭壓力，因為美國的目標是成為加密創新的中心樞紐。

本文僅供參考，不構成投資建議。