AI侵蝕顧問營收，埃森哲、凱捷股價跌27%至31%

AI正在侵蝕IT顧問業的核心導入業務，客戶削減費用並將工作內部化，埃森哲（Accenture）今年股價下跌27%，凱捷（Capgemini）下跌31%。

思愛普（SAP）財務長 Dominik Asam 表示，AI將「大規模取代」部分顧問職能，該軟體巨頭宣稱其系統改革將協助客戶削減高達50%的外部顧問成本。

Source Global 估計，客戶今年在科技顧問上的支出將達4200億美元，年增8%，但成長集中在高達1400億美元的AI相關需求。規模達2360億美元的較大型導入業務正面臨結構性壓力，從拜耳（Bayer）到必治妥施貴寶（Bristol Myers Squibb）等客戶均部署AI工具，壓縮顧問過去賴以維生的可計費工時。

此波拋售已壓縮整個產業的估值，壓力並已蔓延至企業軟體領域。Intuit 本月單日下跌12%，因其將2027會計年度營收成長指引從14%下修至9%至10%，投資人已將AI對 TurboTax 和 QuickBooks 的影響納入定價。Gartner 預測，到2030年，企業應用程式支出中高達2340億美元可能暴露於代理式AI（agentic AI）的衝擊。

客戶對費用與合約施壓

必治妥施貴寶首席數位與技術長 Greg Meyers 表示，隨著AI接管過去需要第三方人員的監控工作，顧問管理服務成本正「崩跌」。該藥廠已要求外部顧問調降費率，或從按小時計費轉向固定價格與績效掛鉤的合約。「如果我們不滿意，將工作收回內部從未如此容易，」Meyers 表示。

SharkNinja 執行長 Mark Barrocas 表示，這家家電製造商的顧問支出「絕對在減少」。該公司去年營收達64億美元，利用 Palantir 技術在八週內完成銷售促銷與媒體支出分析，並部署了AI驅動的需求預測。「與了解業務的技術夥伴和內部負責人合作，遠比不熟悉業務的第三方顧問更有效率，」Barrocas 表示。

歐洲銀行正走相同的路線。裕信銀行（UniCredit）上半年削減外部顧問支出24%，法國興業銀行（Société Générale）削減9%。德國商業銀行（Commerzbank）計劃到2030年投資6億歐元於AI，目標每年節省5億歐元，部分來自縮減顧問帳單。AI主管 Oliver Dörler 表示，過去外部廠商需要數月才能完成的分析原始碼與日誌檔工作，「AI現在可以在數天內完成」。

軟體廠商繞過顧問

SAP 正在將AI嵌入其系統，使顧問能更快完成工作、計費時數更少，甚至完全被跳過。正在進行六年期SAP系統改革的拜耳，已部署30個AI代理來支援編碼與測試。專案負責人 Jochen Kamp 表示，目標是「大幅減少」部署所需的顧問人數。「顧問資源無論在數量還是技能組合上都將發生根本性改變，」Kamp 表示。「傳統顧問必須轉型，而且需要的人數將更少。」

凱捷執行長 Aiman Ezzat 駁斥SAP聲稱的50%成本削減「過於雄心勃勃」，表示該公司已重新設計SAP部署方法，以降低導入成本並加快交付速度。「我們變得更有效率、更工業化，並轉向離岸模式，」Ezzat 表示。「如果仍按照20年前的方式運作，我需要三到四倍的員工。」

產業仍有捍衛者。英美菸草（British American Tobacco）表示，在其AI驅動的三年成本削減計畫中，外部顧問變得「更加重要」，該計畫已裁減5500個職位，並將另外3500個職位外包給包括埃森哲在內的公司。福斯汽車（Volkswagen）在評估裁減多達10萬個職位並關閉四座德國工廠的計畫時，已求助於波士頓顧問公司（BCG）與麥肯錫（McKinsey）。

然而，客戶滿意度數據令人警醒。Source Global 發現僅三分之一的客戶將外部主導的IT專案評為「完全成功」，而四大會計師事務所——Deloitte、EY、PwC 與 KPMG——的評分低於埃森哲及其他IT專業廠商。Source Global 的 Nicholas Jotischky 表示，55%的四大客戶計劃在未來12個月內增加使用量，低於一年前的80%。「競爭正在加劇，」他表示。

投資人正密切關注高達1400億美元的新AI相關顧問需求能否抵銷2360億美元導入業務的損失。Illumina 執行長 Jacob Thaysen 表示，顧問業的未來必須更聚焦於為高階主管提供策略建議，因為AI讓企業能在尋求大型導入合作夥伴之前，自行推進專案。

本文僅供參考，不構成投資建議。