機票價格仍高出26% 航空公司維持定價能力

航空公司押注創紀錄的需求將吸收多年來最劇烈的票價漲幅，即便燃料成本已自4月的四年高點回落。

美國機票價格6月較去年同期上漲26.5%，從聯合航空到邊疆航空等業者均表示，即便噴射機燃料價格持續自4月的四年高點下滑，定價能力仍將延續至2026年。

西南航空執行長鮑勃·喬丹（Bob Jordan）7月底對CNBC表示：「儘管燃料價格高漲、票價高昂，我們仍看到非常強勁的需求。」

西南航空第二季度平均單程票價達到225.61美元，高於去年同期的186.65美元。聯合航空預期今年的燃料支出將比2026年初的預測多出約60億美元，美國航空亦預測燃料成本將增加60億美元，兩者均較2025年高出逾50%。兩家航空公司均表示，在透過調漲票價將成本轉嫁給客戶的同時，需求依然強勁。

對美國四大航空公司——美國航空、達美航空、聯合航空及西南航空——而言，情勢至關重要。根據Cirium數據，這四家業者現控制82.1%的國內航班座位，高於去年的80.7%及2022年的79.7%。美國航空預測第三季度每股虧損70美分至10美分，而達美航空與聯合航空則分別預期每股獲利2.00至2.50美元及2.50至3.50美元，這意味著在夏季出遊高峰過後，若訂位轉弱，集團中最弱勢的業者緩衝空間將相當有限。

這波燃料衝擊源於美國及以色列自2月28日起對伊朗發動的攻擊，這場衝突已使主要航運通道受堵數月。根據標普全球能源普氏（S&P Global Energy Platts）數據，噴射機燃料價格已從4月的每加侖4.78美元回落至美國墨西哥灣沿岸約3.60美元，但仍較衝突前水準高出約50%。上一次類似的飆升發生在2022年俄烏戰爭爆發之後，當時美國機票價格在一年內上漲37%，隨後需求才告崩潰。

航空公司透過削減航班班表因應，此舉減少航線上的航班數量並推升票價。聯合航空表示，自7月初至月中，燃料成本增加5.75億美元，使第三季度調整後每股獲利減少1.12美元。西南航空擔憂依賴進口的西岸可能出現供應緊縮，5月透過巴拿馬運河將超過1,200萬加侖的噴射機燃料從休斯頓運往洛杉磯——這是該公司首次以海路將德州燃料運往美國其他目的地。

定價能力在廉價航空公司身上最為明顯。在精神航空於5月破產後，邊疆航空現為美國最大的低成本航空公司，第二季度平均票價收入從去年同期的40.94美元提升至63.04美元，並計劃本季度將運力擴充至多18%，單位收入成長20%。捷藍航空預測本季度單位收入成長至多16.5%。邊疆航空、捷藍航空及忠實航空均計劃在未來數月推出頭等艙座位，以吸引願意支付更高價格換取更大空間的旅客。

真正的考驗將在勞動節之後到來，屆時夏季出遊高峰將告消退。伯恩斯坦分析師大衛·弗農（David Vernon）在一份報告中指出，截至7月24日，機場安檢人數較去年同期下降0.5%，而截至該日止的四周內則下降2.6%。航空公司反駁稱，國際旅客正增加秋季及其他離峰時段的訂位，以避開人潮、高溫及高昂票價。若訂位保持穩定，航空公司將能維持票價漲幅；若訂位轉弱，利潤最薄的業者——首先是美國航空——將被迫在第四季度降價促銷。

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