山寨幣成交量信號閃現，比特幣市場佔有率突破 60%

一項曾在 2021 年山寨幣大漲前出現的鏈上成交量信號在三年來首次閃現，儘管 5 月 17 日比特幣的市場佔有率已攀升至 60.88% 以上。

該信號由鏈上分析師 GugaOnchain 發現，當山寨幣交易成交量的 30 日移動平均線穿過其 365 日基準線時即被觸發，目前這一條件已經滿足。為更準確地衡量大盤健康狀況，該指標特意排除了前五大加密資產。

這種「山寨幣成交量增長趨勢」旨在過濾短期波動，識別市場參與者的持續性、結構性轉變。與此同時，根據 TradingView 的數據，除前 10 大資產外的加密貨幣總市值正堅守 1600 億至 1800 億美元的支撐區間，在長期調整後穩定在 2000 億美元附近。

儘管成交量信號表明更廣泛的山寨幣季節所需之基礎流動性正在積聚，但分析師仍在關注成交量比率本身的突破，以作為最終確認。若該比率持續走高，配合乙太坊價格的持續穩定，將進一步增強市場向比特幣以外資產輪動的預期。

監管明朗化吸引資本

部分輪動資金可能正流向監管前景改善的資產。正在美國參議院推進的加密市場結構法案《清晰法案》（CLARITY Act）似乎正在製造明確的贏家和輸家。Ripple 網絡的原生資產 XRP 在立法取得積極進展後的 24 小時內價格上漲近 7%，達到 1.51 美元。該法案包含的條款可能加速 XRP 等代幣獲得商品地位，從而消除美國證券交易委員會（SEC）帶來的長期監管陰影。

同樣，索拉納（Solana）也有望從該法案的「去中心化金融（DeFi）避風港」條款中獲益，該條款將保護其龐大且不斷增長的非託管開發者和應用生態系統。儘管其價格反應相對平淡，僅上漲 1.68% 至 92.70 美元，但作為乙太坊之外最大的 DeFi 生態系統，它是機構資金尋求該領域受監管敞口的合乎邏輯的目標。

宏觀視角

山寨幣的初步輪動並非孤立存在。它反映了機構資產管理公司尋求新增長點的更廣泛趨勢，這一主題在傳統金融領域也屢見不鮮，富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）和 Voya Financial 等公司繼續擴大其產品規模。隨著數位資產監管框架的成熟，加密市場正日益成為這些大規模資本配置者的可行選擇。目前的鏈上成交量趨勢表明，他們可能已開始在廣為人知的大市值資產之外配置資本。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。