Arlo 業績創紀錄且營收增長 26%，股價隨之飆升

Arlo Technologies (NYSE: ARLO) 報告了創紀錄的 2026 年第一季度業績，由於訂閱和服務業務的加速增長，該業績顯著超出了分析師的預期。這家智慧家居安全公司公佈的總營收為 1.5 億美元，同比增長 26%，非 GAAP 每股收益為 0.28 美元，同比增長 86%。

「在詳盡的財報審議過程中，重複使用最高級詞彙可能會顯得空洞，但我希望大家透過任何衡量標準都能看到，Arlo 確實經歷了一個輝煌的季度，」執行長 Matt McRae 表示，他強調了整個業務強大的執行力。

這一業績是由 31.8 萬個新增付費帳戶推動的，使公司的總訂閱用戶群提前達到 600 萬以上。這種高利潤服務業務的增長持續重塑公司的財務狀況。服務收入同比增長 31%，達到創紀錄的 9000 萬美元，目前佔總營收的 60%。每用戶平均收入 (ARPU) 也增長了 16%，達到 15.60 美元。這一轉變推動綜合非 GAAP 毛利率首次超過 50%。

展望未來，Arlo 專注於透過關鍵合作夥伴關係和戰略收購來擴大其市場範圍。公司正推進與 ADT、三星和康卡斯特的商業發布，預計這些合作將在 2027 年及以後提供實質性的增長機會。Arlo 最近還收購了 Aloe Care，這是一家居家養老技術供應商，該行業估值超過 230 億美元。為了彰顯信心，董事會授權了新的 5000 萬美元股份回購計劃。對於第二季度，Arlo 預計營收將在 1.45 億至 1.55 億美元之間。

服務業務增長推動盈利能力

Arlo 強勁季度的核心是其高利潤服務部門的持續擴張。訂閱和服務收入達到創紀錄的 9000 萬美元，較去年同期增長 31%。這一增長是由訂閱用戶群同比增長 23% 以及每用戶平均收入增長 16% 至 15.60 美元所驅動的。

支持 AI 的服務計劃的日益普及以及向更高層級的升級，促成了 85.4% 的創紀錄服務毛利率。更高的服務收入與擴大的利潤率相結合，將公司的綜合非 GAAP 毛利率推高了 460 個基點，超過 50%。調整後的 EBITDA 緊隨其後，同比增長 85% 至 3040 萬美元，利潤率為 20%。

未來增長催化劑

管理層概述了幾項旨在保持勢頭的舉措。與 ADT、三星和康卡斯特的主要合作夥伴關係正在推進中，預計將在短期內進行商業發布。與 ADT 的合作（品牌為 ADT Blue）被視為重要的增長動力。與三星的合作將把 Arlo 的安全服務整合到移動設備中，而與康卡斯特的整合預計從 2027 年開始產生實質性影響。

最近對 Aloe Care 的收購使 Arlo 能夠進入快速增長的「居家養老」市場。執行長 Matt McRae 指出，到 2034 年，該市場潛力可能增長至近 3000 億美元，並強調了 Aloe Care 的 AI 功能（包括跌倒預測）是關鍵的競爭優勢。該公司還宣布回購 5000 萬美元股票，表明管理層認為股價被低估。

本文僅供參考，不構成投資建議。