荷姆茲海峽緊張局勢推升油價至95美元，澳元兌美元漲勢受阻

荷姆茲海峽與紅海沿線軍事活動加劇，抑制了澳元的中期上行趨勢，同時推動美元指數突破100關卡，布蘭特原油升至每桶95美元。

「石油選擇權所蘊含的風險溢價已擴大至2019年阿布蓋格（Abqaiq）遇襲以來的最高水平，而美元則吸收了大部分避險資金流，」Edgen地緣政治風險分析師艾蓮娜·費雪（Elena Fischer）表示。

隨著伊朗與美國緊張局勢升級，美元指數突破100點大關，伊朗里亞爾在德黑蘭自由市場跌至歷史新低。布蘭特原油在英國交易時段升至每桶95美元，創下近六週來最高價，原因是胡塞武裝在紅海南部向商業航運發射飛彈和無人機。根據行業數據，通過該區域船隻的戰爭險保費已飆升1,000%。

荷姆茲海峽承擔全球約21%的石油貿易，任何持續性的中斷都可能推動油價逼近2008年創下的每桶147美元歷史高點。對澳元兌美元匯率而言，美元走強與大宗商品相關貨幣走跌的雙重效應，在當前水平附近形成了一個天花板，且可能持續至外交降溫或明確的供應端解決方案浮現為止。

經常被用作中國相關風險與大宗商品曝險代理變數的澳元，正面臨賣壓，因交易員正在消化中東局勢長期不穩的預期。該貨幣對在此次升級之前原本處於中期上行趨勢，但風險偏好的轉變已逆轉了這些漲幅。荷姆茲海峽上一次面臨類似威脅是在2019年，當時無人機襲擊沙烏地阿美（Saudi Aramco）的阿布蓋格設施，一度導致每日570萬桶的產能中斷，油價在單一交易日內飆升15%。

當前事件涉及多條戰線。在美國總統川普領導下，美國威脅若德黑蘭攻擊荷姆茲海峽航運，將摧毀伊朗基礎設施；而葉门境內由伊朗支持的胡塞武裝則加強了對紅海航道的攻擊行動。綜合效應是一波廣泛的避險情緒，其影響範圍已超越石油與貨幣。與大宗商品價格相關的股市也面臨壓力，而擁有經常帳赤字的新興市場貨幣尤其脆弱。

就美元而言，突破100點指數關口的漲勢反映了其傳統的避險地位，但同時也對美國出口商構成阻力，並加劇經濟中已存在的通縮壓力。聯準會下一次政策決策將需要權衡這些相互衝突的力量，因為強勢美元實際上等同於在不調整利率的情況下收緊金融環境。

預測市場已將胡塞武裝在7月31日前直接對以色列採取軍事行動的機率定價為9.5%，較上週大幅上升。任何進一步升級都可能將油價推向每桶100美元大關，而從歷史上看，這一水平曾在新興經濟體引發需求破壞，並迫使各國央行重新評估其利率路徑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。