灣岸第一金融因 SBA 貸款虧損擴大，第一季度股價下跌 10%

灣岸第一金融 (BayFirst Financial Corp., BAFN) 在報告第一季度淨虧損擴大至 570 萬美元後，股價出現下跌。這一虧損主要由於其遺留的小微企業貸款組合中持續存在的信貸壓力所致。同時，該行宣布透過 8000 萬美元的資本募集來強化資產負債表，旨在解決貸款問題的同時，在新任首席執行官的領導下實現戰略轉型。

「了解投資組合是第一要務，」灣岸第一金融新任命的首席執行官兼總裁 Al Rogers 在財報電話會議上表示，「恢復盈利是第二位。當然，隨著我們致力於穩定並發展銀行，我們的最終目標是擴大、深化並加強與當地客戶的關係。」

該行的淨虧損從 2025 年第四季度的 280 萬美元有所擴大，同時淨息差環比收縮 16 個基點至 3.42%。虧損的主要驅動因素仍是其無擔保的小企業管理局 (SBA) 7(a) 貸款組合，該部分在季度內 440 萬美元的總淨銷帳額中佔到了 340 萬美元。隨著銀行剝離高成本的促銷及經紀資金，存款也減少了 9800 萬美元，降幅為 8%。

透過私募 (PIPE) 募集的資本注入是灣岸第一金融的關鍵一步。按備考數據計算，此次注入將該行的一級槓桿率從 6.54% 提高至 10.02%，總資本充足率從 9.84% 提高至 14.4%。這為銀行繼續處置有問題的 SBA 貸款帳目提供了基礎緩衝。截至季度末，該貸款帳目餘額為 1.593 億美元。

SBA 投資組合受無擔保貸款拖累

SBA 投資組合中的一個特定細分領域，即名為「Bolt and FlashCap」的貸款，是信貸問題的主要源頭。首席財務官 Scott McKim 將這部分價值 1 億美元的投資組合描述為「在整體表現上更類似於小企業信用卡」，並指出其中大部分貸款是無擔保的。

該行已針對這一高風險領域計提了近 13% 的撥備。雖然 McKim 表示在現行會計準則下撥備是「充足的」，但他承認預測未來表現具有難度。「未來不像我們希望的那樣清晰，但我們已經為接下來可能發生的情況做好了充分準備，」他說道。

憑藉新資本，Rogers 及其團隊正專注於回歸基礎的社區銀行戰略，核心市場集中在坦帕灣和薩拉索塔。該行沒有在核心業務範圍外開展新貸款項目的計劃，並將利用其網點網絡來加強在地客戶關係。此舉標誌著該行正果斷背離曾困擾其財務表現的全美 SBA 貸款業務。

本文僅供參考，不構成投資建議。