貝森特認為兩場衝突結束後石油供應將充足

若政府預期成真，原油價格可能持續面臨下行壓力：據華爾街CN報導，財政部長斯科特·貝森特表示，一旦伊朗戰爭與俄烏衝突落幕，石油供應將「相當充足」。

貝森特向記者表示，歐洲各國政府不願在俄烏問題上積極參與，凸顯出在衝突持續重塑全球能源流動與安全政策的背景下，大西洋兩岸在如何應對莫斯科的問題上分歧日益擴大。

考量到兩場衝突的利害關係，這項石油供應指引具有特殊分量。全球約百分之二十的石油經由荷姆茲海峽運輸，該海峽正是伊朗衝突情境的核心所在；而俄羅斯儘管遭受西方制裁，仍是全球最大原油出口國之一。貝森特預期兩場衝突結束後供應將充足，暗示政府看到了去升級化的路徑，可望消除目前反映在原油價格中的地緣政治風險溢價。

此番言論也引發外界對美國制裁政策走向的質疑。若貝森特預期衝突結束後石油供應將回歸正常化，政府可能正準備在更廣泛的外交解決方案中，放寬對俄羅斯及伊朗原油出口的限制。此一情境將對全球能源市場產生重大影響，因為額外的原油供給進入市場可能對價格形成壓力。

大西洋兩岸的關係增添了另一層複雜性。歐洲各國首都對俄羅斯的立場一向比華盛頓更為強硬，歐盟自2022年2月入侵爆發以來已實施多輪制裁。貝森特對歐洲不願參與的描述顯示，美國即使沒有歐洲的全面配合，也可能準備推進外交行動，此一姿態可能對北約聯盟團結應對莫斯科的方針造成壓力。

對石油市場而言，關鍵問題在於時間點。貝森特的前瞻指引暗示政府預期兩場衝突均將獲得解決，但未提供具體時間表。若去升級化得以實現，消除供應中斷及制裁相關限制，每日可能為全球市場增加數百萬桶供應。反之，若衝突持續，貝森特所描述的供應充足情境將仍屬假設。

歷史先例為市場可能的反應提供了一些脈絡。2015年美國與伊朗達成核協議後，制裁解除釋放了伊朗的出口，隨著額外供應進入市場，原油價格一度走軟。若當前衝突獲得解決，類似的動態可能再次上演，儘管潛在新增供應的規模將取決於任何和解方案的具體條款。

對投資人而言，貝森特的言論提供了前瞻性的布局框架。受惠於地緣政治風險升高的能源類股，若政府預期成真可能面臨逆風；而航空、化工等下游產業則可望受惠於較低的投入成本。美元也可能面臨壓力，因為能源價格下降可緩解通膨壓力，為聯準會提供更多降息空間。

未來數月將考驗貝森特樂觀的供應展望能否轉化為具體的政策行動。隨著兩場衝突的外交努力持續推進，能源市場及歐洲盟友都將密切關注政府的應對策略。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。