Biogen 以最高 10 億美元收購 RayThera，加碼免疫學領域布局

Biogen 同意以最高 10 億美元收購 RayThera，納入一系列抗發炎資產，該公司正積極從神經學核心業務向外擴展至免疫學領域。

「透過此次收購，我們將進一步深化免疫學產品線，納入一系列能讓我們拓展至新疾病領域的資產，」Biogen 執行副總裁暨開發負責人 Priya Singhal 表示。

該交易包含一筆預付款，以及主要取決於未來臨床與監理里程碑達成的後續款項。RayThera 的主要候選藥物預計於 2026 年第三季初進入第一期臨床開發。此交易須經相關監管機構批准，預計將於今年第三季完成。

此次收購標誌著 Biogen 最新一波多元化布局，試圖擺脫對核心神經學業務的依賴；其多發性硬化症藥物正面臨學名藥競爭壓力。納入免疫學資產可望為公司開闢新的營收來源，Biogen 在此治療領域已具備一定的開發能力，包括其已獲核准的紅斑性狼瘡藥物 Benlysta。

RayThera 是一家總部位於聖地牙哥的非上市生技公司，由 Qing Dong 與 Gene Hung 共同創立，已建立一系列針對免疫媒介疾病的小分子療法產品線，涵蓋多種適應症。該公司近期完成由 Foresite Capital 與 OrbiMed Advisors 共同領投的 A 輪融資，TTM Capital 亦參與其中；該輪融資的財務條款並未對外揭露。

「Biogen 在免疫學領域擁有強大的全球開發能力，我們相信 Biogen 是將這些資產推進至第一期臨床開發及後續階段的自然選擇，」RayThera 共同創辦人、董事長兼執行長 Qing Dong 表示。

交易完成後，Biogen 將主導這些資產的開發、製造與全球商業化。這家總部位於麻州劍橋的公司，根據其年度申報文件，2025 全年總營收達 98 億美元，使其具備足夠資源在不影響資產負債表的情況下完成收購及後續開發費用。

免疫學市場是全球最大的治療類別之一。根據 IQVIA 數據，2025 年免疫學藥物支出約達 1,800 億美元。Biogen 此次行動順應了神經學藥物開發商向免疫學擴張的整體趨勢——小膠質細胞在神經發炎與周邊免疫反應中扮演的角色等重疊生物路徑，為跨適應症開發提供了可能性。

對 Biogen 而言，這筆交易也顯示其願意透過併購填補產品線缺口，而非僅依賴內部研發。該公司近年已完成多項補強型收購，包括 2023 年以未公開價格收購 Human Immunology Biosciences，試圖在核心神經學業務之外，建立具規模的免疫學產品線。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。