3月26日，比特幣盈利供應跌破50%閾值，這一關鍵鏈上指標在歷史上曾預示著市場重大底部和隨後的積累階段。
2026年3月26日，一項關鍵的鏈上指標預示著市場可能已接近枯竭，因為比特幣的盈利供應跌破了50%的水平。這一事件證實，超過半數的比特幣持有者目前處於虧損狀態。此番下跌發生在一個日益加劇的壓力期之後，此前該指標已降至59.5%，當時比特幣價格接近其已實現價格——即所有代幣的平均成本基礎——54,374美元。從歷史上看，跌破50%的閾值標誌著賣方耗盡的峰值時期，並常常預示著主要的積累階段，正如2020年新冠疫情引發的崩盤和2022年週期低點期間所見。這些時刻代表著一次市場重置，耐心的買家開始從投降的持有者手中吸收供應。
比特幣持有者面臨的壓力與更廣泛的風險規避情緒相吻合，這種情緒對山寨幣市場造成了不成比例的影響。交易活動急劇惡化，主要交易所的交易量反映出投資者興趣明顯下降。領先的交易所幣安僅處理了77億美元的山寨幣交易量，較此前峰值大幅下降。這種疲軟在柴犬幣[SHIB]等迷因幣中尤為明顯，其盈利供應百分比已暴跌至僅3.07%。這種程度的持有者損失表明了深刻的悲觀情緒，並預示著資本正從投機性資產中撤離，並可能流向被認為是數字避險資產的比特幣。
比特幣市場可能觸底之際，對傳統金融體系的不滿為數字資產提供了一個強有力的長期敘事。2025年，美國銀行預計從客戶那裡獲取了4340億美元的淨利息收入，通過低存款利率有效地侵蝕了儲蓄。這一結構性問題，加上金融科技平台激勵投機性、賭場式交易行為的日益增長趨勢，強化了對透明和去中心化替代方案的論證。對於長期投資者而言，比特幣目前的鏈上信號不僅僅是一個技術指標；它們代表著一個基於對現有金融基礎設施根本性批判的積累機會。
