機構資金回流:ETF週淨流入達5.68億美元
在經歷了連續五個月的機構拋售後,市場對美國現貨比特幣ETF的需求已出現急劇逆轉。2026年3月第一週的完整數據顯示,這些基金錄得5.6845億美元的淨流入,延續了前一週7.8731億美元的增長。這標誌著自2025年11月拋售趨勢開始以來,首次出現連續兩週的資金流入。貝萊德的IBIT表現尤為突出,單日吸引了4610萬美元,體現了機構信心的恢復。目前,所有現貨比特幣ETF的總資產管理規模約為918.3億美元。
ETF需求的復甦與可用供應的收緊同時發生。自2024年初以來,加密貨幣交易所持有的比特幣儲備已減少近50萬枚比特幣,目前餘額約為273萬枚比特幣。這一趨勢表明,比特幣正持續流向長期儲存或機構託管,從而減少了可供出售的流動供應,並構建了一個更穩定的市場結構。
空頭擠壓推動比特幣突破7.2萬美元
此次價格回升在技術上受到衍生品市場空頭擠壓的加速作用。在近期價格下跌之後,永續期貨中深度負值的資金費率創造了一種環境,迫使做空市場的交易者回購其頭寸,從而將比特幣價格推升至關鍵的7.2萬美元水平之上。伴隨此次上漲的是24小時交易量近10%的增長,這表明交易者興趣激增。
更多信號也指向現貨需求的增強。衡量Coinbase與其他交易所之間價差的「Coinbase溢價」轉為正值,表明美國機構正在積極買入。與此同時,鏈上指標如「哈希帶」指標正接近買入信號。這發生在礦工投降的漫長時期之後,當時挖礦成本超過了市場價格,表明礦工被迫拋售的壓力正在消退。