比特幣遭200日移動均線壓制，三週內暴跌1萬美元，重演2018與2022年熊市格局

比特幣在200日移動均線受阻，三週內市值蒸發1萬美元，重燃市場對2018年與2022年熊市結構的比對。

比特幣在83,000美元附近的200日移動均線受阻後，三週內下跌12%至72,474美元，重燃市場對2018年及2022年熊市模式的比對。跌勢在5月下旬加速，該代幣於5月28日短暫跌破73,000美元支撐位，觸及六週低點。

「比特幣反彈至200日移動均線後再度回落，與我們在2018年和2022年看到的結構如出一轍。」加密分析師Benjamin Cowen在5月29日表示。此模式呼應了過往週期中，比特幣在反彈至這項備受關注的技術指標後，隨即恢復下跌趨勢的走勢。

此次拋售恰逢2026年現貨比特幣ETF單月資金流出規模最大的一個月。CoinGlass數據顯示，5月淨贖回金額達23億美元，逆轉了此前連續兩個月合計32.9億美元的資金流入。累計淨流入從4月的580.9億美元下滑至557.9億美元。資金流出的規模尤為突出：比特幣5月僅下跌3.69%，但流出規模卻約為2月（當時BTC下跌14.8%，淨贖回為2.06億美元）的10倍。

73,000美元關卡在5月28日短暫失守，BTC一度觸及72,474美元後回升。若該支撐位失守，下一個主要底部落在65,000至68,000美元區間——這是歷史上重要的區域，先前曾在此形成累積密集區。從三日線圖來看，比特幣自2月以來一直在上升通道內交易，這種模式通常會向下突破，除非能乾淨俐落地突破上方趨勢線。在同一時間框架下，100期指數移動平均線正逼近200期EMA，若出現交叉，將標誌著更長期的看空轉變。

巨鯨持續吸納，提供市場另一種敘事

儘管市場拋售，大戶仍在持續買入。根據CryptoQuant的鏈上數據，巨鯨在5月累積了超過3萬枚比特幣，價值約22億美元。加上4月的買盤，過去兩個月巨鯨已投入超過60億美元買入BTC，顯示其在當前價位具有強勁信心。

比特幣期貨的未平倉合約也在穩步增長，顯示交易者正逐步重返市場。週線相對強弱指數在突破其14週移動均線後觸發了買入信號，根據歷史數據，該模式在先前的三次案例中均預示了反彈。

機構ETF賣壓與巨鯨吸納之間的角力，為6月的行情設下了核心課題。比特幣6月的中位數回報率為正值的2.58%，過去12年間僅有五個月份錄得負回報。季節性買家與分發賣家誰將掌控下一個月，將取決於73,000美元支撐位能否守住，以及200日移動均線能否重新收復。

本文僅供參考，不構成投資建議。