比特幣跌出全球資產前十，單日17.2萬名交易者遭強制平倉

比特幣週四下跌5.2%至72,400美元，創六週新低，一波強制平倉浪潮席捲了高槓桿部位，並將該加密貨幣推至全球資產市值排名的第13位。

「74,000美元關卡是一個重要的轉折點——在選舉前它是上方阻力，選舉後則變成了支撐，」比特幣標準國庫公司（Bitcoin Standard Treasury Company）資訊長兼共同創辦人Sean Bill表示。「如果市場在該水準下方整理，空頭將目標鎖定在回測2月低點、也就是略高於60,000美元的位置。」

根據CompaniesMarketCap的數據，比特幣的市值已從5月初的1.66兆美元降至1.45兆美元。該加密貨幣目前落後於黃金、白銀、輝達（Nvidia）、蘋果、微軟、沙烏地阿美、特斯拉及Meta Platforms。現貨比特幣ETF週三錄得7.3343億美元的資金外流，創1月29日以來最大單日淨流出，其中貝萊德的iShares比特幣信託基金流出5.278億美元，為該產品成立以來的第二大淨流出紀錄。另有一筆大宗交易顯示，週二有2,900萬股IBIT股票換手，價值12.9億美元。

此次拋售加劇了對Strategy（最大企業比特幣持有者，持倉843,738枚）的壓力。10x Research研究主管Markus Thielen表示，該公司用於支付其STRC優先股年度股息義務（17億美元）的現金跑道已縮減至6.1個月，遠低於先前預估的16個月。創辦人Michael Saylor近期承認，該公司「可能很快就會賣出一些比特幣」。

隨著比特幣跌破74,000美元支撐區，清算加速湧現。本週ETF資金外流已超過10.7億美元，有望超越上週12.6億美元的淨流出規模。各大交易所的未平倉合約量下降，資金費率轉為負值，衍生品市場由空頭主導。

HashKey高級研究員Tim Sun將ETF外流歸因於美國公債殖利率上升，迫使機構調整其比特幣配置的風險權重。「如果ETF外流持續且殖利率維持在高位，比特幣仍面臨進一步下行壓力，」Sun表示，並指出75,000美元是首要收復的關鍵價位。他補充說，CME機構選擇權近期到期合約的賣權最大未平倉量集中在60,000美元。

Strategy的現金困境加劇賣壓

Strategy潛在拋售的影響遠不止於該公司的資產負債表。Thielen指出，過去近六年累積的843,738枚比特幣之所以對市場產生巨大影響，是因為這輪購買潮「為數十億美元的機構資金流入提供了敘事掩護」。他認為，移除這個支柱「將從根本上削弱比特幣的多頭論據」。

Finyx與Algoz Technologies策略與營收總監Stephen Wundke表示，Saylor賣出的象徵性影響遠大於實際成交量。「關鍵不在於他們賣多少，而是那個說過永不賣出的人正在賣出的事實，」Wundke表示。「這將引發大量頭條新聞，而其他數位資產國庫將會跟隨Strategy的腳步。」

分析師Axel Adler Jr.指出，比特幣的已實現價格——即所有流通中代幣的平均成本基礎——正接近與其365日移動平均線形成「死亡交叉」。上一次出現該交叉是在2022年熊市期間，隨後比特幣下跌了52%。目前比特幣的交易價格較其已實現價格（54,200美元）高出35%。

Bill表示，從多頭角度來看，比特幣需要收復並站穩80,000美元附近的200日移動平均線，才能重新獲得動能。下一個阻力區間在78,000至80,000美元之間，而在達到該目標之前，首先需要持續站穩75,000美元上方。

本文僅供參考，不構成投資建議。