BOJ升息至31年高點 比特幣面臨26%下行風險恐跌至6萬美元

比特幣下跌2.3%至65,827美元，因日本央行將基準利率上調至1%，創1995年以來最高水準，收緊了全球流動性條件，而歷史經驗顯示這類情況曾引發風險資產的劇烈拋售。

Coinglass數據顯示，在日本央行過去四次升息之後，比特幣均錄得20%至30%的跌幅，因日圓利差交易平倉從投機市場抽走資金。日本央行週二以7比1的投票結果通過升息決議，行長植田和男因住院缺席，由副行長內田真一主持會議。

日本央行也將從2027年4月起減少其日本公債購買量，同時維持每月約2兆日圓（約125億美元）的購債規模。日圓在決議後走弱至接近160.29兌1美元水準，暫時限制了利差交易的即時壓力，但突然逆轉的風險依然偏高。

日圓利差交易即投資者以低利率借入日圓，買入美國股票和加密貨幣等高收益資產，若這類交易持續平倉，可能將比特幣推向60,000美元的支撐位，相較當前價格意味著潛在的26%跌幅。日本央行表示將繼續升息，同時監測物價和整體經濟狀況，預示未來還將進一步收緊政策。

利差交易風險再現

日本央行此次升息之際，全球各國央行正轉向更緊縮的政策，以應對中東衝突引發的通膨。歐洲央行於6月11日升息，菲律賓央行週四將基準利率上調至4.75%，聯準會則維持利率不變，同時暗示下一步可能升息。日本約90%的原油進口依賴中東，因此在荷姆茲海峽關閉後，該國尤其容易受到能源驅動型通膨的衝擊。

比特幣24小時交易量達到284億美元，高於其七天均值，顯示交易者正在為進一步下跌做準備。比特幣期貨未平倉合約下跌4.8%至321億美元，幣安和OKX上的資金費率轉為負值，顯示槓桿交易者普遍看空。

歷史模式壓制前景

自日本在2024年初開始政策正常化以來，日本央行緊縮政策與比特幣拋售之間的關聯性一直穩定存在。過往四次升息後，比特幣價格均在數週內出現20%至30%的下跌，因日圓融資頭寸的平倉降低了全球風險偏好。本次升至1%——為1995年以來最高——是日本現代貨幣史上最激進的緊縮行動，加劇了市場對歷史重演的擔憂。

以太幣下跌3.1%至3,412.50美元，跟隨比特幣的跌勢，整體加密貨幣市值下跌2.6%至2.41兆美元。比特幣市佔率小幅升至54.8%，反映出資金在加密資產類別中轉向相對安全的避風港。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。