比特幣跌至近 5.95 萬美元創 21 個月新低　利率憂慮加劇引發拋售

比特幣跌至 2024 年 9 月以來最低水平，因利率上升引發加密市場廣泛的避險平倉潮。

比特幣於 6 月 30 日跌至 59,500 美元，創 21 個月新低，因利率上升促使投資者降低對風險資產的曝險。

CryptoQuant 數據顯示，比特幣交易所鯨魚比率攀升至接近 0.69 的局部高點，此模式曾在 6 月預示過一次 6.3% 的跌幅——當時大戶將代幣轉向交易所。

Coinglass 數據指出，此次拋售在 24 小時內引發加密衍生性商品市場共 14 億美元的清算，其中多頭部位佔 7.8 億美元。根據 Kobeissi Letter，自 4 月以來，美國現貨比特幣 ETF 已錄得約 120 億美元的資金外流，資金轉向半導體類股。比特幣期貨未平倉合約從 5 月高峰的 313 億美元降至 216 億美元。

若比特幣跌破 58,000 美元支撐區——該水準曾在 2024 年 9 月低點時守住——則下行風險可能加速。一位中國礦池創辦人根據周期模型預測，今年稍後可能出現 42,000 至 44,000 美元的潛在底部，而 Crypto 恐懼與貪婪指數落在 13——牢牢處於「極度恐懼」區域——顯示市場情緒在真正觸底完成前仍有進一步惡化的空間。

鯨魚流量與未平倉合約描繪黯淡前景

CryptoQuant 數據顯示，衡量前十大流入量占總交易所流入比例的交易所得鯨魚比率，在 6 月底推升至 0.69。上一次該比率飆升至 0.67 是在 6 月 19 日，當時比特幣從 63,481 美元跌至 59,501 美元，跌幅達 6.3%。比率上升通常預示著更大規模的存款正流向交易所，這往往預示拋售壓力。

在衍生性商品方面，根據 Coinglass 數據，截至 6 月 30 日，比特幣期貨合約的未平倉合約降至 216 億美元，低於 5 月 30 日高峰的 313 億美元。未平倉合約下降 31%，反映出去槓桿化以及投機交易者信心減弱。

利率前景與機構資金輪動

宏觀催化因素圍繞聯準會的利率路徑。利率上升已推高美元指數，使資金從投機性資產撤離。Kobeissi Letter 報告指出，自 4 月以來，美國黃金和比特幣 ETF 合計錄得約 120 億美元的資金流出，而同期半導體 ETF 則吸引約 200 億美元的資金流入。

最大規模的比特幣 ETF 在此期間下跌約 12%，因機構資金輪動至晶片股，反映出一種更廣泛的避險立場，使加密市場缺乏新鮮資金流入。在同一波拋售中，以太幣下跌 5.7% 至 1,548 美元，更廣泛的山寨幣市場也跟隨比特幣走低。

本文僅供參考，不構成投資建議。