比特幣礦工轉型AI 瑞特簽下91億美元Anthropic資料中心合約

AI超大規模雲端業者正在以更高的出價，將比特幣礦工擠出電網電力市場，促使礦場轉型為AI資料中心。

瑞特平台（Riot Platforms）與Anthropic簽署價值91億美元、為期20年的資料中心租賃合約，標誌著比特幣礦工正從加密貨幣挖礦轉向AI基礎設施。

Keel Infrastructure執行長班·加農（Ben Gagnon）在公司第二季財報中表示：「電力是核心瓶頸，其他一切都由此衍生。」

瑞特將在其位於德州洛克戴爾（Rockdale）園區興建一座191MW的資料中心，預計於2027年12月前供應96MW電力，並於2028年6月前再增加95MW。兩次為期五年的續約選項可將總營收推升至161億美元。前身為Bitfarms的Keel Infrastructure以7,500萬美元出售了1,085枚比特幣，並在營收年減50%至3,040萬美元、淨虧損達6,400萬美元後，停運了所有美國礦場。

這一轉變反映了礦業資產的結構性重估。CoinShares數據顯示，2025年第四季挖礦一枚比特幣的加權平均現金成本達到79,995美元，而比特幣交易價格介於68,000至70,000美元之間——每枚幣虧損近19,000美元。上市礦商的比特幣總儲備量較高峰減少了超過15,000枚，而上市礦業板塊已公布的AI和HPC合約總額超過700億美元。

轉型的經濟學

礦場與AI資料中心有一個共同需求：巨量電力與專用土地。隨著德州等州對新建電力專案加強審查，具備大規模電力基礎設施的現有礦場正被重新估值為AI黃金地段。瑞特向摩根士丹利取得5.73億美元貸款，用於支援這項需要數萬顆AI等級GPU及液冷系統的轉型工程。

今年1月，瑞特已將其洛克戴爾園區租賃給AMD作為資料中心。加上與Anthropic的合約，瑞特在六個月內累計鎖定了241MW電力及98億美元的合約營收。

全行業的重新利用

Keel Infrastructure的退出是最戲劇性的案例。該公司退役了所有美國礦機隊，以約7,500萬美元出售了1,085枚比特幣，目前持有約8.19億美元的流動資金。消息公布後，其股價下跌超過11%。

其他礦商也正循著類似路徑前行。MARA Holdings同意以15億美元收購俄亥俄州一座505MW的天然氣發電廠。IREN與Nvidia簽訂了一份為期五年、價值34億美元的雲端服務合約，採用Blackwell GPU。Bitdeer在2月將比特幣持倉降至零。Core Scientific、TeraWulf、Hut 8和Cipher Digital各自簽下了數十億美元的AI或HPC合約。

然而，此一轉型並非沒有執行風險。改造礦場需要大量資本與技術專業，市場正密切關注礦商能否履行AI託管合約。但對於一個挖礦成本已高於幣價的行業而言，AI轉型提供了一條通往穩定、可預測收入的途徑——前提是礦商能夠確實執行。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。