比特幣反彈至 64,784 美元，CPI 數據走軟點燃降息預期

比特幣反彈至 64,784 美元背後暗藏警訊：成交量持續萎縮，且資金正回流交易所，兩大信號顯示這波漲勢缺乏支撐所需的多頭信心。

比特幣週三美東時間 14:30 上漲 1.6% 至 64,784 美元，從 7 月 13 日接近 61,600 美元的近期低點反彈，主因是 6 月消費者物價指數（CPI）較預期溫和。勞工部數據顯示，整體 CPI 月減 0.1%，年增率從 5 月的 4.2% 降至 3.9%，主要受汽油價格下跌近 10% 所帶動。剔除食品與能源的核心 CPI 年增率維持在約 2.9%，仍高於聯準會 2% 的目標，顯示潛在物價壓力尚未消退。

「這份 CPI 數據給了利率市場足夠的理由，去定價聯準會 9 月降息的更高可能性，而比特幣也隨風險資產同步走高，」Edgen 加密貨幣宏觀分析師 Nina Volkov 表示。「但成交量曲線透露了不同的故事——這波走勢建立在微薄的參與度之上，而交易所流入量顯示部分持有者正利用反彈來降低曝險。」

根據 CoinGecko 數據，過去 24 小時交易量低於 7 日均值，同時比特幣向中心化交易所的淨流入量增加——這一模式在歷史上通常預示著賣壓來襲。Bitfinex 分析師指出，現貨比特幣 ETF 的 30 日均淨流量自 2026 年 5 月中旬以來一直處於流出狀態，儘管每日贖回量已從 6 月初的 1.93 億美元放緩至 8,890 萬美元。「比特幣 ETF 的需求仍然無法擺脫價格與市場情緒的影響，」Bitfinex 分析師寫道，「買盤在市場平穩時出現，但在波動劇烈時則會撤退。」

這樣的局面使比特幣受制於兩股力量的拉鋸。較溫和的通膨數據為降息鋪平道路，降低了持有不生息資產的機會成本。CPI 發布後國債殖利率下滑、美元走軟，為比特幣提供了順風。但讓 6 月數據好轉的汽油價格下跌可能迅速逆轉。美國總統川普恢復對伊朗船運的海上封鎖，並採取行動掌控荷姆茲海峽，推動原油價格突破每桶 80 美元。一旦油價持續反彈，將直接衝擊聯準會竭力壓制的通膨，使降息前景更加不確定。

接下來一系列重要事件即將登場。摩根大通、高盛、富國銀行與美國銀行將於本週公布第二季財報，而 7 月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議將於 7 月 28 日至 29 日舉行。聯準會主席 Kevin Warsh 本週也將發表證詞，交易員將仔細解讀其措辭，從中尋找 9 月利率路徑的訊號。比特幣的關鍵支撐位於 61,600 美元（7 月 13 日低點），阻力位在 64,700 美元（過去一週交易區間上緣）。若能在放量情況下突破該水準，將強化看漲觀點；若無法守住 63,000 美元，則可能再次考驗近期低點。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。